股票啦网 www.gupiaola.com 2021年02月02日报道：军工行业512810产业链各环节扩产有序

每日主题策略商量，东方财富(300059)网汇总八大券商观点明天股市行情预测分析，揭秘行业现状，观看行情行情，提前为您把脉A股。

兴业证券：需求逐步释放业绩兑现有力择机布局产业链高成长优质标的

展望2021年乃至将来五年，军工行业(512810)产业链各环节扩产有序、竞争布局稳定，与医药、消费电子等充分销售市场化竞争的工业领域相比，相关企业将充分享受行业需求拉动的红利，获得可观的业绩兑现。武器装备对产品质量、可靠性、稳定性的要求极高明天股市行情预测分析，从而对配套企业形成了较强的资质、认证壁垒，漫长的研发周期降低了产品迭代速度，进一步提高了准入门槛。当前以航空航天领域为代表的重点装备建设方向产能与需求相比仍有显著不足，与交付进度与质量相比，价格非关键矛盾，主战装备不存有价格大幅下降的逻辑基础。

在投资方向上，意见再次顺着①产业链中上游高成长优质标的，②下游主机厂及核心配套企业等平台类标的两个方向逢低配置优质标的稀缺筹码。针对第一类标的，2021年业绩增长中枢普遍位于30-50%之间乃至更高，意见再次超配估值相对偏低、业绩延续加快兑现的以军工电子元器件、原材料、零部件为代表的中上游标的，需求方向瞄准航天装备、新型航空装备两个主干道及细分领域渗透率、市占率提升的重点标的。针对第二类标的，2021年需求增长中枢普遍位于20%左右，伴随着销售市场对将来五年需求确定性预测的强化，在外部环境及风险偏好的促进下，平台类标的也值得择机配置。

民生证券：行业景气度延续提升意见关心航空、导弹等产业链股票

最近，部分军工企业公布2020年业绩预告，其中上游电子元器件企业业绩增长超预测，表明行业景气度延续提升，意见关心航空、导弹、碳纤维产业链相关股票。①行业基础面。短期，疫情影响去除，军工核心资产订单延续提升，全年业绩有望稳定增长。中期明天股市行情预测分析，新型主战装备批产提速、实弹训练以及地缘政治影响有望提升军队采购量，“十四五”期间军队采购需求将显著提升。长期，武器装备存量依然偏低，新型装备占较为小，将来军费投入有望提升。②版块估值。中证军工(512560)指数估值处于历史中枢位置，后续仍有提升空间。③基金持仓比例。基金重仓持股比例连续两个季度回升，但和15年高点持仓相比，提升空间大。

国信证券(002736)：机构持仓仍处低位行业向上逻辑坚实

从已经公布的2020年四季度公募重仓持股占比变化可以看到，军工行业(512810)的公募持仓水平比第三季度有所提升达到了1.6%的水平，这差不多是2014年一季度到二季度之间的水平。由于在十三五期间，军工行业(512810)经历了多项革新明天股市行情预测分析，导致当年的行业业绩释放受到极大不利影响，这使得资本销售市场在2014-2016年对军工行业(512810)业绩兑现的预测落空，因此销售市场对军工行业(512810)的印象变差，这使得军工行业(512810)需要通过连续的、切实的业绩释放来让销售市场重拾信念才能良好打消销售市场由于过去的伤痛而产生疑虑。

随着军工行业(512810)2020年年报和2021年一季报在春天继续公布，以及销售市场通过自身的调研对十四五期间行业基础面向上确实定性的认可，销售市场对行业成长性的疑虑将良好消失，届时军工行业(512810)的向上行情才真正开端。

华西证券(002926)：真金不怕火炼！军工行情核心是订单驱动

军工行情核心是订单驱动。当前军方订单大规模聚合释放、预付款按时足量拨付、产品补价等因素确定性较高。社会资源还将加快向军工领域集聚。估计2021-2022年军工行业(512810)总体复合增速可能超过40%，部分细分领域增速可达70%-80%明天股市行情预测分析，如部分型号导弹、飞机等。目前在已公布2020年业绩预告的46家军工标的中，有93%的企业净利润实现了增长，增长幅度超过50%的企业占总体的72%充分印证了行业基础面向好。

任何行业都需要估值和业绩成长相匹配。目前军工版块估值相较于历史高点上存有肯定距离，且版块十四五期间的高成长和(00001)高确定性使得公司的相对估值参考十四五峰值水平或末期水平更加合理。当前，低估值且具有良好基础面的军工股仍具有不可替代的优势。长期看来，军工股估值水平会向创新型高科技行业看齐。就目前销售市场风格而言，人们认为版块会逐步在业绩增长与合理估值之间取得平稳。

首创证券：航空刹车高弹性耗材受益整机列装涨势强劲

军用飞机行业销售市场规模庞大，估计将来10年将达近千亿销售市场规模。其中刹车操纵系统属于全寿命集成电路，随着刹车技术的不断提升及全电系统的不断普及，新型飞机刹车操纵系统将从目前液压刹车系统像电子刹车系统过度。按照飞机：刹车系统1:1的配置，及刹车系统随飞机全寿命使用明天股市行情预测分析，估计将来10年刹车操纵系统销售市场规模有望近百亿。刹车机轮属于半寿命周期产品，考虑军用飞机主机轮一般装配数量及维修更新比例，机轮销售市场规模有望超七百亿销售市场空间；刹车盘(副)属于高耗材产品，将来炭/炭原材料成主流，考虑1/3寿命周期及新旧机型更换比例，将来销售市场规模有望达50亿。

中航证券：三个维度展示出实质性的重大变化和历史性的进展机会

时不我待，朝乾夕惕，2021年是“十四五”的开局之年，距离2027年建军百年奋斗目的7年，距离2035年基础实现国防和军队现代化15年。博观约取明天股市行情预测分析，厚积薄发，经过几十年积淀与投入，我国军工行业(512810)已经基础具备了“内循环”的技术基础和物质条件，将来10到15年将是武器装备建设的收获期和井喷期。军工行业(512810)迎来了黄金时代和红利期，将真正显现出其成长价值。

军工行业(512810)的需求侧和供给端正在发生若干方面的重大变化，我国国防建设和军工行业(512810)进展将迎来规模性快速增长和(00001)结构性转型升级，在数量、质量和结构三个维度都将展示出实质性的重大变化和历史性的进展机会。

中国银河(06881)证券：看好两类资产！现阶段聚焦稀缺和高成长标的

现阶段聚焦稀缺和高成长标的。短期看，流动性不足为虑，估计春节前后，货币现行政策将再次践行“不急转弯”的承诺，流动性可能率维系合理富余。中期看，行业估值分位数约为65%，向上空间仍然较大。长期看明天股市行情预测分析，随着我国国力的强大，战略空间也会随着扩张，国防实力必定要与之匹配，因此，人们认为“十四五”期间行业景气度仍然向好，结构性机会凸显。

人们看好两类资产，第一类是稀缺性核心资产，长期进展空间极大，国产替代比较迫切，国内鲜有竞争对手，这类资产享受核心资产长期折现定价，短期可以容忍较高估值；第二类是确定性高成长资产，将来三到五年业绩复合增速达30-50%，享受确定性高成长定价。

天风证券(601162)：三个维度或为版块机构化后持仓上升行情趋势对应的关键方向

推选投资者延续关心军工长期高景气产业基于下的机构化机会。针对军工大换装期的“五年期”思维是选股标准，如下三个维度或为版块机构化后持仓上升行情趋势对应的关键方向： 1、聚焦强军工属性的军工权重总装企业明天股市行情预测分析，如歼击机龙头-中航沈飞(600760)、航空发动机龙头-航发动力(600893)为首的标杆企业、航空导弹龙头-洪都航空(600316)、中大型军用无人机龙头-航天彩虹(002389)，因其作为攻击性主战装备总装企业，有望将延续在换装高景气阶段处于显著估值溢价。

2、聚焦赛道将来方向较为清楚的上游企业，上游企业天然具备高盈利能力、高业绩兑现能力、高估值匹配度和晶莹度的特点，估计集成电路类、被动元器件类、高温合金类将再次成为聚焦重点，对应的几大垄断级企业或延续处于估值溢价轨道。

3、特别场景信息化企业：演习模式变化、指控体制变化、通信基础设施升级是三大信息化场景明天股市行情预测分析，对应中科星图、上海翰讯等。