股票啦网 www.gupiaola.com 2021年02月01日报道：央行对流动性的短期调节不等于全方位转向

A股三大指数今天整体收涨，迎来2月开门红，其中沪深指数收盘上涨0.64%，收报3505.28点，收复3500点；深证成指上涨1.36%2020股市行情分析预测，收报15024.24点；创业板(159915)指上涨0.99%，收报3159.99点。销售市场成交量萎缩，两市合计成交8567亿元，行业版块涨多跌少，次新股表现活泼。北向资金今天净买入34.59亿元。

针对后势大盘走向，机构纷纷发表看法。

中信证券(06030)表达，央行对流动性的短期调节不等于全方位转向，销售市场反应过度；一季度国内货币现行政策不具备全方位转向的条件，央行有望于2月初进行万亿级净投放，料将快速修复销售市场预测。销售市场流动性仍然富余，1月公募新发创新高后，估计2月募集规模仍将超2000亿元2020股市行情分析预测，机构端待入市资金规模庞大，南下资金分流较小。2月A股仍然处于资金平稳流入驱动的轮动慢涨下半场。配置上，意见紧扣“五大安全”和业绩超预测两条主线，“五大安全”中关心当前仍具性价比的种类，包含半导体材料(512480)设备、信创、稀土、军工、饲料和种子等；业绩超预测和一季报弹性方面，关心各大版块细分主线的龙头种类。此外，意见再次增配港股中内地机构偏好和估值“洼地”两条主线，重点关心互联网龙(00777)头、电信运营商和在线教育。

海通证券(06837)认为，从估值、大类资产比价、交易指标看，当前销售市场总体热度贴近70度。细分行业上，白酒、汽车、电气设备等综合热度偏高，房地产(512200)、建筑点缀、传媒等综合热度偏低。A股春季行情仍在路上，短期重视滞涨低估行业，全年看好科技+大众消费。

中信建投(H1747)证券指出，从当前情况看来，中信建投(H1747)证券认为第一次小幅度波动已经开端，销售市场进入“退二进一”的波动模式。因此，在2019年2月15日之后进行第一次择时：意见投资者将全方位仓位下降为中性仓位，在风险和收益之间维持平稳。从短期销售市场看来，A股大盘和港股销售市场进入波动，意见投资者操纵仓位2020股市行情分析预测，注意风险。前期高估值的行业依然具有相当的脆弱性，意见投资者逐步适度降低配置。2021年不意见持股过节。在春节之后，等行情进入明了情况再择机增持。意见投资者顺着经济发展转型升级的方向配置行业：第一，2021年制造业和制造业相关的上游行业将存有较为显著的机会；第二，随着制造业的回升，新材料新能源等新周期行业具备长鞭效应；第三，消费行业(510630)景气延续，但高估值将降低超额收益。

国泰君安(601211)证券预测，因短期利率上行带来的上周销售市场调整不会演绎为股灾但前期针对流动性过分好的预测需要修正，后续销售市场将在3450-3700点横盘波动。抱团暂不会瓦解，但需要关心抱团外的投资机会，重视南下投资机会。调整之后，敢于好，深挖抱团外的投资机会。1)绩优蓝筹仍是下一个阶段行情的核心风格，重视非抱团绩优蓝筹股的机会，特别是景气度高的全球定价周期品与中游制造业，推选有色/石化/基化/机械。2)横向看估值性价比高的、筹码结构合理的行业，推选医药/酒店/旅行/家具。3)预测充分调整，回归基础面增长的行业，推选电子/新能源/军工。此外，南下投资注重三主线：稀缺性/优质性价比/逆境反转。

中金公司(03908)认为，股市当前的核心矛盾已经变成了现行政策的边际变化。虽然央行在上周五已经有部分的流动性释放举措，但对现行政策潜在渐变的害怕以及其对增长的影响可能是接下来销售市场关心的焦点之一。最近开端的这轮调整可能是对去年3月23低点累计大幅反弹后延续时间略长的一轮盘整，虽然急跌之后会有反复，但心绪面可能会隐藏肯定降温、估测转向慎重的投资者比例会有所扩大2020股市行情分析预测，除非现行政策方向隐藏有利的短期变化，估计销售市场可能会进入临时的平淡期，后续有关现行政策是松是紧、增长是否见顶等的争辩可能是延续的焦点。行业意见：重结构、轻指数。1)消费全年或在低基数上再次复苏，确定性相对高，仍是自下而上选股的重点方向；2)逢低吸纳新能源及新能源汽车产业链中上游高景气的领域；3)科技及产业自主领域关心电子半导体材料(512480)等科技硬件自下而上、逢低吸纳机会；4)周期性行业中关心部分金属原材料、原油产业链等。

兴业证券研判，流动性扰动，波动加大，绝对收益春节前落袋为安心绪较浓，多方面因素加快销售市场调整。但总体而言，看好两会前做多窗口期的观点并未改变。基础面仍然处于国内和全球共振向上的阶段，股市流动性总体较为富余，居民理财资金和全球配置资金延续入市。站在当前这个时间点，1月底多方因素综合，流动性成为关心焦点，但可能最紧的阶段已过。利用现阶段较好的窗口期，结合年报景气方向，调整持仓结构，挑选优质公司，拥抱核心资产。版块配置角度紧紧围绕年度策略《权益时代新布局》中重点推选2条主线：1)国内经济发展与全球复苏共振，PPI上行，关心中上游周期制造，化工、有色、机械、家电。2)成长股景气扩散，从军工、新能源、机械等高端设备，往如计算机(512720)(安防、云)，通信(光模块)、传媒(嬉戏)、智能驾驶、电子(被动元件、半导体材料(512480))等方向扩散。

方正证券(601901)预测，2月份销售市场的关键矛盾是流动性和风险偏好，其中流动性是行情的胜负手，短期流动性紧张对销售市场影响属于阶段性扰动，更加关心中长期利率变化的方向，时间点估计在3月中下旬2020股市行情分析预测，风险偏好重点关心美股调整的性质。一季度仍然维持好，积极参与，不负春光，意见关心行业处于延续高景气，同时业绩可以延续验证的版块，2月首选行业化工、医药生物、国防军工。

新时代证券预测，对比历史上现行政策紧对股市的影响，上周的调整已经较为充分了。关键原因有两点：第一，利率回升周期一般分为三个阶段，2020年5-10月已经完成了第一个阶段，假如现行政策目的利率(逆回购、MLF、SLF等)不上调，则很难马上进入第二个阶段，短期的利率上行空间应该不会很大。第二，2021年A股大盘的增量资金强于2010和2017年，弱于2006-2007年，所以这一次调整的时间和空间应该会小于2010年上半年和2017年上半年。由于短期利率扰动，股市增量资金可能会有半个月的放缓，版块核心差异可能将会变为对年报和一季报的关心。从风格上周期和成长两个大类版块更简单隐藏业绩超预测，推选关心新能源车(501057)、有色、化工和电子。

国盛证券表达，当前针对流动性收紧的恐慌有望在春节前后逐步缓解。首先，面对最近资金面紧张以及销售市场担忧，监管层领导已在多个重大场合反复强调现行政策“不会急转弯”、“不会过早放弃支持现行政策”。1月29日央行也通过逆回购净投放1000亿流动性。其次，央行春节流动性安排有望在下周出炉，也将打消部分投资者的担忧。此外，随着春节流动性需求高峰渐渐过去，销售市场流动性紧张的局面也将得到缓解。春节后2020股市行情分析预测，跨年行情有望再创新高。1、短期调整后，当前销售市场由于前期快速上涨而累积的畏高、获利了结心绪已显著释放。2、春节前后，当前针对流动性收紧的恐慌也将逐步缓解。2、更重大的，再次强调在年度策略《从宏观到微观，仍然机构牛》中的观点，在宏观流动性不会大放大收，以机构资金主导导的增量资金延续、稳定流入的情况下，A股大盘流动性将长期坚持富余。无论是A股還是港股的优质资产，在增量资金浇灌下均将延续受益。