股票啦 www.gupiaola.com 2020年12月21日报道：环保现行政策方面國家提出远期的规划

年内光伏概念股摆脱超级行情，多家光伏相关企业的股价年内上涨幅度乃至达到500%左右。光伏行业大热，公募也积极布局光伏赛道。与此同时，新上市光伏ETF也取得开门红。

受访公募认为，供给端和需求端合理促进光伏版块走强。虽然目前版块的估值与历史相比处于相对高位，但估值水平和将来的基础面预测相匹配。展望将来，光伏行业的聚合度或会进一步提升。假如明年光伏行业业绩能够顺利兑现，行业有望迎来戴维斯双击。

光伏产业指数年内涨逾90%

数据显示，截至12月18日，光伏产业指数今年涨91.21%，其中成份股中上涨幅度最好的一只股票年内上涨近5倍，十余只股票上涨幅度翻倍。

华泰柏瑞指数投资部总监柳军直言，“光伏产业可以说是2020年的‘最强黑马’和‘隐形冠军’。” 谈及光伏行业走强的逻辑，柳军认主导要有两方面。供给端方面，近些年随着光伏技术的不断进展，成本快速下降，总算在今年实现平价。此外，中国光伏产业已经主导全球光伏行业的供给。需求端方面，全球关键大国针对实现碳中和达成了一致共识。目前光伏作为最关键的清洁能源渗透率仅在3%，将来进展空间庞大。

财通基金也表达，环保现行政策方面國家提出远期的规划，碳中和、碳排放等，光伏产业具有长期想象空间。國家颁布有利于光伏产业的现行政策，带动行业快速上涨。

朱雀基金介绍，太阳能(000591)产业的进展需要解决成本和间歇性两个难题。2020年，全球太阳能(000591)项目最低电价已经降至1.32美分/度，国内太阳能(000591)竞价项目也隐藏低于火电脱硫脱硝电价的情况，在海外，太阳能(000591)已经成为美国成本最低的发电技术。在太阳能(000591)的间歇性环节，随着抽水蓄能以及以锂电池为代表的化学储能的延续进展，特殊是近几年电动车产业大进展带来锂电池产能的快速扩张以及成本下降，储能与光伏的结合将会成为后续能源的重大构成部分。

公募积极布局光伏赛道

随着光伏行业升温，基金公司也在加大布局力度。

一方面，光伏股票定增颇受追捧。12月10日，通威股份(600438)公告宣布已完成59.83亿元定增，参与定增的投资者中，睿远基金、朱雀基金、财通基金、九泰基金、大成基金等多家公募赫然在列。

谈及布局光伏版块的关键原因，财通基金相关人士坦言，“在销售市场未隐藏阶段性机会时，定增建造的折扣为其带来换仓的机会，折价好比就是一次销售市场回调，而锁定期限的缩短进一步增加其投资确实定性。”

财通基金还表达，具体到当前销售市场环境而言，后势大盘行情和风格的推断上尚有肯定的分歧，有观点认为明年A股正处于跨年轮动慢涨期，亦有观点认为风格转换和A股总体指数行情较为纠结，弱于预测。而销售市场观点的分歧进一步帮忙各类机构投资者多元化的销售市场观点在本轮定增销售市场上充分表达，结构化、间歇式的报价亲热说明销售市场总体或尚处于健康可控阶段。

朱雀基金认为，技术创新带来发电成本的下降、储能规模的增进步一步提升光伏在电网渗透率的提升、全球针对碳排放和地球生态重视度的提升进一步明确光伏的增长空间。

另一方面，销售市场上第一只光伏ETF——华泰柏瑞中证光伏产业ETF于近日上市。柳军表达，“随着对光伏行业认识的加深，人们愈来愈觉得销售市场上需要这样一只光伏ETF，让投资者分享光伏产业的进展红利。”

行业有望迎来戴维斯双击

针对目前光伏行业的估值水平，财通基金表达，过往估值较低，今年有肯定上涨幅度的情况下，版块的估值与历史相比处于相对高位。此前版块估值一直较低的原因一是产业的技术变革还未完成，二是由于行业一直以来较多依靠现行政策补贴，历史上给的估值会有折价，而随着平价上网渐行渐近，过去给的估值折价是否合理，销售市场好像还没适应整个估值体系的调整，这还是人们认为可能存有潜在机会的原因。

“不过版块里龙头企业的估值放到明年或不到30倍，在整个成长版块中横向与其他子行业较为仍有肯定优势。财通基金将重点关心硅料环节、电池片环节、设备领域等3大细分版块。”财通基金相关负责人介绍。

朱雀基金认为，估值要和企业的成长性相匹配，特殊是将来的成长性，今年光伏版块关心度高的基础面原因是欧洲、美国、中国乃至全球关键发达经济发展体均计划推出大规模的清洁能源投资计划来应对疫情针对经济发展的影响，同时中期碳中和时间表的制定均有助于行业基础面的延续增长，整个光伏版块后续基础面增长确实定性相针对部分版块更强，目前的估值和将来的基础面预测相匹配。

在柳军看来，“总体来说明年假如光伏行业业绩能够顺利兑现，戴维斯双击可期。同样的，风险因素的核心关键还是业绩，若装机量不及预测或行业竞争加剧，针对产业短期会有肯定影响。”