股票啦网 www.gupiaola.com 2021年02月03日报道：稀土给投资者的印象极为深刻

每日主题策略商量，东方财富(300059)网汇总八大券商观点，揭秘行业现状，观看行情行情，提前为您把脉A股。

中泰证券：是时候重塑对稀土的认识了 “从量变到质变”的稀土！

作为中国优势小金属，稀土给投资者的印象极为深刻，而最近五年来无论商品价格還是二级销售市场，脉冲式行情居多，投资体验并不太好股市行情预测分析2020。然而，过往认知无法解说当前稀土价格行情——2020年3月份以来，氧化镨钕价格由26.8万元/吨→45.8万元/吨，上涨幅度71%，无论是时间還是幅度都超过近五年水平，特别是20Q4与锂钴价格同步加快上涨；行业究竟发生了什么转变？站在当前时点，人们认为非常有必要重塑对稀土的认识，用新视角重新审察“从量变到质变”的稀土。

质变一：新能源汽车带来稀土需求延续放量：根据人们的测算，新能源汽车需求已经占到钕铁硼总需求7-8%，高性能产品需求15%+，需求增量的30%左右，这与2015年新能源汽车对碳酸锂的影响类似，新能源车(501057)需求拉动已经不能忽视。

质变二：黑色产业链淡出历史，供给端重塑完成：国内矿将再次实行总量指标操纵；海外矿，Lynas和MtPass处于满产情况，且中期未有明确的矿山资本开支，缅甸矿经过近五年的快速开采，产能也将见顶；供给端重塑完成。

质变三：去库存完成：20年开端稀土已经供不应求，但年内上涨幅度大但年度价格上涨并不显著，核心在于库存压迫。而根据百川数据，2020年氧化镨钕生产商库存从1万吨快速降至0.3-0.4万吨临近，库存去化70%股市行情预测分析2020。综合看来，新能源需求拉动下，氧化镨钕供不应求横亘2020-2022年：21年估计短缺3000-5000吨，缺口约为5-6%，若计入补库需求，表观缺口或将达到10%以上。

华金证券：工业金属价格短期或坚持小幅度波动 中长期向好布局不变

工业金属价格短期或坚持小幅度波动，中长期向好布局不变：上周国内宏观货币现行政策方面央行延续回收流动性，但美国货币现行政策根据议息会议纪要看来仍未隐藏突出转向行情趋势。铜供给端由于智利海上风浪影响，供给延续受限，表现在往年累库阶段库存仍延续下滑，铝方面氧化铝产能延续提高，供给不断修复，二者都受到节前效应影响，下游开工率下跌，需求端短时间内偏弱，价格或坚持波动布局。中长期看来，工业金属特殊是铜价格走强的关键逻辑-海外经济发展复苏仍未改变，中长期铜价仍有望维持波动攀升行情趋势。

安信证券：意见关心A股电解铝版块的重估配置机会

本轮电解铝行业盈利改善的延续性较强，意见关心A股电解铝版块的重估配置机会。考虑到全球范围内的疫苗接种、美国财政局刺激以及产业链补库有望带动需求隐藏显著复苏，美联储鼓舞通胀超调的态度有助于坚持货币宽松态势，再加上电解铝供改带来的产能压制、氧化铝过剩情况可延续，人们仍然认为本轮铝价和吨铝利润的高景气度具备极强的延续性股市行情预测分析2020。意见重点关心产量成长性强、氧化铝自给率低、业绩弹性大的云铝股份(000807)、神火股份(000933)、天山铝业、中国铝业(02600)等，以及铝加工一体化、新能源车(501057)汽车板龙头南山铝业(600219)。

华创证券：价格短期走弱但行情趋势不改 再次推选铝钴铜锂镍等标的

春节期间锂盐厂普遍安排检修，可知节后上游累库或有限。钴镍特殊是钴因销售市场一致不看好导致下游库存低，部分企业仍未完成节前备货，价格仍有上涨空间。中期：假设2021年新能源汽车增50%，钴锂电解镍铜箔等供给增加有限，估计全年供需向好布局不变，价格或将再次上涨。长期：新能源汽车高进展确定性较高，锂镍钴铜箔需求高成长可期。人们认为，短期，钴锂镍铜箔等偏紧布局难改，但价格上涨行情趋势仍未完毕。中长期，锂镍钴铜箔前驱体等需求高增长将带动公司业绩成长。

东吴证券(601555)：延续看好稀土行业！全球稀土供给缺口有望延续扩大

缅甸是全球稀土产区之一。全球稀土供给较为聚合，缅甸是仅次于中美的产区之一。若缅甸方面受政治因素影响矿山减产、停产或出口管制，将对中重稀土供给产生较大冲击。全球稀土供需布局将延续紧张股市行情预测分析2020。需求端，随着稀土下游的新能源车(501057)、风电、变频空调领域延续放量，对稀土的需求将延续增加。供给端，2017年起，美国、澳大利亚、缅甸等国稀土矿复原生产，全球稀土供给量过去三年实现翻倍，但受到产能制约，将来三到五年全球很难再有新增产能投放，稀土供给受限。综合看来，全球稀土供给缺口有望延续扩大。

延续看好稀土行业，意见关心盛和资源(600392)、北方稀土(600111)、五矿稀土(000831)。逻辑重申：1)此次涨价为需求劳动，包含新能源车(501057)、风电、空调压缩机等各下游快速增长；2)过去几年盈利不佳导致部分稀土企业关停，产能有些收缩，同时行业一直处于去库存阶段，目前无论企业還是流通商的库存有历史上处于较低水平；3)工信部日前发的稀土意见条例，明确稀土盗采的惩处措施，以及可能关停或禁采的条件，较往年力度更严；4)供给端配额可能再次增加，但相针对需求来讲增速偏低，供需紧张局面会延续较长时间。相关股票20年年报业绩预增，盈利行情趋势向好。

民生证券：国内外新能源需求延续改善 再次看好上游资源

国内外新能源需求延续改善，再次看好上游资源。锂：供给扰动+磷酸铁锂需求旺盛，1-2月碳酸锂企业检修较多，碳酸锂延续上行，延续看好赣锋锂业(002460)、雅化集团(002497)，关心盛新锂能。钴：受南非疫情影响原料仍受限，再次看好3C+动力需求复原，无钴电池进展不及预测，钴价中枢逐步上移，延续推选华友钴业(603799)、盛屯矿业(600711)，关心洛阳钼业(03993)股市行情预测分析2020。看好航空航天进入景气周期，推选高端钛材放量的宝钛股份(600456)。镨钕镝铽再次上涨，新能源需求旺盛，现货紧缺，价格再次走强，关心北方稀土(600111)。

中国银河(06881)证券：基金大幅增持有色金属(512400)行业 重点加仓新能源汽车产业链上游股票

在全球经济发展复苏的大背景下，基金加仓了顺周期的有色金属(512400)行业，特别是新能源汽车产业链股票获得基金的大幅增持。据SMM草根调研，今年一季度国内新能源汽车热度不减，国内头部电池企业2021Q1订单量估计将超过2020Q4，正极材料厂商排产计划已安排至3月。在产业链锂盐、钴盐低库存，以及将来新能源汽车拉动钴锂需求大幅增长的预测下，电池材料厂商加大备货采购补库存力度进一步放大了目前下游对钴锂原料的需求。而供应方面青海盐湖因气候原因产量下滑、江西限电、国内锂盐大厂的检修以及疫情恶化下海外钴原料运输受限，国内锂盐钴盐供应将更为紧张，极端的供需矛盾将驱动钴锂价格上涨，估计新能源汽车产业链上游钴锂铜箔等原材料上涨行情趋势将有望在一季度连续。

虽然2020Q4基金大幅提升了钴锂龙头股票的仓位，但目前基金对钴锂行业的配置较2017Q3-2018Q2的高峰相比仍有较大的加仓空间。随着一季度钴锂价格上涨、行业景气度的不断提升以及中美新能源汽车利好现行政策颁布预测的催化下，基金对钴锂铜箔等新能源汽车产业链上游材料端龙头股票的配置有望再次提升股市行情预测分析2020。此外，目前全球铜行业显性库存处于历史较低水平，而疫苗的应用令全球经济发展逐步复苏，美联储仍将维持流动性的宽松以及美国或将在春季后期颁布更多的财政局刺激方案支持新能源与基建建设促进通胀与经济发展复苏预测的提升，利好于铜价的上涨。在顺周期的逻辑促进下，基金或将再次加仓与经济发展相关性大的铜版块。

兴业证券：锂行业将来的行情趋势推断！中长期碳酸锂价格或达到新平稳

锂行业将来的行情趋势推断：中长期碳酸锂价格或达到新平稳。1)短期看来，春节假期多家锂盐企业均有检修停产计划，同时终端Q1排产坚持高景气，锂价仍有突出上行空间。春节期间碳酸锂企业停产产能总计为9167吨/月，氢氧化锂停产产能总计为5417吨/月。

2)中长期看来，优质原料资源和客户结构是企业将来的核心竞争力。销售市场涌现更多超级订单，显示出将来氢氧化锂需求有望实现爆发，而与下游龙头企业建立供销关系将在销售市场竞争中占得先机股市行情预测分析2020。同时，随着产业链一体化行情趋势更加突出，将来更多订单或以长单方式合作，锂产业链价格将渐渐趋于稳定。