股票啦 www.gupiaola.com 2021年01月26日报道：挑选这类股票可采取抄作业策略

白酒等抱团版块日前再度反弹，投资者要猎取超额收益，究竟该再次上车龙头股還是另谋出路？

1月25日天风证券(601162)公布观点指出，500亿元以上市值头部公司仍是主战场，但将来猎取超额收益难度也在增加，破局的方式之一就是寻觅一些将来产业行情趋势确定的新兴行业中市值200亿元左右的公司，股市行情大盘分析预测分析其将享受流动性折价到溢价的过程，将来有望类似摆脱十倍股的机会。

对投资者而言，挑选这类股票可采取“抄作业”策略，即关心头部基金新进的中小公司。

结构性行情愈演愈烈

1月25日，A股白酒龙头贵州茅台(600519)暴涨近5%，最新收盘价2175元/股，再创历史新高。在茅台带动下，白酒版块又一次整体暴涨。数据显示，股市行情大盘分析预测分析白酒指数上涨5.39%，版块内泸州老窖(000568)、古井贡酒(000596)、洋河股份(002304)涨停，酒鬼酒(000799)、五粮液(000858)、水井坊(600779)、迎驾贡酒(603198)等股票均涨超6%。

进入2021年以来，机构抱团成为销售市场一大热词，A股也展现出分化严峻的结构性行情。随着抱团股行情日渐升温，不少基金经理也开端提醒“抱团”的风险。大成多策略(160921)混合(LOF)基金经理戴军认为，部分行业和公司隐藏行情趋势性高估，上涨过分依靠于流动性和心绪，值得警惕。

针对资金抱团的原因，在天风证券(601162)看来，除了核心资产稳健的基础面以及估值逻辑变迁以外，2019年以来的公募发行规模行情趋势性提升与核心资产的正向反馈还是重大原因。不过就公募基金持仓情况而言，虽然市值500亿元以上公司還是主战场，可是随着机构持仓向头部公司不断聚合，收益率与基准指数相近是必定的，从中获得超额收益的难度也在增加。

在天风证券(601162)看来，机构想要获得超额收益，股市行情大盘分析预测分析有必要开发新战场，作为储备。

新兴行业200亿元市值中小公司

有望成获超额收益关键

新战场是哪里？在天风证券(601162)看来，股市行情大盘分析预测分析新兴行业的中小公司才是有望获得超额收益的关键：

首先，新兴行业不同于传统行业的强者恒强，行业依然是蓝海，竞争还不够充分，将来仍有布局变化。作为超额收益的储备，有一些市值刚到200亿元左右新兴行业的公司，而且将来产业行情趋势還是很确定，那么这类公司会进入大资金的可买入范围。

其次，小市值公司将享有流动性折价到流动性溢价的过程。从资金面角度看，这点类似于列入指数、列入港股通(501309)的标的，会享受到投资者增加带来的流动性溢价；而从基础面角度，新兴行业往往是蓝海，大资金进入有助于给相关企业资金支持，提高盈利能力。

在天风证券(601162)看来，资金面为基础面提供支撑，基础面景气时反过来吸引更多资金进入，股市行情大盘分析预测分析形成一个正向循环，进而实现流动性折价到流动性溢价的过程。

为什么要以200亿元作为分界点？对此天风证券(601162)指出，一是因为中小公司存有业绩的不确定性、报表不确定性的折价，因此公司往往市值涨到200-300亿元左右，资金才会开端关心；二是因为公募基金部分以中证500(512500)指数作为基准，这其中存有较多二线龙头等符合机构偏好、将来极具增长潜力的公司。

图片来源：天风证券(601162)

针对传统行业而言，天风证券(601162)认为，要么是找能够全球化的公司，股市行情大盘分析预测分析要么找国内渗透率、产种类类可以进一步做大的公司，小公司特别市值100亿元以下的公司逆袭的可能性微小。

投资者如何“抄作业”？

意见关心头部基金新进的中小公司

对平凡投资者而言，在上千只中小公司中，股市行情大盘分析预测分析挑选将来能够摆脱十倍机会的好像海中捞月。对此天风证券(601162)提供了“抄作业策略”的思路，即关心头部基金新进的中小公司。

天风证券(601162)指出，公司市值在200亿元左右时依然偏小，流动性较差，假如持有逻辑坏了，机构换仓困难。因此，要具备较为强的行业确定性，头部基金才会重仓买入。也就意味着头部基金敢于买入的中小公司，胜率可能会较为高。

在具体操作策略上，天风证券(601162)推选两条思路：

一是可以关心基金重仓股持仓变动是否有不同于以往量级的买入。历史看来，兆易创新(603986)、广联达(002410)、立讯周密(002475)、隆基股份(601012)、长春高新(000661)等几只大牛股，在市值200亿元-300亿元左右时期，股市行情大盘分析预测分析机构延续几期的新增持仓与往期不在一个量级后，摆脱十倍或者类似十倍的机会。

图片来源：天风证券(601162)

二是关心基金重仓股中的新增标的。针对小市值公司，天风证券(601162)指出，要具备较为强的行业确定性，头部基金才会重仓买入。从2020年四季度基金重仓股新增标的看，电子、化工、纺织服装等行业股票较为聚合，重仓股新增标的包含安宁鸟(603877)、安集科技(688019)、同兴达(002845)、天奈科技(688116)、珀莱雅(603605)、士兰微(600460)、华峰化学、蓝特光学等。

图片来源：天风证券(601162)