股票啦 www.gupiaola.com 2021年01月12日报道：版块轮动加剧背景之下

今天(1月12日)A股三大股票指数全线低开之后，盘初急拉又回落，随后企稳再度上攻，伴随着机构抱团行情回归，白酒、医药、军工等版块全方位走强，同时带动钛白粉、造纸等题材股拉升，促使股票指数快速走强。

银河证券指出，国内经济发展复原常态，疫情防控加强，目前基础面、现行政策面、和资金面全体对A股形成支撑，这预示着在导向不变的情形下，A股将连续上涨的行情趋势，看好提前到来的春季行情，但不可忽视A股延续上涨带来的短期调整。此外，疫情的短期扰动不可忽视，但全球复苏行情趋势确定，推选把握现行政策带来的行业景气行情趋势向上确实定性机会，掘金行业景气度较好，且估值不算太高的优质公司。

在当前A股热点分散，版块轮动加剧背景之下，隐藏了可能的投资机会，精选部分机构研报，人们来一起看看究竟有哪些主题，可供参考。

【主题一】军工

东吴证券(601555)表达，订单加快+业绩高增+风险偏好提升，看好版块春节行情的延续性。聚焦行业高景气主航道，意见超配核心赛道优质企业。十四五期间新型武器装备有望聚合进入规模量产，人们估计航天武器、航空装备、国防信息化领域的复合增速将超过20%，带动产业链各环节的业绩快速释放，其中：(1)上游原材料、元器件最早受益于行业景气提升，且相针对分系统配套、主机厂盈利能力更强，从而表现出更高的业绩弹性；(2)下游主机厂最先感受行业景气度变化，是壁垒最高、稀缺性最强的核心军工资产，是产业链中成长确定性最好的环节。人们看好一季度军工版块行情的延续性，意见在航天武器、航空装备等高景气赛道中，重点配置竞争优势突出、成长性好、业绩确定性强的核心标的。

【主题二】白酒

华西证券(002926)指出，高端酒表现出更强的刚需性和成长延续性，其本质的消费逻辑是：高端酒在一些场景下表现出更强的刚需性(比如送礼、重大宴请、送礼等，有很强的被迫性，而非消费者的主动挑选)，而次高端则更像是消费升级的体现(根据消费能力，去挑选不同价位；可以根据自己喜好，挑选不同品牌)。因此，2021年总体白酒估值纵一直看较高的情况下，人们一方面看好白酒赛道的长期空间，其它一方面认为2021年基础面复原后照旧可以对基础面有催化。

天风证券(601162)提到，白酒核心逻辑为支撑甄选兼具稳定性和成长性的优质龙头及高弹性标的。目前随着各酒企经销商大会继续召开，十四五规划目的高远，中长期看来信念满满不断释放积极信号。高端白酒延续推选茅五泸，重点推选泸州老窖(000568)，次高端推选口子窖(603589)，关心今世缘(603369)、洋河、舍得。

【主题三】医药

天风证券(601162)预测，随着我国人均收入的不断增长，居民的医疗保健意识逐步增强，医疗消费支出估计将延续增长，同时消费者针对更高层次的医疗保健需求也将渐渐增长，有望促进医药消费升级。而在医维持续控费，实施战略购买的情况下，消费的成长性更高，相对优势突出。居民消费粘性延续提升将带来包含医疗服务(眼科、体检、口腔、辅助生殖等)、连锁药店、刚性医治用药(生长激素、血制品、疫苗等)、品牌OTC等的延续高景气度，将来行业进展潜力大。

国信证券(002736)也指出，估计2021H1医药版块再次分化，总体而言海外业绩有望坚持一段时间，国内需求在2020年低基数基础上大幅改善。“春季躁动”中机构优选龙头，医药版块的结构性机会还未延展到二线龙头。

【主题四】钛白粉

华创证券预测，钛白粉价格延续抬升，金三银四更值得期望。四季度本身就是聚合MDI 的传统淡季，叠加下游抵触高价原料，导致聚合 MDI 高位再次小幅下挫，与此同时原料苯胺价格逆势上扬。钛白粉原料端钛精矿和高钛渣价格延续抬升，其中钛精矿价格创下 5 年新高；产品端，高开走强工率下，钛白粉库存延续下跌，价格行情突出淡季不淡，估计2021年的金三银四将会有更大幅度的价格上涨。

华创证券进一步指出，人们估计今年上半年涨价仍是一条重大线索，意见在竞争壁垒+赛道质地的前提下，积极寻求估值的解，其中景气度拐点和高增速是两个行之有效的思路。