股票啦网 www.gupiaola.com 2020年12月23日报道：人们多次提及白酒版块的风险

观点：四季度最重大的靴子落地，叠加销售市场较强的基础面支撑以及此前调整风险的释放，销售市场风险偏好将聚合回升。在经济发展基础面的加快复苏以及流动性合理富余之下，销售市场向好行情趋势的逻辑并未发生改变，结构性行情仍值得期望。短期，重大会议定调以及海外刺激方案落地后，销售市场信念重拾，沪深指数新高以及创业板(159915)回升之下，销售市场跨年行情以及春节行情跃跃欲试，版块轮动机会或将连续。

昨日毫无征兆的杀跌后，今天销售市场高开走强高走，销售市场一度普涨迎来反弹，光伏、汽车、煤炭等表现抢眼，题材股也频频活泼率领创业板(159915)走强。不过，下午酿酒版块聚合跳水，ST舍得从涨停到跌停上演“天地板”，而伊力特(600197)、皇台酒业等下跌，贵州茅台(600519)盘中也暴跌超2%。

最近，人们多次提及白酒版块的风险，特别是爆炒之下，白酒版块总体估值已经不廉价，高端酒企总体盈利能力照旧，但中小酒企盈利能力一般，目前也有透支将来业绩的行情趋势，应该留意后期的大分化行情。当然，白酒版块行情也未必就此完毕，目前资金有出逃的倾向，但没有突出的痕迹。不过针对投资者来说，還是意见博取看得见的行情，在不确定谁是压倒白酒股最终一根稻草到来之际，還是提前逐步做好减持的预备。

而一旦白酒股阶段调整，人们也需要预测资金可能的流向。纵观当前销售市场，经济发展延续复苏下，资金最倾向也可能率是确定性相对较强的种类。所以，一方面针对资源类等顺周期种类，目前受益突出，确定性较强，可适当关心；另一方面，销售市场风险偏好回升下，题材股轮番上阵，明显已经有了整体表现的基础，可再次关心。所以，一旦白酒版块资金阶段出逃，短期对销售市场或有波动，但总体還是向好的，资金可寻求其他地方再次刺激销售市场心绪。

再次回到销售市场，当前流动性驱动转为业绩驱动之后，销售市场提振的动力减弱，想要隐藏行情趋势性行情概率较低，所以大金融等版块总体性行情有限，不寄期望有多大的提振，更多還是股票的阶段性行情。而题材股不断活泼，最近率领创业板(159915)走强，明显迎来了所谓的主升行情，还可重点关心。

至此，人们对跨年行情以及春季行情照旧维持相对好，特别是经济发展加快复苏以及流动性相对合理富余之下，随着最近重大会议落地以及现行政策预测的加强，对销售市场的信念也在再次的提升。

因此，意见投资者再次坚守均衡配置策略，关心以下几方面的机会：一个是顺周版块。这里重点关心银行等金融股，以及中长期景气上行且全年业绩确定性较强的汽车、家电等可选消费(159936)版块；另一个是，重大会议提及的科技等相关领域，特别是新环境下我国自主可控领域如电子、计算机(512720)、新材料行业(510620)或将迎来进展良机，短期销售市场风险偏好有望逐步回升，可逢低布局前期经历过调整的科技、医药等细分领域的优质龙头。