股票啦网 www.gupiaola.com 2021年01月11日报道：关于抱团现象的商量达到高峰

前期资金抱团主线的锂电池和酿酒概念等遭遇重挫。

前期资金抱团主线的锂电池和酿酒概念等遭遇重挫。进入2021年以来，沪深两市连续6日成交金额破万亿元，与“跌跌不休”的小盘股明显对比的是，机构抱团股涨势如虹，销售市场关于抱团现象的商量也延续高涨。

上周末，关于抱团现象的商量达到高峰，特别是资本销售市场没有永动机这个观点广泛传播，九圜青泉科技首席投资官陈嘉禾在接受采访时也表达：机构抱团形成的正向循环肯定会逆转。

一则消息引发机构出逃抱团主线

锂电池版块大幅下挫，星源材质(300568)跌超16%，星云股份(300648)和奥克股份(300082)跌超11%、恩捷股份(002812)、璞泰来(603659)、天赐材料(002709)、石大胜华(603026)等8股跌停。

多家机构席位隐藏在星源材质(300568)、雅化集团(002497)、天赐材料(002709)和恩捷股份(002812)等锂电池概念股的盘后龙虎榜，其中以机构卖出居多，由此可见机构博弈程度异样激烈。

星源材质(300568)盘后龙虎榜数据显示，四机构合计买入1.76亿元，其它四机构合计卖出9218万元，深股通买入1943万元并卖出1627万元。中材科技(002080)盘后数据显示，深股通卖出1.98亿元并买入5474万元，三机构卖出1.28亿元。恩捷股份(002812)盘后数据显示，前五大买卖营业部中有5家机构专用席位，为买三、买五、卖二、卖三、卖四，合计净卖出12422.38万元，同时上榜的还有深股通专用席位，净买入1.19亿元，营业部席位合计净买入85.39万元。

消息面上，蔚来将推出150度固态电池包，多家券商研报称，这对电解液制造商是利空。不过，也有销售市场人士表达，全固态电池的量产還是很远的事情。

实际上，受益于新能源车(501057)行业高景气，下游的锂电池版块受到资金追捧，是销售市场上资金抱团主线之一。天赐材料(002709)去年以来股价翻了4倍，雅化集团(002497)股价翻了2倍，恩捷股份(002812)、新宙邦(300037)等股价均已翻倍。

抱团主线酿酒版块1日蒸发近1400亿

酿酒版块今天大幅下跌，惠泉啤酒(600573)、兰州黄河(000929)、古越龙山(600059)、会稽山(601579)等跌停。盘后北上资金数据显示，五粮液(000858)被净卖出9.21亿元，贵州茅台(600519)被净卖出8.14亿元。

数据宝统计显示，五粮液(000858)今天蒸发613亿元，整个酿酒版块蒸发近1400亿元，相当于蒸发没了一个三六零(601360)公司，三六零(601360)公司最新市值为1268亿元。

抱团股市值缩水3743亿元

证券时报·数据宝统计显示，97只抱团股(持股机构数超100家)中，机构为代表的销售市场主力今天合计净卖出133亿元，14股遭主力资金净卖出5亿元以上，21.42亿元主力资金大幅流出金龙鱼。

统计显示，多达60只抱团股今天股价下挫，占抱团股总数62%，其中13股下滑超5%，吉比特(603444)、天赐材料(002709)等4股跌停，金龙鱼下挫11.3%，最暴跌幅超过14%，抱团股的杀跌现象比较严峻。97只抱团股市值缩水合计3743亿元，18股缩水超100亿市值，金龙鱼市值缩水888.6亿元居首，五粮液(000858)、宁德时代(300750)等股缩水市值靠前。

作为抱团股典型，A股大盘的“茅台”们普遍隐藏暴跌，金龙鱼、牧原股份(002714)、爱尔眼科(300015)领跌板块。茅指数2019年以来暴涨337%，此前已连涨4个交易日，上个交易日创历史新高，今天下挫0.8%。

抱团股瓦解的关键原因在于其上涨幅度庞大，长久不可延续。2020年10月中旬以来，近3个月内抱团股总体市值增长了20%，而同期的上证指数上涨5.98%，上涨幅度较大的创业板(159915)指数仅上涨12.96%，抱团股的收益率远高于销售市场平均水平。

从业绩支撑看来，抱团股的上涨幅度也属于超出合理范围。2020年前三季度，95只抱团股的平均净利润增幅为46.53%，2020年以来的平均股价上涨幅度为105.88%，超出近60个百分点。

抱团股还能不能跟？

机构抱团以公募基金主导。今天，南方阿尔法、富国价值建造、博时汇兴回报一年持有、易方达战略新兴(512770)产业和工银瑞信圆丰三年持有基金5只爆款基金当日合计销售超1100亿元。此次基金的火爆销售与基金最近的优异表现有极大关系，公募基金扎堆抱团带来了较好的净值表现，炒基金赚钱效应较好，销售市场上也隐藏了炒股不如炒基金的观点。不过，一旦基金抱团的公司股价上涨幅度不及预测，反馈到基金上，就是基金净值的大幅缩水，进而导致投资者赎回，高估值的机构抱团股股价也势必会逐步回落至合理区间内。

部分消极的投资者认为，抱团股是当前销售市场最大的灰犀牛或黑天鹅，机构过度抱团投资，非一个正常投资者应有的投资行为，其中简单滋生金融风险。抱团股经过长期上涨，股价上涨幅度庞大，安全边际快速缩小，一些消费股市盈率高达四五十倍乃至上百倍，虽然股票业绩较为稳健，但业绩增长却有限，将来业绩增长也缺少想象空间。

这种观点遭到很多业内人士反对，机构抱团或隐藏松动，但不会轻易瓦解，资金将在抱团版块和超跌版块中反复切换，直至销售市场摆脱新主线。从基础面看来，抱团版块的估值过高已是公认，投资者也认同需要以时间换空间的方式来消化估值。

还有更激进的观点表达，虽临时遭遇打压，机构抱团股却会愈来愈强，因为其业绩增长确实定性是销售市场中最大的稀缺性，确定性和安全性正是机构追求的最大指标之一。

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