股票啦网 www.gupiaola.com 2021年01月11日报道：抱团股的延续走强

观点：去年四季度以来，销售市场风险偏好回升，在经济发展基础面的加快复苏以及流动性合理富余之下，销售市场向好行情趋势的逻辑并未发生改变。经过机构性波动上行之后，随着销售市场人气的复原以及赚钱效应的提升，两市有望迎来共振，发起春季躁动行情。而连续上行后，短期要注意防备踏空，特别是版块的踏空。

上周开端，销售市场势如破竹，连续攻下3400点、3500点整数指数大关，再次向着4000点挺进。三大指数全线上行的同时，销售市场却迎来较大的分化。机构抱团股延续走强，而小盘股表现较差，总体低位徘徊，销售市场指数化行情较为突出，展现出赚指数而不赚股票的局面。

实际上，抱团股的延续走强，是销售市场革新以及制度完善的产物，还是销售市场投资理念和投资风格不断转换的结局，更是经济发展转型过程中的具体体现。针对投资者来说，需要适当这种转变和投资方式、理念的改变，顺应销售市场行情趋势和进展。

值得注意的是，在这种过程中，上周末又有新的消息影响。在资本销售市场建立三十周年座谈会上，监管层表达，要聚焦“全方位实行股票发行注册制，建立常态化退市机制，提高直接融资比重”等核心任务。

实际上，全方位注册制的过程，就是销售市场制度不断完善的过程，还是不断和国际接轨、不断走向成熟的过程。全方位注册制下，销售市场的分化会进一步加剧。具体表现上，则是资金会更多的流向白马公司，再次推进销售市场分化。那些业绩差的公司，可能会逐步无人问津乃至被销售市场剔除的结局。

此外，伴随着全方位注册制的推广，两类群体或将成为最大的受益者。从销售市场主体看，券商无疑将是最大受益方。退市新规、刑法修订，将奠定全方位注册制的法律基础，促进2021年全方位注册制施行，券商版块将长期受益；此外，投资者还是最大的受益者。历史表面，在基础制度的意见以及重大革新当中，都给销售市场长期向好进展带来了极大的好处。而目前全方位注册制的过程中，销售市场对方支撑有效，提振作用积极，总体向好的行情趋势和逻辑没有发生改变，投资者或将享受销售市场总体向好的相对收益。

回到销售市场中，经济发展基础面加快复苏、流动性合理富余，销售市场热气高涨，向好大行情趋势照旧。在不断上行过程中，销售市场成交量延续坚持万亿之上，总体没有系统性风险。但连续上行之后，伴随着销售市场再次的分化以及短期的成交相对萎缩，還是需要留意阶段性的大波动。

综合看，再次意见投资者进行均衡配置：一方面，关心超跌的科技股。特别是半导体材料(512480)、芯片以及5G等，去年下半年以来调整充分，当前龙头种类领先反弹，销售市场风险偏好回升下，修复的需求逐步提升，短期仍有反弹的空间，重点关心；另一方面，证券版块。销售市场连续拉升，此前版块总体调整下，在业绩的支撑以及销售市场向好的提振下，随时将再次扛起反攻大旗，是牛市当中不可或缺的关键力道。除此之外，银行可作为底仓配置，而现行政策刺激、景气度回升下，军工把那块的机会也不错过。