股票啦 www.gupiaola.com 2021年01月14日报道：去年下半年以来

新年伊始，爆款基金频现，北向资金连续净流入A股，中长期资金入市行情趋势连续。《证券日报》记者据数据统计，截至1月13日，今年以来，就有14只权益类基金完成发行，合计发行规模为1174.79亿元。其它，截至1月13日，今年以来，北向资金净买入311.78亿元。

销售市场人士认为，在现行政策引导下，估计今年公募、外资、银行理财、险资和社保等五路中长期资金，将为A股带来万亿元增量资金，公募和外资仍主导力资金，银行理财和社保有望成为长期资金的新增来源。将来，专业机构持有A股市值占流通市值比例将显著提升，A股机构化进程将加快。

今年或迎万亿元增量资金

去年，监管层多次表达，引中长期资金入市。《证券日报》记者据数据统计，2020年公募基金发行规模超3万亿元，其中权益类基金发行规模达1.69万亿元，同比增长251.72%，成为A股最重大的机构增量资金。外资方面，去年北向资金净流入2089.32亿元。

今年是“十四五”开局之年，引入中长期资金入市仍是资本销售市场一项重大任务。证监会主席易会满在《提高直接融资比重》中撰文表达，长期资金占比是影响资本销售市场稳定的重大因素，还是决策直接融资比重高低的核心变量之一。

除了公募和外资，去年下半年以来，险资和养老金入市也继续获得现行政策大力支持。去年7月份，银保监会公布《关于优化保险公司权益类资产配置监管有关事项的通知》，设置差异化的权益类资产投资监管比例，提升保险公司资金运用的自主决策空间。去年12月30日，人社部调整年金基金投资范围，自2021年1月1日起，年金基金财产投资权益类资产的比例上限提高10个百分点达40%。

据人社部数据显示，截至2020年三季度末，已有24个省份启动养老保险基金托付投资，合同金额1.1万亿元，其中到账9757亿元。其它，截至2020年三季度末，全国企业年金积存基金总规模达到2.09万亿元，较2019年年底增长2962.16亿元，增幅16.67%。

南开大学金融进展钻研院院长田利辉在接受《证券日报》记者的采访时表达，2021年，以公募、社保等为代表的中长期资金可望大举入市。同时，年初最近公募基金发行火爆，以及将来银行理财的配置，估计2021年将有万亿元量级的中长期资金入市。

招商证券(06099)策略预测师涂婧清对《证券日报》记者表达，展望2021年，现行政策引导下，中长期资金入市行情趋势将得以连续。第一，本轮居民投资股市更多通过基金，使得基金扩张延续时间更长，公募基金发行有望维持高位，全年偏股类基金发行规模可能超万亿元。第二，银行理财子公司初具规模，除了导入原银行理财产品外，银行理财子公司也在不断推出新产品，试水混合型和权益类理财产品，将来其对股票的配置比例有望提升。第三，保险权益投资比例上限已提高，且目前的配比存有较大提升空间，保险机构权益投资比例每增加1个百分点，将有望为股票销售市场带来近千亿元增量资金，假如再叠加保险资金规模总量的增加，增量资金规模更大。第四，在经济发展改善、人民币升值背景下，外资有望再次流入。

安信证券首席策略预测师陈果估计，2021年A股有望迎来1.9万亿元元的长期增量资金，配置需求和现行政策支持是促进长期资金入市的主因。具体看来，在现行政策支持下，银行理财、社保(包含养老金、社保基金、企业年金和职业年金)有望成为A股长期资金配置的新增来源，估计2021年新增规模分别为1500亿元、1600亿元。而公募基金、险资和外资照旧是A股增量资金的关键来源，2021年估计新增7500亿元、4272亿元、2400亿元。此外，两融亦有望为A股提供1800亿元增量资金。

A股机构化将加快

“2015年以来，机构投资者在A股占比总体呈上升行情趋势，据测算，2020年A股机构投资者持股规模占自由流通市值的比例大概为45%。”涂婧清表达。

中信证券(06030)研报认为，将来5年，国内居民和海外资金将行情趋势性增配A股，国内居民增配机构产品的占比将延续提升。专业机构持股市值在A股流通市值中占比将突出上升，散户持股占比将快速下降，机构化行情趋势将加快。到2025年末，估计外资和公募持股市值将分别达到8.3万亿元和9.1万亿元，是增量机构资金的最大来源。

田利辉表达，A股大盘机构化不仅可以改善资本销售市场结构，也有助于优化销售市场文化，促使资本销售市场的长期稳定健康有序进展。其次，专业机构持股占比提升，也能够形成价值投资和长期投资布局。