股票啦网 www.gupiaola.com 2021年01月29日报道：A股三大指数全体创出年内新高

指数新高逾六成投资者2020年盈利

A股三大股票指数2020年全线上扬，此次的调查数据显示，超六成的受访投资者表达，在2020年实现了盈利，较2019年增加3个百分点股市预测分析的思维导图 PDF。有15%的投资者表达，在2020年的股市投资中亏损，比例较2019年减少了2个百分点。

六成投资者去年取得正收益

2020年最终一个交易日，A股三大指数全体创出年内新高，为一整年的行情画下完美句号。2020年全年，创业板(159915)指上涨64.96%，上涨幅度在全球关键销售市场指数中雄踞榜首。上证指数、深证成指年内分别上涨13.87%、38.73%。

从投资者收益看来，此次调查中，有63%的受访投资者表达，在2020年实现了盈利，较2019年增加3个百分点股市预测分析的思维导图 PDF。其中，盈利幅度在10%以内的投资者比重为34%，盈利在10%至30%的投资者比重为15%，盈利超过30%的投资者比重为14%。

同时，有15%的投资者表达，在2020年的股市投资中亏损，较2019年减少2个百分点。另有22%的投资者表达收益率总体持平。

以上一组数据显示，虽然多数投资者在去年小有收获，但71%的投资者全年收益率在10%以内。若以沪深指数年上涨幅度13.87%为界限，意味着超过七成的个人投资者并未跑赢大盘。若以创业板(159915)指64.96%的年上涨幅度为界限，则绝大多数中小投资者无法跑赢该指数。

在2020年，证券账户资产规模较大的投资者与证券账户资产规模较小的投资者相比，收益情况略好。在证券资产规模在50万元以上的投资者中，有67.57%实现盈利；证券资产规模在50万元以下的投资者中，有60.12%实现盈利股市预测分析的思维导图 PDF。且在过去3年的调查数据中，证券账户资产规模50万元以上的投资者历年业绩延续跑赢资产规模50万以下的投资者。

但当聚焦至去年第四季度时，在证券资产规模50万元以上的投资者中，有59.46%的投资者实现了盈利；证券资产规模50万元以下的投资者中，高达76.19%的投资者实现盈利。上述一组数据显示，证券账户资产规模较大的投资者的长期业绩稳定性更强，虽在单个季度中可能收益落后，但其全年业绩往往能跑赢中小投资者。

周期股成“收益黑马”

2020年A股三大指数全线收红，创业板(159915)指、沪深300指数等多个重大指数均创下数年的阶段高点股市预测分析的思维导图 PDF。

在被问及“以下哪个定义最适合2020年A股大盘”时，认为2020年A股属于“牛市”以及销售市场总体弱势但有结构性机会的个人投资者占比均为23%，在全部选项中并列第一。而在2020年初的调查中，16%的投资者认为，过去一年称得上是“牛市”。

认为2020年销售市场总体强势但风险不少的投资者占比达20%；认为属于“熊市”的投资者占比达16%；另有18%的投资者认为A股在2020年是“波动市无突出方向”。

在分化突出的销售市场中，究竟哪类股票能给投资者带来超额收益呢？非股价延续上扬的消费股，也非弹性十足的科技股。调查显示，27%的个人投资者表达，2020年给他们带来最大绝对收益的股票是周期股，占比最高；23%的个人投资者2020年操作的最大牛股为消费及医药股，占比其次股市预测分析的思维导图 PDF。不过，投资周期股并非包赚不赔，有26%的投资者表达，在周期股中遭遇2020年最大单只股票亏损，同样占比最高。

回首2020年，券商及银行分别在年中和年底的指数冲高中担当了领涨角色。全年看来，金融类周期股表现相对强势，而资源类周期股受疫情影响，表现相对较弱。周期股的内部分化或许解说了个人投资者在周期版块上收益和亏损的两极分化。

与此同时，由于销售市场进一步向大市值龙头公司聚合，在2020年追逐“中小创”的投资者则可谓输多赢少。有15%的投资者在“中小创”中遭遇了全年最大亏损，在全部选项中占比第二。反观在“中小创”中获得全年最大收益的投资者，占比仅8%。

个人投资者年底加仓

2020年四季度，大盘在盘整数指数月后突破3400点。调查结局显示，跨年行情使部分个人投资者年底也不惧加仓股市预测分析的思维导图 PDF。从风格上看来，个人投资者在2020年四季度并无突出重仓某一类股票的倾向，即便是大放异彩的周期版块，也只有不足四成的投资者参与配置。

个人投资者四季度略有加仓

2020年四季度，大盘在12月摆脱反弹行情，一气呵成站上3400点，跨年行情的活泼使部分个人投资者在年底挑选加仓。

此次调查结局显示，在2020年四季度，有33%的投资者实施了加仓，较三季度增加了9个百分点；有39%的投资者进行了减仓，较三季度大幅减少12个百分点股市预测分析的思维导图 PDF。期末受访个人投资者的平均仓位为41.34%，与上一季度末基础持平。

在受访的投资者中，仓位在20%以下的个人投资者占比达44%，较上一个季度增加了4个百分点；仓位在80%以上的个人投资者占比为16%，与上一季度的调查结局持平。

在被问及具体以何种方式加仓时，有34%的投资者表达，自己在去年11月开端的上涨过程中小幅加仓，占比最高；21%的投资者表达仓位已重，持股不动；17%的投资者表达11月开端从低仓位情况大幅加仓；另有11%的投资者表达，当时推断销售市场行情属短线波动，维持轻仓观望；还有8%的投资者表达，在去年四季度高位减仓，获利离场。

对持仓数据进一步发掘显示，证券账户资产规模在50万元以下的投资者中，35.42%的人在四季度加仓，39.58%的投资者挑选减仓；证券账户资产规模在50万元以上的投资者中，有29.19%的人四季度加仓，36.76%的人四季度减仓股市预测分析的思维导图 PDF。

同时，证券资产规模较高的投资者的平均仓位显著高于销售市场平均水平。数据预测显示，资产规模在50万元以上的投资者上季度的平均仓位为54.54%；资产规模在50万元以下的投资者上季度平均仓位为34.08%。以上一组数据显示，账户资产较大的个人投资者在去年四季度的操作波动更小，且往往会长期坚持更高仓位。

去年四季度风格偏好较为均衡

以下一组数据将从上证50(510800)成分股、金融股、消费白马股、创业板(159915)股票等4个版块切入，观看个人投资者在2020年四季度的选股偏好股市预测分析的思维导图 PDF。

其中，个人投资者持有上证50(510800)成分股的平均仓位为23.22%，持有金融股的平均仓位为20.74%，持有消费股的平均仓位为22.26%，持有创业板(159915)股票的平均仓位为22.13%。

若将调查范围限定在2020年四季度实现盈利的个人投资者，其持有上证50(510800)成分股的平均仓位为24.65%，持有金融股的平均仓位为21.45%，持有消费股的平均仓位为24.16%，持有创业板(159915)股票的平均仓位为24.48%。

若将调查范围限定在2020年四季度隐藏投资亏损的个人投资者，其持有上证50(510800)成分股的平均仓位为27.75%，持有金融股的平均仓位为25.34%，持有消费股的平均仓位为26.2%，持有创业板(159915)股票的平均仓位为27.91%股市预测分析的思维导图 PDF。

从上述调查数据可以看出，个人投资者在2020年四季度的总体持仓偏好较为均衡，并无突出重仓某一类股票的倾向。但持有金融股的个人投资者在各类指标中的平均仓位均为最低，仅就去年四季度的版块表现而言，以银行、保险为首的金融股表现活泼，版块轮动或使持仓金融股的投资者逢高抛售止盈，因此总体仓位有所下降。

逾三成投资者四季度配置顺周期版块

2020年四季度的销售市场中，以银行、保险为代表的低估值周期股全线回暖股市预测分析的思维导图 PDF。

此次调查结局显示，37%的个人投资者在四季度参与了顺周期版块的配置，63%的投资者表达并未参与。而在上一个季度的调查中，37%的投资者表达预备重仓低估值周期版块，25%的投资者表达将适量配置顺周期版块。这组调查数据显示，在有意向配置周期版块的投资者中，最终有约六成的投资者付诸行动。

在具体行业方面，挑选银行、保险等金融业以及煤炭等能源化工行业的投资者各占18%，在全部选项中并列第一。挑选房地产(512200)的投资者占比第二，达15%；另有12%的投资者表达配置了顺周期行业的基金，占比第三。

对数据进一步发掘显示，参与了周期版块的投资者中，有54.17%的人获得盈利，10.94%的人亏损；未参与周期版块的投资者中，58.66%的投资者盈利，17.63%的投资者亏损股市预测分析的思维导图 PDF。

以上一组数据显示，在四季度的周期版块行情中，及时转换风格上车的投资者不到四成。而在销售市场总体风格向低估值平稳的背景下，参与周期版块能肯定程度上规避损失。

不过，在经历了一个季度的上涨后，已有部分投资者挑选获利离场。当被问及将来一个季度是否计划持有上述低估值版块时，46%的投资者表达不预备持有，占比最高；44%的投资者表达将再次持有。此次调查结局还显示，41%的受访投资者认为当前低估值蓝筹股的投资价值被低估了，较上一季度的调查结局减少了5个百分点；28%的个人投资者认为处于合理水平，较前一季度增长了4个百分点；23%的投资者表达说不准，较前一季度增长了2个百分点；8%的投资者认为当前低估值版块还有下挫空间。

2020年投资多元化基金成重大渠道

从全年特征看，2020年受访个人投资者的权益投资方向较往年更为多元化股市预测分析的思维导图 PDF。一方面，公募基金强大的赚钱效应吸引了不少投资者买入偏股型基金或ETF基金；另一方面，南向资金延续流入港股，使个人投资者对港股的关心度有所提升，且在港股投资渠道中，基金也比沪深港通更受欢迎。

盈利确定性高部分股民变基民

受现行政策支持、销售市场向好和公募基金赚钱效应显著等因素的影响，2020年新基金发行销售市场迎来超级大年，年内合计募集资金超3万亿元，创公募基金成立以来的历史新高。

受基金发行火爆的影响，个人投资者在去年四季度认购基金的亲热有所回升，且偏股型基金和ETF基金比债券型基金更受欢迎股市预测分析的思维导图 PDF。此次调查结局显示，55%的投资者在2020年四季度认购了基金，较前一季度增长了4个百分点；同时，在四季度挑选赎回基金的投资者占比仅6%，较前一季度的调查结局减少了5个百分点。

在认购基金的投资者中，48%的投资者挑选了偏股型基金，较前一个季度增长3个百分点；26%的投资者认购了ETF基金，较前一季度增长了4个百分点；挑选认购债券基金的个人投资者则仅占比5%，较前一季度减少了3个百分点。

在挑选赎回基金的投资者中，35%的投资者挑选了偏股型基金，较前一个季度减少7个百分点；挑选赎回货币基金(511620)的个人投资者占比为12%，较前一季度增长了2个百分点。

此次调查结局还显示，公募基金在去年强大的赚钱效应是“股民”变“基民”的关键促进因素股市预测分析的思维导图 PDF。当被问及挑选投资基金的原因时，认为基金盈利确定性较大的投资者占比24%，较前一个季度增长了6个百分点；而挑选风险相对较小的投资者占比为36%，较前一季度减少了5个百分点。

港股关心度略有上升

2020年销售市场的另一大特征便是南向资金延续通过沪深港通流入港股。当被问及是否在2020年四季度参与港股时，25%的投资者表达参与了，较前一季度增长4个百分点。

在投资港股的关键方式中，ETF等基金产品占据了主流，50%的投资者挑选购买基金，28%的投资者挑选了港股通(501309)股市预测分析的思维导图 PDF。此次调查结局显示，港股通(501309)交易在受访投资者总交易中的占比依然较低：39%的个人投资者表达，港股投资在其交易中的占比在10%至20%之间，比重最高；30%的投资者表达港股投资占比小于10%。

此外，当被问及关键投资的港股标的时，44%的投资者挑选了两地同步上市，且H股较A股折价幅度较大的股票，占比最高；21%的投资者挑选了以银行为代表的高股息(512590)率蓝筹股，占比第二；挑选稀缺互联网龙(00777)头股票以及部分医药消费类股票的投资者占比分别为12%和11%。

以上一组数据说明，对不少个人投资者来说，投资港股仍是相对小众的话题。而两地销售市场的差异、选股难度的提升、交易便利度等因素，使得半数投资者更情愿通过基金渠道间接投资港股。而且即便在直接投资港股的个人投资者中，挑选两地同步上市及在港上市银行股的投资者占比最多，显示其选股风格也偏向慎重。

打新收益仍有较高吸引力

2020年还是新股发行数量高企的一年，且受益于销售市场环境良好，不少新股上市后的表现优异，打新收益非常可观股市预测分析的思维导图 PDF。以上市首日收盘价看，2020年新上市的企业均未破发，最低收益也达11.84%。

此次调查结局显示，超过80%的投资者表达将再次打新。其中，有38%的投资者坚持无脑打新；有46%的投资者表达视具体股票情况挑选性打新；9%的投资者表达，将观看一段时间再决策；仅7%的投资者表达将来不会参与打新。

当被问及2020年的打新收益时，40%的投资者收益在5%至10%之间，占比最高；有38%的投资者的打新收益在5%以内，占比第二；收益在10%至30%的投资者占比达20%；另有1%的投资者靠打新猎取了30%以上的收益。

当被问及如何安排市值时，有50%的受访投资者表达情愿为了打新维持肯定的仓位；有43%的投资者表达，将根据实际仓位情况打新，假如空仓就不打新股市预测分析的思维导图 PDF。其它，有8%的投资者长期持有一些低市盈率蓝筹股配置为打新市值。

以上一组数据说明，绝大多数投资者仍本着“能赚一点是一点”的心态坚持打新。多数投资者的打新收益在10%以内，而大概60%的投资者情愿为了这一部分收益维持肯定的股票仓位。总体而言，新股中签的收益及其相对确定性在一段时间内对中小投资者仍有较高吸引力。

新年上涨幅度超预测多数投资者低估今年沪深指数高点

在本期调查中，认为2021年上证综指能够收红的个人投资者占比八成。但新年以来的销售市场反弹超出销售市场预测，截至1月27日，沪深指数点位已突破去年底多数投资者对大盘的预测上限股市预测分析的思维导图 PDF。这也意味着相当比例的投资者在心理上处于被逼空情况。

八成投资者看好2021年A股大盘

调查结局显示，认为2021年股市将上涨的个人投资者占比为80%。其中，有36%的投资者认为上涨幅度在5%以上，有44%的投资者认为上涨幅度介于0%至5%之间。

在对2021年上证综指波动的预测中，有40%的投资者认为，上证综指的波动上限在3400点临近，占比最高；有25%的投资者认为大盘波动上限将超过3600点，占比第二；有20%的投资者认为大盘波动上限在3300点；另有15%的投资者表达，指数波动上限在3500点左右股市预测分析的思维导图 PDF。

但从当前销售市场情况看，2021年初的快速上涨行情超出大多数投资者预测，目前沪深指数最高已经突破3600点大关。

在对2021年全年上证综指波动下限的预测中，有47%的投资者认为，大盘不会击穿3300点，占比最高；有26%的投资者认为，大盘将守住3400点；有12%的投资者认为，股票指数低点在3200点左右。较为消极的投资者认为，沪深指数可能击穿3100点，占比仅15%。

针对不同版块的将来行情，有36%的投资者信任，2021年A股有望隐藏大消费股回落，成长股反弹的布局，持有这个观点的投资者在全部受访者中占比最高。此外，有22%的投资者信任，2021年消费股将强者恒强，占比第二。认为2021年大消费回落，蓝筹股表现突出，以及大消费回落，周期股表现活泼的投资者分别占11%、6%股市预测分析的思维导图 PDF。另有12%的投资者表达难以推断。

从单个季度看来，2020年四季度末的跨年行情也显著提升了销售市场热度。此次调查结局显示，认为2021年一季度上证综指能够收红的个人投资者占比同样达80%，较前一季度大幅增加了13个百分点。其中，有37%的投资者认为上涨幅度在5%以上；有43%的投资者认为上涨幅度介于0%至5%之间。

半数投资者欲持股过节

从全年行情看，指数全线回暖，基金发行火热，权益资产的赚钱效应使得个人投资者的投资亲热较2020年初时上升不少股市预测分析的思维导图 PDF。

当被问及2021年可能进行的资产配置挑选时，43%的受访投资者表达，将挑选股票等权益类资产，占比最高，且这一数据较2020年初的调查结局增长了8个百分点。挑选货币基金(511620)、银行理财、债券等固收种类的投资者占比为36%，较2020年初的调查结局减少7个百分点。

同时，当被问及2021年春节假期规划持股过节還是持币过节时，50%的投资者表达，将持股过节，较2020年初的调查结局增长11个百分点；挑选持币过节的投资者占比38%，较2020年的调查结局减少6个百分点；另有12%的投资者表达不清晰。

此次调查结局还显示，经济发展增速稳定是多数中小投资者推断股市走向的重大影响因素股市预测分析的思维导图 PDF。当被问及2021年能够促进A股走强的关键原因时，挑选经济发展增速稳定和颁布相关促进经济发展增长现行政策的投资者各占19%，在全部选项中并列第一。

结语

总结而言，2020年A股大盘全年表现较佳，但超过七成个人投资者收益不及指数上涨幅度。另一方面，在公募基金发行火热及赚钱效应高涨的衬托下，更多个人投资者将目光转向基金投资。

此外，2020年全年行情的火热也使个人投资者的金融资产从货币基金(511620)、理财产品、债券投资等固收产品渐渐流向权益销售市场股市预测分析的思维导图 PDF。此次调查中，半数投资者欲持股过春节，比例较往年增幅不小。