股票啦网 www.gupiaola.com 2020年12月17日报道：11月资源股为首的顺周期版块延续走强

观点：四季度最重大的靴子落地，叠加销售市场较强的基础面支撑以及此前调整风险的释放，销售市场风险偏好将聚合回升。在经济发展基础面的加快复苏以及流动性合理富余之下，销售市场向好行情趋势的逻辑并未发生改变，结构性行情仍值得期望。短期，顺周期版块聚合上行以及沪深指数年度新高之后，销售市场跨年行情跃跃欲试，版块轮动机会或将连续。

今天，指数新房开盘后波动运作，酿酒版块总体强势，但开端分化。皇台酒业涨停，而啤酒股总体下跌。接力白酒的是医药，继昨日暴涨之后今天再次飙升，而大白马恒瑞医药(600276)周二冲击涨停未果下，今天盘中再次暴涨靠近涨停。

回过头看，11月资源股为首的顺周期版块延续走强，但假如相对高位进去，目前或许照旧被套，特别是煤炭等版块，12月以来累计下挫约10%，股票就更不用说了。但与此同时，11月提醒投资者阶段性不再关心周期股，逢低关心调整相对充分的科技以及医药等种类。而11月底以来，科技以及医药龙头种类累计反弹已经超20%，总体跑赢大盘以及其他版块。

特别是医药版块，11月27日以来累计上涨幅度近10%，恒瑞医药(600276)、长春高新(000661)等多只龙头股延续走强，有效带动版块以及提振创业板(159915)走强。当然，包含医药以及白酒在内，及其逐步走强的逻辑还有需求侧革新的刺激。

此前，国泰君安(601211)证券指出，需求侧革新关键在于扩大内需，促进基数庞大的腰部及以下消费者的消费升级，从“吃饱穿暖”到追求高品质消费，进一步释放基础消费人群的消费潜力。而人们最近看好，自重大会议提出需求侧革新之后，消费类种类延续走强。家电、汽车、食品饮料等，悉数走强。而这些种类，实际上还是此前阶段性调整相对充分的种类。可以预见，在需求侧革新以及销售市场轮动之下，消费类种类阶段性走强并成为销售市场热点主线的可能性较大。

此外，有色等资源股连续调整后开端反弹。实际上，在经济发展延续复苏之下，顺后期种类的受益是不言而喻的，但聚合性以及延续性仍存疑。不过，针对诸如有色金属(512400)来说，随着需求的提振以及价格的上行，总体配置的需求也在提升。所以，经历此前的调整后，这些种类或将重新进入资金的视野，也可逢低再次关心。

总体上，目前销售市场总体向好，最近的整理视之为洗盘，而洗盘之后，销售市场春季行情的逻辑照旧未变。最近延续上涨的版块，不意见再次跟进，而此前同版块滞涨的种类以及未有突出上行的版块，还可再次进行低吸。当前，银行股估值处于历史极低位置，随着让利实体经济发展担忧的减缓以及经营的回升，阶段性投资价值体现，针对此前未曾表明的标的，还可逢低进行关心。而随着销售市场风险偏好的不断回升，此前总体调整的科技、医药等题材股，也可逢低进行低吸，特别是版块以及细分领域的优质龙头股票；此外，可新关心军工题材，特别是军工新行情趋势以及十四五规划下军工将来较大的进展前景和需求看，或有阶段提振的表现。