股票啦 www.gupiaola.com 2020年12月13日报道：全球负利率环境下

本周沪深指数累计下挫2.83%，下周A股将如何运作？人们汇总了各大机构的最新投资策略，供投资者参考。

华西策略：短期扰动不改跨年行情中期行情趋势

总体看来，全球“负利率”环境下，A股仍是全球资金追逐的资产，主动型外资净流入行情趋势不变股市预测分析神人。意见投资者把握三条投资主线：1、特斯拉映射和地方现行政策支持力度加码下电动车产业链的景气上行；2、在终端产品电子化行情趋势和技术升级需求驱动下中期仍维持高景气的电子产业链；3、疫苗研发推进带来线下经济发展的复苏，促进出口产业链和周期品库存回补。

国君策略：交易复苏仍是销售市场的核心主线 调整便是布局良机

销售市场上有顶、下有底，坚持3100-3500波动布局的推断。调整便是布局良机，交易复苏仍是销售市场的核心主线。

紧紧围绕盈利景气，布局三朵金花。第一朵金花：从基建地产周期转向全球原材料周期。基建地产托底弱化，国内定价让位于全球定价，看好石化(炼化、油服)/基化(MDI、钛白粉)/铜/铝等投资机会，推选中海油服(601808)/云铝股份(000807)/紫金矿业(02899)。第二朵金花：从必选消费转向可选消费(159936)股市预测分析神人。后疫情时期，家电/汽车/酒店/旅行/家具/纺服等改善有望加快，推选：吉利汽车(00175)、爱美客等。第三朵金花：聚合精力，新能源科技。推选：宁德时代(300750)/容百科技(688005)/先导智能(300450)/赣锋锂业(002460)等。

海通策略：本轮牛市是转型升级牛 主线是科技+消费

海通策略研报称，中长期视角看，本轮牛市是转型升级牛，主线是科技+消费。2021年行业配置的第一梯队是科技，第二梯队是内需。此外，随着收入水平的增加和健康意识的提升，估计专科医院、高端医疗器械、医疗美容、养生保健等医疗服务领域需求也有望提升。

中信证券(06030)：A股仍处于跨年轮动慢涨期 坚守顺周期主线跨年

A股仍处于跨年轮动慢涨期，基础面预测逐步改善抬升销售市场底线，增量资金缓慢入场，短期因销售市场波动被扰乱的预测估计会重聚共识，因此意见坚守顺周期主线跨年，以应对年末博弈心态和行为加剧的销售市场股市预测分析神人。

配置上，顺周期主线，再次推选基础金属、能源金属、基础化工以及家电、汽车、白酒、家居、酒店等可选消费(159936)行业。同时关心年末两条轮动副线，一是今年相对滞涨但景气向好的种类，包含出口产业链中的电子、汽车零部件和轻工，以及优质的地产蓝筹；二是年底机构博弈驱动的医药、新能源和食品饮料版块的快速轮动机会。

国盛策略：跨年行情再次 趁调整积极布局三条主线

再次看好跨年行情，趁着调整积极布局三条战线。1、当前到明年一季度销售市场内外不存有大的风险，同时“十四五”规划从意见稿到正式稿，现行政策预测也将逐步升温，意见关心新能源、半导体材料(512480)、军工等现行政策预测较高且受风险偏好抬升影响较大的版块股市预测分析神人。2、全球经济发展共振复苏仍是当前销售市场关键驱动力，有色、机械、石油、石化等“复苏链”相关版块也有望再次收获超额收益。3、当前到明年一季度销售市场仍将处于业绩空窗期，意见布局需求延续回升、行业景气方向确认的新能源、家电、汽车等版块。

兴证策略：复苏行情仍在途

国内经济发展再次强势，中上游价格上涨，补库存加快，PPI加快上行。CPI下滑超预测，通胀担忧降低，社融拐点已现，货币现行政策最紧阶段可能已过，新经济发展业态背后隐藏的新风险可能是2021年防范风险、去杠杆的重点方向。政治局会议定调2021年，需求侧革新、供给侧革新双升级，扩大内需，形成以消费、内需为基础的增长极。分子端基础面、分母端现行政策预测，双向叠加，促进复苏行情有望超预测。

把握两条主线：1)复苏主线，上游价格涨，中有补库存，关心化工、工业金属、机械及器械、纺织链、家电、轻工等股市预测分析神人。2)下游服务业， 2020 年受损，2021 年受益的服务业，金融、餐饮旅行、航空方向。

新时代策略：为什么商品涨、股市跌？

最近的调整，关键是由于机构投资者仓位较高，虽然认可经济发展和盈利改善的逻辑，但新增买入力道较弱。同时个人投资者有所减仓，导致了销售市场隐藏了类似2016年的，商品暴涨，股市小涨，乃至阶段性股市调整的情况。考虑到大行情趋势仍然是增量资金不断入场的销售市场，存量博弈的时间不会延续太久，调整的时间和空间都不会太久。

销售市场的波动关键源自资金层面低于预测，而非经济发展预测被证伪。销售市场的风格取决于各行业相对的盈利预测，经济发展的改善目前仍然还会延续，顺周期仍然会是关键风格股市预测分析神人。重点关心有色、化工、汽车、机械、券商、银行。

粤开策略：政治局会议传递了怎样的销售市场信号

虽然短期指数照旧存有波动的可能，但下方空间较为有限，大盘有望企稳回升。

配置方向：关心需求侧革新、产业链自主可控、新能源三条主线。一、需求侧革新，重点关心扩内需的关键动能消费领域，家电、汽车白酒版块股市预测分析神人。二、产业链自主可控，重点关心科技创新相关领域，如芯片、计算机(512720)、新材料等。三、风电、太阳能(000591)发电总装机容量目的设定，提升空间较大，利好新能源主题投资机会。