股票啦网 www.gupiaola.com 2021年01月05日报道：版块轮动加剧背景之下

最近，用一句“没有最高、只有更高”来形容白马消费股最不为过。今天(1月5日)以白酒、猪肉为首的白马消费盘初再显强势，促使三大股票指数低开之后迅速拉升，并顺利翻红，惋惜的是白马龙头跳水，连累股票指数也快速回落，虽然港口股拉升护盘，却无法扭转下滑态势。

东方证券(03958)表达，新年第一周仍较为关键，需紧密关心抱团种类能否连续强势，机构是否会有新的布局方向，防备主线混乱、后劲不足，导致指数再度拐头向下。配置方向上，往年躁动行情中，周期与成长各执牛耳，可积极关心前期超跌、但业绩延续改善的TMT版块与低估值种类。

在当前A股热点分散，版块轮动加剧背景之下，隐藏了可能的投资机会，精选部分机构研报，人们来一起看看究竟有哪些主题，可供参考。

【主题一】港口航运

国金证券(600109)指出，此前销售市场预测春节后运价回落的部分原因在于农历新年的两周亚洲工厂临时停止出货，欧美港口得以“喘息”，集装箱周转问题缓解带动有效供给回升。但从目前销售市场实际状况看来，(1)出货需求或部分延后，如人们此前多次强调，节前供需严峻不平稳影响货主出货，部分需求或将递延至年后，可能隐藏“年前旺季不旺、年后淡季转旺”的局面。

(2)两周时间未必能有效缓解集装箱周转问题，根据安宁洋(601099)商船协会统计，美西圣佩德罗湾11月在箱量环比小幅回落的情况下，集装箱平均滞留时间照旧增加至4.8天左右，进口集装箱存量周转压迫较大；而根据中国集装箱工业协会披露，中国集装箱的平均周转时间已从60天跃升至100天，在年初进口量估计延续增长的情况下，美线集装箱短时间内有效缓解的可能性不大。

(3)春节后需求或连续高增至Q3旺季，根据美国零售商联合会估计，2021年1-4月美国海运集装箱进口量增速分别为2.4%/2.6%/17.8%/8.3%，进口需求照旧强劲，而美国疫苗没有大范围落地前，当地拆箱、出港效率仍较难提升，如果2021Q2疫苗落地进度慢于预测，且需求在防疫物资、宅经济发展、补库存等因素促进下坚持增长，由此造成供需紧张延续，则之后将面临的是三季度新一轮传统旺季的到来，全年运价存有超预测可能。

浙商证券(601878)此前预测，12月中旬，沿海关键港口货物吞吐量同比+1.9%，增速较12月上旬+1.7%上升0.2pct；其中外贸吞吐量同比+1.8%，较12月中旬-1.8%回升3.6pct。货物总吞吐量及外贸货物吞吐量增速延续增长。

【主题二】养殖

安宁洋(601099)证券预测，猪价延续反弹，关心行情趋势性机会。猪价最近延续反弹，关键受消费旺季到来和冻肉进口受限的双重影响。人们认为，随着最近疫情防控加强，冻肉进口将再次受限，猪价反弹行情趋势有望连续至明年春节。之后，猪价或阶梯式下滑，但人们对2021年全年猪价持好预测，估计全年均价25元/公斤。少数具有较强成本操纵能力和融资能力的公司仍有望以量补价，实现盈利的逆周期增长。

【主题三】白酒

华西证券(002926)指出，高端酒表现出更强的刚需性和成长延续性，其本质的消费逻辑是：高端酒在一些场景下表现出更强的刚需性(比如送礼、重大宴请、送礼等，有很强的被迫性，而非消费者的主动挑选)，而次高端则更像是消费升级的体现(根据消费能力，去挑选不同价位；可以根据自己喜好，挑选不同品牌)。因此，2021年总体白酒估值纵一直看较高的情况下，人们一方面看好白酒赛道的长期空间，其它一方面认为2021年基础面复原后照旧可以对基础面有催化。

天风证券(601162)提到，白酒核心逻辑为支撑甄选兼具稳定性和成长性的优质龙头及高弹性标的。目前随着各酒企经销商大会继续召开，十四五规划目的高远，中长期看来信念满满不断释放积极信号。高端白酒延续推选茅五泸，重点推选泸州老窖(000568)，次高端推选口子窖(603589)，关心今世缘(603369)、洋河、舍得。

【主题四】医疗器械

天风证券(601162)预测，随着我国人均收入的不断增长，居民的医疗保健意识逐步增强，医疗消费支出估计将延续增长，同时消费者针对更高层次的医疗保健需求也将渐渐增长，有望促进医药消费升级。而在医维持续控费，实施战略购买的情况下，消费的成长性更高，相对优势突出。居民消费粘性延续提升将带来包含医疗服务(眼科、体检、口腔、辅助生殖等)、连锁药店、刚性医治用药(生长激素、血制品、疫苗等)、品牌OTC等的延续高景气度，将来行业进展潜力大。

国信证券(002736)也指出，估计2021H1医药版块再次分化，总体而言海外业绩有望坚持一段时间，国内需求在2020年低基数基础上大幅改善。“春季躁动”中机构优选龙头，医药版块的结构性机会还未延展到二线龙头。