股票啦 www.gupiaola.com 2021年01月31日报道：股市隐藏了回升

本周A股大盘总体上摆脱了较为大的一个调整，特殊是前期上涨幅度较大的一些白马龙头股，受到获利回吐的压迫也隐藏了整体回调。从原因上看来，资金面紧张，短期利率上行是最关键的一个原因。一般来说，春节之前销售市场的资金需求量较为大，央行会采取逆回购来释放资金，满足资金的需求，但本周央行却回收了资金，这使得资金供求短期失衡，短期销售市场利率隐藏上行。

本周销售市场在资金面短缺的情况之下隐藏了很突出的回调，资金面针对销售市场行情的影响往往是短期的影响，非长期的影响。长期看来，销售市场的行情关键是受到经济发展基础面，现行政策面的一些影响更大一些，资金面关键影响短期的行情中国股市分析预测专家。春节之前，销售市场的资金面走高，央行有望通过公布销售市场操作再释放一部分资金，缓解销售市场资金的需求。

本周销售市场调整也有一部分原因是一些人认为在宏观经济发展总体低迷的情况之下，股市隐藏了回升，包含房价的上涨可能酝酿风险，对此我是持保留态度的，因为股市和楼市的行情和宏观经济发展并没有一个强的相关性。

人们看一下美国的情况就可以很简单明白，美国经济发展受到疫情的冲击回落很大，但美联储通过采取无限量化宽松以及采取零利率促进了全球资本流向美国，美国股市再创历史新高而且是屡创历史新高，美国的房价也隐藏稳步上扬，这样的话资本的流入为美国经济发展复苏带来了机会。

因此虽然当前经济发展面已经开端复苏，但还并不太稳定，这时候假如过快的推出货币紧缩，有可能会使得经济发展增速掉头向下，这无疑是不利于经济发展长期进展的。总体看来，我认为做投资要坚持长期办法，短期资金面的紧张导致了销售市场的波动其实并不会改变白龙马的投资价值，而仅仅是价格的一个波动中国股市分析预测专家。一旦资金面改善，白龙马股仍然是资金配置的一个对象。

很多人一看到股市上涨就会害怕产生风险，其实股市下挫产生的风险更大。一个是有很多公司采取股权质押的手段来融资，股价一跌可能会导致股权质押爆仓的风险。股市一旦低迷，会使得销售市场的赚钱效应较差，从而影响到消费增速。股市低迷也会使得直接融资很难隐藏增长，因此意见针对股市的上涨要有准确的明白。

一个繁荣的资本销售市场是经济发展进展的一个重大促进力，反过来一个低迷的资本销售市场对经济发展的进展是不利的。也就是说股市既反映了经济发展的进展的成果，同时也会反过来影响实体经济发展的进展。

销售市场短期资金面的紧张使得获利盘趁机回吐，那这恰恰是为前期踏空的投资者提供了抄底优质公司的一个时机中国股市分析预测专家。在过去几年，白龙马股大幅上涨，累积了大量的获利盘，针对白龙马股的高估值的分歧也在加大，那现在通过回调来消化肯定的估值，这反倒使得前期踏空的投资者有了一个低位上升的机会。

现在我国宏观经济发展已经开端复苏，一季度由于低基数的原因，回升的力度还会较为大。从全年看来，我认为央行货币现行政策依然会维持流动性合理富余，不会过快收紧。去年年底中心经济发展工作会议提出2021年货币现行政策不会急转弯，其实就是释放了一个明确的信号，因此当前的资金面紧张呢是临时的。从全年看来，流动性还会重新回归到一个正常的水平。

做价值投资心态比较重大，特殊是在销售市场短期调整时，你重点关心的是股价的波动会不会影响到企业的本身投资价值。白酒是白龙马中成长性和业绩增长最稳定的，我一直坚定看好白酒龙头企业的机会。

以茅老五为代表的这些白酒龙头股，在销售市场广泛质疑声中不断的创出新高，其实就表明资金针对好企业的投资价值是有充分认可的，一旦隐藏调整，就有抄底资金入场。做价值投资就是要做好公司的股东，远离绩差股和题材股中国股市分析预测专家。新基金不断的发行而且爆款频频其实为资本销售市场带来了增量资金，同时带来价值投资理念。

从2016年我提出白龙马到现在，很多白龙马股都涨了几倍的上涨幅度，特殊是我提出的消费三剑客“白酒、医药、食品饮料”都有了几倍的上涨幅度。这两年以光伏、新能源汽车为代表的新能源龙头企业也都给投资者带来了较为高的回报，可以说消费加新能源仍然是将来增长最确定的两大方向。

在销售市场发生波动时，全部的股票价格都可能会隐藏短期的回调。人们假如盯住股价的波动去做投资，那就无可适从。人们做投资要看企业，也就是要钻研企业的基础面，回归到基础面钻研。针对中长期的行情，我认为A股大盘還是属于慢牛的行情，很难隐藏快牛，这还是我一直坚持的观点。

销售市场在上涨过程中隐藏波动调整也都是正常的，否则的话怎么能称得上是慢牛呢？假如销售市场急剧上涨积聚了较大的风险，也会隐藏较为大的回调中国股市分析预测专家。因此我在2021年十大预言中明确的指出，2021年上证指数向上可能有10~20%左右的上涨幅度，依然是慢牛的特征，但结构性的行情仍然较为多。

大家坚定信念通过持有优质公司来分享企业的成长，这是最根本的，不假如期望通过投资一夜暴富。巴菲特说做价值投资要学会渐渐变富，同样人们做投资也要有好的心态和好企业一起成长，用时间换空间，享受时间价值，从而抓住资本销售市场长期的投资机会。

(杨德龙 前海开源基金首席经济发展学家)