股票啦 www.gupiaola.com 2021年01月13日报道：春节前销售市场心绪仍将延续复苏

在经过前一交易日的短暂回调后，今天(1月12日) A股大盘再现“暴力拉升”，两市关键股票指数单日上涨幅度均超2%。其中，上证指数更一举突破3600点整数指数大关，创出2015年12月28日以来的近5年多新高。

综合多家公募、私募机构的最新A股策略观点，目前多数机构投资者针对A股大盘的短中期展望再次趋于好。

中欧基金：赚钱效应引发A股加快上扬

中欧基金今天盘后发表盘后势场评价观点表达，关键股票指数在经历昨日回调后大幅上涨。就具体原因看来，大体包含两个方面。一是自去年年末以来，公募基金发行火爆，开年以来周销售规模均超过千亿元，为销售市场延续带来增量资金；二是良好的赚钱效应促进股票指数延续上涨。

针对当前的A股大盘，中欧基金认为，销售市场结构性行情的表现，短期可能将延续。春节之后，伴随货币现行政策延续推进“正常化”，销售市场估值分化的极端现象可能将隐藏缓解。

中欧基金估计，春节前销售市场心绪仍将延续复苏，短期坚持对A股大盘的好推断，但假如销售市场上涨过快也需提防回落的风险。意见投资者可逐步加大对低估值版块的关心，如银行、地产和公用事业中股息率较高且估值较低的龙头公司。

华商基金：大金融配置价值延续凸显

华商基金1月12日发表最新策略观点表达，在当前销售市场时点，大金融版块的配置价值正在延续凸显。

具体看来，针对今天表现靓丽的券商版块，华商基金认为，从中长期角度考量，证券行业在大投行时代现行政策红利下腾飞逻辑延续，看好券商版块高景气连续和净资产收益率中枢抬升。2021年券商版块投资需重点关心版块内结构性机会，发掘优质价值股票。

在银行股方面，华商基金认为，宏观经济发展确实定性复苏是支撑银行版块估值的关键驱动力。总体看来，在国有大行全年业绩增速超预测转正的情况下，部分基础面优异的中小银行业绩增速也将水涨船高。此外，针对保险版块，该机构则认为，“经济发展复苏带动利率上行”叠加“负债端延续回暖”，将有望促进保险版块的估值修复。

德邦基金：对一季度A股大盘总体好

德邦基金表达，针对2021年一季度的A股大盘总体好。现阶段需要关心的销售市场影响因素，关键是疫情和现行政策边际的变化。

德邦基金认为，新年以来宏观环境的最新情况，大致可以概括为四点。第一，高层会议确认现行政策不会隐藏急转弯。一月初，销售市场流动性显著改善，十年期国债收益率从3.3%高点逐步回落。同时新发基金火爆，新钱流入行情趋势突出。第二，美国第二轮经济发展刺激方案敲定，促进全球风险偏好回升。同时，海外疫苗正加紧推广，将逐步改善国外疫情，全球经济发展复苏的预测进一步加强。第三，国内疫情点状反复，现行政策不会过度收紧。第四，考虑到2020年一季度的低基数效应，今年一季度上市公司的业绩同比会隐藏大幅改善。

国富投资：股票机会将更为丰富

私募机构国富投资表达，今天关键股票指数小幅缩量“反包”，上证指数五年来首次站上3600点。从原因看，关键受益于北上资金的大额流入和开年以来火爆的新基金发售，使得销售市场流动性预测仍然富裕，而增量资金涌入的预测使得销售市场风险偏好提高。总体看来，在两市成交金额再次连续破万亿元之后，A股仍有望维持波动上行的行情趋势。而后续的销售市场结构，估计将通过短暂的强势版块调整，以及低估值版块及其他龙头股的修复，来实现指数行情与销售市场广度的共振。

在投资机会方面，国富投资认为，前期良好由大市值股票主导的A顾销售市场，将迎来更为广度的销售市场投资机会，股票机会将更为丰富。意见关心金融地产(512640)行业，以及相对低估值的高端制造(161037)“硬核科技”(如军工、机械、电子和半导体材料(512480)等)版块。

银杏环球资本：

A股核心资产上涨的正反馈效应没有中断

银杏环球资本董事长张峰认为，今天A股大幅拉涨原因关键来自两大方面：一是A股核心资产此前不断上涨的正反馈效应并没有中断。其中，年初以来公募基金再次热发，给核心资产版块带来了增量资金。同时北向资金也加快流入，资金不断寻觅优质标的亲热汹涌。二是销售市场前期积存的风险点正逐步消化。

目前，银杏环球资本现在重点关心两类销售市场机会，一是核心A股资产之外突出的价值洼地。比如，新经济发展领域的一些港股标的，或者中等市值的A股公司，在当前核心资产抱团的环境下，尚未受到销售市场充分的关心。二是具有真正成长性的优质公司，虽然静态估值不低，但一旦业绩兑现也有大幅上涨潜力。

奶酪基金：三大因素促进今天A股暴涨

奶酪基金创始人、基金经理庄宏东表达，今天销售市场大幅上扬的驱动力，大致来自三个方面。第一，在经济发展复苏的大背景下，各行各业的经营环境延续转好，加上2020年的低基数效应，估计2021年上半年上市公司基础面数据有望进一步改善。第二，海外资金不断加码A股，北上资金延续流入。第三，年初销售市场的快速抬升，也得益于2020年A股大盘的赚钱效应。从最近公募基金发行情况可以看出，居民对权益资产配置心绪高涨，客观上也助推销售市场好心绪。

目前，奶酪基金对将来的A股大盘，维持积极好的心绪。但对一些热门版块如白酒的投资则愈来愈保守。与此同时，奶酪基金目前再次长期看好两方面投资机会。一是在消费升级、居民消费水平不断提高的逻辑下，景气度确定的行业，如家电、医药行业(510660)等；二是目前估值合理、在经济发展逐季度复苏背景下配置价值凸显的行业，如保险、股份制银行、地产龙头等。