股票啦网 www.gupiaola.com 2020年12月21日报道：上周重大会议落地

观点：四季度最重大的靴子落地，叠加销售市场较强的基础面支撑以及此前调整风险的释放，销售市场风险偏好将聚合回升。在经济发展基础面的加快复苏以及流动性合理富余之下，销售市场向好行情趋势的逻辑并未发生改变，结构性行情仍值得期望。短期，顺周期版块聚合上行以及沪深指数年度新高之后，销售市场跨年行情跃跃欲试，版块轮动机会或将连续。

上周，煤炭、有色暴涨，率领周期股强势回归，指数也成功探底回升，和从前反弹的创业板(159915)迎来上涨共振。而近日，特斯拉等题材股开端发力，股票活泼性大幅提升，销售市场继上周之后在此迎来普涨，一片欣欣然。

值得注意的是，上周重大会议落地。在重大会议当中提到，2021年的经济发展工作重点任务较2020年隐藏突出变化，且科技的首要地位较为突出，前两项重点经济发展任务均涉及科技领域。很突出，新兴科技還是需要科技的支持，而在现行政策的倾斜呵护下，科技的进展才是刚刚开端，科技总体向好进展仍是主流行情趋势。

所以，今天科技等题材股的上行，明显受到消息的提振更多一些。但回首最近的销售市场，科技等题材股的行情或将正式开启，要注意再次的低吸配置：

一方面，销售市场风险偏聚合回升。随着经济发展的不断复苏，销售市场活泼性以及积极性逐步提升，风险偏好也不断回升，对题材股的反弹以及新行情迎来刺激；另一方面，经历下半年的调整之后，虽然总体估值略有偏高，但题材股调整相对充分，销售市场总体上行之际，修复的需求也在逐步开启；此外，顺周期连续走强后迎来整理，权重股也顺利完成率领指数新高的“任务”，题材股的表现始终没有拉开帷幕，而当前，或许就是较好的时机。当然，都说龙头会先行，看看此前半导体材料(512480)以及医药股的龙头种类，实际上多股最近反弹已经超过20%，

因此，在经济发展基础面较强支撑以及流动性合理富余下，销售市场向好行情趋势的逻辑没有发生改变，但当前销售市场流动性驱动转为业绩驱动之后，销售市场提振的动力大幅减弱，结构性行情较为严峻。而在经历的新高之后，销售市场资金出逃以及调仓换股都是情理之中的，而在这个过程中，由于对跨年行情以及来年春季行情期望较高，所以更适合指数整理之际进行低吸。而这个过程当中，随着风险偏的不断提升，题材股的关心度或将不断提升，或迎新的繁华。

总体上，意见投资者再次坚守均衡配置策略。银行股估值处于历史极低位置，随着让利实体经济发展担忧的减缓以及经营的回升，阶段性投资价值体现，针对此前未曾表明的标的，还可逢低进行关心。而随着销售市场风险偏好的不断回升，此前总体调整的科技、医药等题材股，也可逢低进行低吸，特别是版块以及细分领域的优质龙头股票；此外，可新关心军工题材，特别是军工新行情趋势以及十四五规划下军工将来较大的进展前景和需求看，或有阶段提振的表现。