股票啦网 www.gupiaola.com 2021年01月12日报道：券商补涨带动销售市场上涨

时隔5年，沪深指数重上3600点。两市成交额连续7个交易日突破万亿元，两融余额也一路攀升。券商版块尾盘拉升，吹响销售市场上攻的集结号。股民直呼“券商一身吼，吓得空头抖一抖”。

1月12日，A股三大指数全线暴涨，沪深指数再次站上3600点。2500多只股票上涨，大市值股票回调后还在上涨。“股市旗手”券商股尾盘拉涨，将销售市场人气带向高潮。有股民称，“唱空者要抖一抖了”。

多位预测人士在接受《国际金融报》记者的采访时表达，券商补涨带动销售市场上涨，但需要看券商上涨延续性。机构抱团是一个结局，非商量的过程。抱团在短时间内不太可能瓦解，不过部分版块龙头企业估值会面临肯定盘整压迫，估值上难说有大提升。

外资大举买入核心资产

新年以来，指数攀升，沪深指数年初至今涨近4%。时隔5年，上证指数重回3600点，创业板(159915)指也站上3180点。

与此前几个交易日销售市场表现不同，今天指数暴涨，股票版块普涨。28个申万一级行业指数中有27个上涨，12个上涨幅度超过2%，非银金融以近6%的上涨幅度居首。沪深两市一共2515只股票上涨，87只涨停；1384只股票下挫，跌停股13只。

年初至今，两市交易活泼，成交额连续7个交易日突破万亿元，今天略又缩量至1.09万亿元。两融余额也一路攀升，截至1月11日，两融余额达1.67万亿元，其中融资余额为1.53万亿元。就杠杆资金流一直看，电气设备、电子、有色金属(512400)行业净买入额靠前，分别达81亿元、59亿元、58亿元。

资金方面，外资继1月8日206亿元涌入A股，今天又净流入120亿元，7个交易日里关键斥巨资购买东方财富(300059)、牧原股份(002714)、海螺水泥(600585)、招商银行(03968)、上汽集团(600104)等龙头企业。私募大佬但斌表达，“人们自己人还在争辩核心资产是否高估，老外是一个劲爆买”。

从沪股通上榜十大成交活泼股看来，北上资金今天花7亿元加仓三一重工(600031)，招商银行(03968)、隆基股份(601012)、中国平安(02318)净买入额均近4亿元，伊利股份(600887)净卖出额为2亿元。深股通上榜十大成交活泼股看来，赣锋锂业(002460)、恩捷股份(002812)净买入额均超过4.4亿元，立讯周密(002475)、比亚迪(002594)净卖出额分别为2.8亿元、5.2亿元。

针对沪深指数五年后重返3600点，粤开证券在研报中预测，一是由于大金融版块发力带动指数上攻，券商股领涨；二是由于最近销售市场资金面较富余，基金发行规模较大，同时海外不确定性落地，销售市场风险偏好有所修复；三是经济发展延续修复，涨价预测，以及业绩预增带动相关股票上涨。“短期看来，龙头抱团情况可能率得以连续，指数或坚持高位波动的结构性行情”。

“股市旗手”券商股拉涨

今天，券商版块尾盘拉升，券商概念指数暴涨6.27%。50只券商概念股中，有49只上涨，其中13只股票上涨幅度超过5%。股民直呼“券商一身吼，吓得空头抖一抖”。券商股吹起了销售市场上攻的号角？

独立财经评论员郭施亮告知《国际金融报》记者，销售市场加快上涨与券商补涨行情有关，券商还是最近上涨幅度不大的版块，但每一轮行情都离不开券商，券商补涨带动销售市场上涨，但需要看券商上涨延续性，假如销售市场再次加快上涨，则需要注意春节前后阶段性的高点风险。

券商股暴涨的驱动力是什么？独立财经评论员赵欢向《国际金融报》记者预测，2020年四季度券商总体业绩维持增长，2021年一季度有望进一步连续高增长势头。在交易量、投行业务、自营业务均展现边际改善行情趋势的背景下，券商总体估值依然较低，此外年初资金相对富余、近几日成交量破万亿，销售市场做多心绪提升还是做多券商的合适窗口期。资本销售市场革新仍延续推进，版块本身仍有利好现行政策释放预测，利好券商版块后势。

机构抱团将延续多久

新年以来，资金突出倾向于龙头企业，以致于隐藏指数上涨而大多数股票下挫的现象。贵州茅台(600519)、隆基股份(601012)、三一重工(600031)等大市值股票年内暴涨，长城汽车(02333)、海康威视(002415)年初至今的7个交易日上涨幅度更是超过26%。

记者查看基金前十大重仓股获悉，在销售市场上5977只基金中，大盘股价值型风格占比超过50%的有386只基金，关键持有贵州茅台(600519)、中国平安(02318)、中国石化(600028)、海康威视(002415)、格力电器(000651)、上汽集团(600104)等各版块头部企业。

代表上交所规模最大、流动性好股票的上证50(510800)指数，2021年以来涨逾6%。1月12日，上证50(510800)指数上涨3.43%，46只成份股飘红，中信证券(06030)、三一重工(600031)、三安光电(600703)、中国人寿(02628)等8只股票涨逾5%。

针对机构资金抱团现象，开源证券认为，背后深层逻辑是主流投资者投资框架和评判标准在过去2年渐渐形成共识，资产挑选的趋同只是一个结局，抱团并非超额收益的根本原因。

“抱团是一个结局，非商量的过程。抱团在短时间内不太可能瓦解，不过部分版块龙头企业估值会面临肯定盘整压迫，估值上难说有大提升。”瑞银证券A(502011)股策略预测师孟磊告知《国际金融报》记者，得益于盈利的驱动，龙头公司拿到更多销售市场份额的行情趋势，本质上是中国经济发展再平稳的过程，而且会连续下去。现行政策突出收紧会是较大风险，全国两会后的情况值得关心。此外是版块和龙头企业替代，比如说新能源版块是2020年之后异军突起的版块，假如将来隐藏更好的版块能够取代，届时抱团自然瓦解。

赵欢告知记者，1月是流动性和风险偏好主导的行情，春节之前流动性有望坚持相对富裕的布局，叠加销售市场成交连续7个交易日站上万亿元，销售市场的活泼度比较高。龙头股资金聚焦景气度高，业绩增长有保障。资金再次抱团大市值股票，有望连续龙头强、题材弱的布局行情。

“机构抱团扎堆头部企业，是A股机构化程度提升的写照。注册制革新深入推进，销售市场资金将进一步聚拢在头部企业。”郭施亮表达。

中信建投(H1747)钻研报告指出，不认为公募基金延续加仓将导致极端的泡沫，反倒是中国资本(00170)销售市场定价成熟的表现。爆款基金的发行反映了储蓄入市，而且通过具有定价能力的公募基金参与资本销售市场。该方向将在将来10年中延续，A股进入机构化的时代，优质龙头公司将延续得到资金配置。