股票啦 www.gupiaola.com 2020年12月14日报道：跨年行情仍在再次

回首：2月4日《洗净铅华，科技再起》明确推断科技是阶段性主线。3月1日《全球剧震，A股将领先摆脱冲击》强调外部压迫下A股自身韧性。3月18日以来，连续公布多篇《底部区域》系列报告股票行情分析预测走势分析，强调“当前已是底部区域”、“价格比时间重大”。5月推断科技再起。6月中期策略全销售市场唯独一家明确看好创业板(159915)并做出3000点推断。11月报明确看好当前至明年一季度的跨年行情，且级别或大超预测。

展望：跨年行情再次，趁着调整积极布局三条主线

1、跨年行情仍在再次。10月底在行情波动调整、销售市场一片分歧迷茫中股票行情分析预测走势分析，人们在11月月报明确看好当前至明年一季度的跨年行情。此后势场全线上涨风险偏好回暖，月报重点推选的有色、汽车、家电等行业版块也均取得显著的超额收益。

2、最近销售市场调整，关键因为一些短期因素导致，人们认为不会影响跨年行情的延续性，也不必过度担忧。最近销售市场调整，关键原因在于：1)11月以来，随着跨年行情开启，销售市场突出回暖，特别是金融、顺周期等权重版块更显著上涨。短期也隐藏自发性的回调压迫；2)人们一直强调，以公募基金、保险等为代表的机构资金是今年销售市场的关键支撑力道。但随着年底考核期临近，机构资金获利了结心绪升温或至少不愿追高，也令短时间内销售市场上行动力不足。3)此外，最近金融监管收紧，以及社融增速见顶，也引发销售市场针对信用收紧的担忧。但人们认为，在经济发展复苏动力偏弱、内外部压迫犹存的情况下，货币现行政策不会系统性收紧。最近央行也连续投放流动性带动销售市场利率下滑，政治局会议也再次要求“努力维持经济发展运作在合理区间”。因此，人们认为应该积极应对调整，不必过度担忧，跨年行情将延续。

3、今年年末的行情较为类似2009、2012年，在全球经济发展共振复苏，叠加外部不确定性消化、内部现行政策预测升温带来的风险偏好提升的多重合力之下，共同促进跨年行情。人们系统性复盘了过去十年年末行情，发觉货币现行政策与流动性水平、宏观经济发展基础面是决策行情涨跌的关键。对比看来，今年与2009、2012年相类似：2009年底基础面延续转好，宽货币虽现拐点但未有大幅收紧，叠加海外QE对国内流动性亦有支撑，驱动跨年行情。2012年末股票行情分析预测走势分析，货币、财政局宽松促进经济发展复苏，催升年末反弹行情。

4、另一方面，经济发展复苏动力偏弱、货币现行政策坚持中性，也令本轮跨年行情斜率更缓、时间更持久、销售市场风格也更均衡。首先，后疫情时代，经济发展复苏仍需面对节奏错位与结构分化。随着前期生产活动回暖带来的经济发展快速修复驱动力渐渐减弱，后续经济发展增长斜率将逐步放缓。其次，11月26日央行三季度货币现行政策报告重提“把好货币供给总闸门”，显示货币现行政策已转为稳健中性。因此，经济发展复苏动力偏弱、货币现行政策坚持中性，也令本轮跨年行情斜率更缓、时间更持久、销售市场风格也更均衡。

5、再次看好跨年行情，趁着调整积极布局三条战线。1、当前到明年一季度销售市场内外不存有大的风险，同时“十四五”规划从意见稿到正式稿，现行政策预测也将逐步升温，意见关心新能源、半导体材料(512480)、军工等现行政策预测较高且受风险偏好抬升影响较大的版块。2、全球经济发展共振复苏仍是当前销售市场关键驱动力股票行情分析预测走势分析，有色、机械、石油、石化等“复苏链”相关版块也有望再次收获超额收益。3、当前到明年一季度销售市场仍将处于业绩空窗期，意见布局需求延续回升、行业景气方向确认的新能源、家电、汽车等版块。

投资策略：顺着三条战线积极参与跨年行情

——关心现行政策和风险偏好驱动的新能源、半导体材料(512480)、军工等版块。

——景气角度：关心新能源、家电、汽车等版块。

——全球经济发展共振复苏促进的有色、机械、石油、石化等版块。

风险提醒：1、疫情进展超预测；2、宏观经济发展超预测波动。