股票啦 www.gupiaola.com 2020年12月25日报道：12月23日

今年以来，食品饮料行业上涨幅度居A股大盘全部版块前列，贵州茅台(600519)、海天味业(603288)等股票价格近日更是创下历史新高。预测人士表达，优秀赛道的优质公司面对新冠肺炎疫情冲击展示出极强的抗风险能力，这也让投资者认识到优秀商业模式的重大性。需要注意的是，高估值是2021年食品饮料版块不可忽视的问题。

“牛股聚合营”

食品饮料版块堪称今年A股大盘的“牛股聚合营”。12月23日，贵州茅台(600519)股价盘中一度创下1906.20元的历史新高，从年初至今，其上涨幅度已达56.52%。除了高端白酒的上涨幅度，部分二三线白酒的上涨幅度更高。东方财富(300059)Choice数据显示，今年以来共有11只白酒股股价翻倍，其中如皇台酒业上涨幅度高达265.06%，山西汾酒(600809)、酒鬼酒(000799)、金种子酒(600199)、金徽酒(603919)的上涨幅度也超过200%。

在食品版块，今年同样牛股众多，如妙可蓝多(600882)今年以来的上涨幅度达229.15%，盐津铺子(002847)上涨幅度达212.70%，安井食品(603345)上涨幅度达205.97%。

在申万行业食品饮料版块下的108只股票中，有80只股票上涨幅度超过20%，在其余股票中，仅有14只股票股价隐藏下挫。可以说，今年投资者几乎只要买入食品饮料版块股票并坚持持股就很难隐藏亏损，更有可能获得远超销售市场的收益。

“食品饮料版块在疫情等众多不确定性下，有着最为确定性的业绩和预测，因此很多机构在食品饮料版块抱团。”深圳一私募机构人士说。

国信证券(002736)预测师张欣慰表达，食品饮料行业在过去十多年间表现突出，是值得长期配置的优质赛道。最近国内消费复苏突出，年初被疫情抑制的需求得到复原。从更长期的视角看，疫情促进了行业洗牌、渠道升级转型、新品类新消费习性快速养成，已经形成了新的投资机会。

高估值藏隐忧

在食品饮料版块股票不断创出新高时，高估值隐忧也一直挥之不去。东方财富(300059)Choice数据显示，部分食品饮料股票的估值高企，如妙可蓝多(600882)目前动态市盈率更是高达278倍，山西汾酒(600809)达到84倍。

“高了，实在高。”深圳一私募机构人士坦言，现在个人投资者短期追高食品饮料实在不明智，机构在食品饮料版块的介入很早，成本低，即便隐藏回撤还是有安全垫的，但假如个人投资者追高，则有可能被套住。

万联证券表达，部分食品细分赛道的需求在疫情刺激下反倒迎来阶段性的爆发，进而大幅提升业绩，销售市场有可能对其业绩进行线性外推，过分高估其2021年的业绩增长。然而，随着全球及我国经济发展将在2021年延续修复，可选消费(159936)品类加快复苏，部分细分赛道或存有业绩不及预测的风险，因此“高估值”是2021年食品饮料版块不可忽视的问题。

机构激辩消费股

值得注意的是，在目前销售市场上关键存有两种声音：一种是再次拥抱食品饮料等消费股，另一种是基于高估值和将来科技的进展，期望更多关心高端制造(161037)、半导体材料(512480)等科技成长股。

于翼资产认为，无论从业绩确定性亦或前期疫情受损后续加快复原的逻辑上，可选消费(159936)仍然是坚守的领域。受流动性预测影响，销售市场可能会有波动，但全球资金再次增配中国资产是不可逆的行情趋势。

东方港湾董事长但斌近日也表达：“东方港湾在过去28年总体而言投资两类公司，一类是改变世界的公司，如智能汽车(161033)。其它一类是世界改变不了的公司，关键投资类似白酒这样的企业。改变白酒文化可能需要一百年乃至上千年，改变这种文化比较难。”

而时代伯乐相关人士表达，从需求方看来，人们已经从工业文明迈向信息文明。毫无疑问，品牌白酒是工业文明最好的一个投资赛道，是工业文明的产物，其上涨有其内在逻辑，但在信息文明的今天，是否仍然是刚性消费品还不能确定。