股票啦网 www.gupiaola.com 2020年12月14日报道：今天一度再次暴跌近4%

观点：四季度最重大的靴子落地，叠加销售市场较强的基础面支撑以及此前调整风险的释放，销售市场风险偏好将聚合回升。在经济发展基础面的加快复苏以及流动性合理富余之下，销售市场向好行情趋势的逻辑并未发生改变，结构性行情仍值得期望。短期，顺周期版块聚合上行以及沪深指数年内新高之后，销售市场跨年行情跃跃欲试，版块轮动机会或将连续。

今天，煤炭等资源股迎来重挫，此前抢眼的周期股遭遇暴跌。盘面上看，煤炭版块指数盘中下挫6%，今8日从高位下挫已超10%，11月以来的浮盈被吞噬过半。而不仅仅是煤炭，钢铁版块高位以来的调整也超过了7%，西宁特钢(600117)、八一钢铁(600581)、宏达矿业(600532)等下挫。

动力煤主力合约在上周五冲高回落后，今天一度再次暴跌近4%，这是煤炭版块杀跌的关键因素。而最近，中钢协及钢企还是多次发表声明称，铁矿石炒作迹象突出，对钢铁行业稳定进展不利，期望监管部门能够介入调查。此外，大连商品交易所也已经连续两次对铁矿石期货交易进行额度限制，并提高了交易保证金(159001)。铁矿石、热卷、螺纹钢等期货主力合约价格因此大幅回撤，钢铁版块总体受挫。

顺周期版块的调整，一方面和此前延续上行还有关，另一方面还是连续上行估值抬升过快而导致的回落。针对版块来说，总体行情还未完毕，后期回落后仍将受益于经济发展的复苏，但总体性表现或将分化，注意底部重新启动的机会。

而在顺周期标的延续回落的过程中，指数最近也隐藏了延续的调整，年内高点以来，指数行情趋势性调整多日，投资者针对跨年行情也产生了新的怀疑。不过，众所周知，每每指数新高后的整理还是行情的一般规律，适当整理既是新高后的巩固，同时还是资金调仓换股的新需求，而在经济发展基础面以及流动性总体富裕的支撑下，销售市场再次向好行情趋势的逻辑并没有改变。

所以，最近连续上行后的回调，反倒有利于行情的良性上行。毕竟，假如指数快速拉升，或又将造成大幅波动的前车之鉴。当然，当前流动性驱动转为业绩驱动后，销售市场驱动力减弱以致拉升力度减小还是关键因素。

当前，销售市场或已经进入了“后新高”时代，即年内新高之后，随着全年进入尾声，行情纵深进展的可能性较小，更多的是结构性波动行情。而在这个波动行情当中，销售市场基础面向好、流动性合理富余，销售市场总体向好行情趋势的逻辑并未改变，但版块轮动加快下，机会的把握难度在加大。

意见投资者均衡配置策略，可再次以顺周期版块为底仓进行标配，其中资源股以及银行版块还可积极跟踪。此外，耐心等待新的低吸机会以及做好新的调仓换股的预备。具体的机会以及标的上，可跟踪和关心以下几点：1、标配低估值的周期股，大金融为首；2、跟踪景气度较为好的行业，比如新能源及新能源汽车产业链；3、内需消费中的相关种类，家电以及家居等；4、以科技为首的新兴经济发展方向修复机会，毕竟最近多只科创板股票被纳入180/380指数、外资也在加快配置，看好中国将来的进展。