发布时间:2020-12-20 17:34:08
来源:股票啦
股票啦 www.gupiaola.com 2020年12月20日报道:与历年中心经济发展工作会议和今年政治局会议相比
核心观点
1、中心经济发展工作会议总体基调偏积极,体现了底线思维,缓解了前期销售市场针对现行政策收紧的预测。
2、与历年中心经济发展工作会议和今年政治局会议相比,此次中心经济发展工作会议新增“新进展布局”部分,统领八大重点任务,有关需求侧的表述隐藏变化。
3、中心经济发展工作会议对销售市场短期有提振作用,中长期销售市场行情取决于基础面的变化,坚持布局年末年初行情的推断。
4、经济发展工作重点任务对产业投资有哪些启发?从2020年中心经济发展工作重点任务看,科技与消费仍是中长期现行政策重点支持领域。
5、产业方面意见关心:汽车、家电等为代表的可选消费(159936)行业;银行、保险、券商等顺周期行业;5G、新能源、半导体材料(512480)产业链、计算机(512720)、新材料、大数据、物联网等战略性新兴产业。
1、中心经济发展工作会议总体基调偏积极,体现了底线思维,缓解了前期销售市场针对现行政策收紧的预测。从会议总体的基调看来,明年宏观现行政策维持连续性,现行政策操作上更加精准有效,不急转弯,且货币和财政局现行政策的表述均未做较大幅度的变化,局部领域有所作为,证伪现行政策提前收紧。从现行政策的发力点看来,不管是八大重点任务,還是财政局、货币现行政策重点支持的领域,均将科技创新放在了首要位置,明年将是经济发展增长压迫不大的一年,高质量进展和大国博弈的背景下,科技创新将成为各类现行政策加力的公约数。与此同时,现行政策有所为而有所不为,既做加法又做减法,在防范金融风险、平台企业进展、住房问题上均明确了现行政策的边界。
2、与历年中心经济发展工作会议和今年政治局会议相比,此次中心经济发展工作会议新增“新进展布局”部分,统领八大重点任务,有关需求侧的表述隐藏变化。与历年中心经济发展工作会议相比,宏观现行政策基调相当于回到2019年疫情前,新增新进展布局部分,是位于八大重点任务之前所提出的总领性、贯穿式、统领明年工作基调的概念,理念堪比“十三五“元年的供给侧结构性革新,核心在于双循环下的供给侧革新与需求侧治理双管齐下。重点任务部分相较往年更具系统性和结构性,前四个重点任务是在新进展布局统领下的系统工作,后四个重点任务是明年要重点发力的领域。与今年三次商量经济发展工作的政治局会议相比,此次中心经济发展工作会议在工作基调上维持一致,有关需求侧的表述隐藏一些变化,12月的政治局会议指出注重“需求侧革新“,而中心经济发展工作会议则强调“需求侧治理“,产业层面相比之前更加强调科技创新、产业链自主可控的重大性。
3、中心经济发展工作会议对销售市场短期有提振作用,中长期销售市场行情取决于基础面的变化,坚持布局年末年初行情的推断。从近10年以来中心经济发展工作会议后的销售市场行情看来,闭幕后次日大多表现为上涨,一周之内大盘上涨的概率有所降低,从一个月以上的维度看来,销售市场行情更多取决于基础面的变化。目前分子端驱动强劲,中心经济发展工作会议定调积极,收紧的担忧消解,估值下滑的幅度有限,销售市场牛市布局不改,再次布局年末年初行情。
4、历年经济发展工作重点任务对产业投资有哪些启发?中心经济发展工作会议会对来年重点工作任务做出明确指示,在现行政策支持下,相关行业中长期内或将迎来快速进展机会,其中蕴含着行业投资机会。回首2015年中心经济发展工作会议至今,“三去一降一补”(关键指化解过剩产能以及房地产(512200)去库存)、经济发展高质量进展、促进形成强大国内销售市场等先后成为全年的重点工作任务,对周期、制造、消费、科技等行业进展产生了极大促进作用。从2020年中心经济发展工作重点任务看,科技与消费仍是中长期现行政策重点支持领域,意见关心1)汽车、家电等为代表的可选消费(159936)行业;2)银行、保险、券商等顺周期行业;3)5G、新能源、半导体材料(512480)产业链、计算机(512720)、新材料、大数据、物联网等战略性新兴产业。
风险提醒:疫情大幅蔓延、国内外央行货币现行政策提前收紧、经济发展复苏不及预测、中美关系急剧恶化等。
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