股票啦 www.gupiaola.com 2020年12月20日报道：回首历史上的岁末年初行情

年关将至，“跨年行情”再度成为热词。获利了结還是择时加仓，这是个问题。

本周，销售市场隐藏短期止跌回升，完毕了上周的延续回调模式。其中，“顺周期”版块再次发力，强势股票让人惊艳，上演了久违的“煤飞色舞”。

顺周期的跨年行情是否已经开端？跨年种类又该如何配置？

春季行情年年有

销售市场都在说“跨年行情”“春季行情”，为什么跨年行情如此值得期望？

海通证券(06837)荀玉根表达，回首历史上的岁末年初行情，可以发觉春季行情不仅年年都有，而且牛市中的行情上涨幅度更大。明年股市将是“股”舞人心的一年。牛市的布局没变，中短期看，春季行情或已“在路上”。销售市场经历三季度的调整后，国庆以来各大指数总体上行，或代表当前已处于春季行情之中，即属于启动较早的春季行情。

粤开证券通过回溯过去3年的A股大盘表现，统计头年12月至次年2月的月均上涨幅度，发觉上证指数、沪深300、创业板(159915)指的胜率分别达67%、100%、67%，从指数全年的运作行情趋势看，这3个月的平均月涨下滑大部分时间可以跑赢全年的月均涨下滑，实在存有所谓的“春季躁动”现象。

同时，数据显示，北向资金在近3年净流入的大月大多聚合在年初和年底两头，展现春季躁动或翘尾情况。而北向资金在年初和年尾的大幅净流入，对助推行情上行有积极影响。

中信证券(06030)表达，A股仍处于跨年的轮动慢涨期。销售市场对明年国内现行政策的节奏和重心、短期国内外流动性宽松、中期全球经济发展错位复苏等都有共识。基础面预测逐步改善抬升销售市场底线，增量资金缓慢入场仍然是本轮行情的关键特征。

中金公司(03908)则认为，还要注意目前销售市场预测较为一致，且现行政策渐变的大基调已经形成，投资者仓位普遍不低，销售市场可能会提前从行情趋势性机会过渡到结构性机会的阶段。

把握周期投资机会

历史数据显示，A股大盘的跨年行情是确实存有的，且年前不失为布局的好机会。那么，跨年种类该如何挑选？目前，多数机构看好顺周期行情。

中银策略认为，大宗商品(161715)超级周期很有可能在2021年启动。大宗商品(161715)超级周期会带来A股强周期的股价上行弹性。对A股强周期的定义关键包含：上游能源、材料行业(510620)，包含有色、采掘、钢铁、石油石化等。这一轮超级周期上行关键表现为行业龙头业绩增速高于行业平均水平，股价的估值溢价得到充分体现的过程。

在这个过程中，由于新能源、新材料的不断渗透，传统工业品、能源供需布局也在不断优化，行业龙头盈利的周期性减弱，成长性得到加强。按照经验，强周期行业轮动的规律是化工、非金属制品、有色、钢铁、煤炭、石油石化等会隐藏次第回升的过程。

中信证券(06030)也表达，顺周期仍然是主线，包含工业和可选消费(159936)版块。顺周期是整个轮动慢涨期的领涨主线，估计能够连续至明年一季度。其中，对工业版块意见再次关心有色金属(512400)和基础化工；对可选消费(159936)意见重点关心家电、汽车、白酒、家居、酒店、景区等种类。

华西策略团队意见投资者把握三条主线：第一条是特斯拉映射和地方现行政策支持力度加码下电动车产业链的景气上行；第二条是在终端产品电子化行情趋势和技术升级需求驱动下中期仍维持高景气的电子产业链；第三条是疫苗研发推进带来的线下经济发展的复苏，促进出口产业链和周期品库存回补。