股票啦 www.gupiaola.com 2020年12月28日报道：预测指出变异病毒仅影响销售市场短期风险偏好

猜想一：股票指数平稳收官？

实现概率：80%

具体理由：本周是2020年最终一个交易周，预测指出变异病毒仅影响销售市场短期风险偏好，并不改变全球复苏共振主线。在经济发展基础面的加快复苏以及流动性合理富余之下，销售市场向好行情趋势的逻辑并未发生改变，结构性行情仍值得期望。

国盛策略团队27日发文指出，跨年行情开启，当前仍是窗口期。而且由于经济发展弱复苏、货币现行政策坚持中性，本轮跨年行情斜率更缓、时间更持久，各版块轮番向上促进下，级别也将大超预测，再次看好当前到明年一季度的跨年行情，且级别有望大超预测。

安信证券策略团队称，中国疫情操纵得力，经济发展延续复苏，现行政策“不急转弯”的表态、央行维护年末流动性平稳、年底的流动性隐藏了突出的边际改善。在这种情况下，短期风险偏好，中期海外的经济发展复苏与流动性环境成为影响销售市场走向的关键因素。从短期看A股正蓄势待新年，预备迎接年初躁动行情。

应对策略：预测意见关心三条主线：1、景气确定性高的新能源汽车、光伏风电、机械、医药和电子等；2、关心现行政策和风险偏好驱动的新能源、半导体材料(512480)、军工等版块；3、全球经济发展共振复苏促进的有色、机械、石油、石化等版块。

猜想二：资金抱团瓦解？

实现概率：80%

具体理由：最近行情中，资金抱团隐藏突出的松动迹象。据安信证券测算，截至12月20日，以全销售市场基金持仓金额排序挑选前1000只股票、前100名重仓股中，相比上个季度有14只股票得到基金增持，86只遭遇减持；而在后100名重仓股中，也只有35只股票得到基金增持。总体看来，基金抱团略有松动。

中信证券(06030)27日公布的研报称，机构重仓版块年末实际卖盘减少，反倒变相刺激场内活泼资金的投机行为，借助主题和赛道逻辑炒作概念，追逐机构重仓版块，驱动版块内前期滞涨的非龙头种类大幅上行，催生出一些不匹配基础面特征的纯销售市场炒作行情。估计到明年初，排名战完毕后机构将迎来聚合调仓时点，“机构抱团”逻辑下驱动的投机资金也可能率会从相关种类中撤出，届时局部投机性抱团将可能率瓦解。

应对策略：预测指出题材切换范围逐步缩小，加剧了资金抱团的行为，不过一旦公司业绩增长无法兑现当期估值，高位抱团的相关版块调整将会较为剧烈。因此，针对股价处于高位且估值较高的公司需提前退出或减持。

猜想三：医药股行情卷土重来？

实现概率：70%

具体理由：经过近4个月的调整后，部分医药股开端摆脱反弹行情。预测指出，医药消费版块具有较强的刚需性，能够长期跑赢通货膨胀；同时我国拥有全球最大的消费销售市场，但人均消费支出和人均医疗支出远远落后于欧美國家；最近疫苗相关股票已经开端活泼，加之多国隐藏变种新冠病毒病例，医药股有望再度领跑大市。

国泰基金基金经理徐成城认为，上半年医药版块上涨幅度较大，关键是因为前期销售市场针对新冠疫苗的预测较高。8月份以后，随着疫苗定价策略的逐步清楚，销售市场也开端重新定价，版块隐藏肯定的调整。目前看，生物医药(512290)版块年底前或难以隐藏较大行情，但作为成长性行业，随着投资者的认知度愈来愈高，版块长期看来潜力十足。

其实，医药行业(510660)是一个拥有长坡厚雪的优质赛道，该行业具备长期成长空间，消费升级、人口老龄化、政府投入增加等因素促进着行业的快速增长。而且医药行业(510660)本身伴随着中国消费升级的大背景，拥有比较强的刚性需求，也摆脱了长期大牛市。

应对策略：预测意见重点关心医药创新(创新药与器械等)、医药消费(疫苗，生长激素，品牌药品等)与医药服务(CRO，ICL，连锁药店，医疗服务等)三条大的主线。