股票啦网 www.gupiaola.com 2020年12月13日报道：虽然受到特殊国债发行回落影响以及信用违约事件连累

本周，受到社融数据回落担忧影响，销售市场总体展现调整。全周上证指数，中小板(159902)指和创业板(159915)指涨下滑分别为-2.83%，-3.57%和-1.58%。从结构上看创业板(159915)表现相对主板更好。人们仍然坚持在前期《演绎跨年行情，聚焦三条确定性投资主线》等系列报告中提出的观点，“随着年末的临近，销售市场有望迎来跨年行情”。最近销售市场调整也为投资者带来了再次布局的良机。

从海外刺激，日本和欧元区新一轮刺激现行政策继续落地，美国新一轮财政局刺激预测上升。其中日本颁布7000亿美元刺激计划，以促进长夜结构升级；欧央行则是将紧急抗疫购债计划(PEPP)从1.35万亿欧元加码至1.85万亿欧元，今日股票行情预测分析分析最近美国跨党派议员团提出的9080亿美元财政局刺激计划也有望推进。其它一方面，当前海外经济发展复原仍然展现突出的结构性错配，需求端复原较快而供给端较为迟缓，随着海外圣诞假期临近，外需有望聚合释放，这也有利于国内出口链维持较高景气。从中期行情趋势看来，疫苗研发加快有望促进全球企业库存的新一轮回补，也将加快中游制造业的复原进程。

从国内看来，虽然受到特殊国债发行回落影响以及信用违约事件连累，11月社融增速小幅回落，但新增信贷高于预测，企业贷款向中长贷倾斜，这表明经济发展复苏中企业投资活动正逐步回暖。随着经济发展预测改善带来的信贷需求转暖，叠加央行针对资金面的呵护，将来一段时间商业银行跨年信贷投放速度有望逐步加快，明年年初的广义流动性仍有望维持较为富余情况。其它一方面，外需景气度坚持高位叠加周期品补库预测上升，经济发展复苏预测也将提振销售市场心绪，促进销售市场稳步上行。

总体看来，全球“负利率”环境下，A股仍是全球资金追逐的资产，主动型外资净流入行情趋势不变。意见投资者把握三条投资主线：

第一条是特斯拉映射和地方现行政策支持力度加码下电动车产业链的景气上行；

第二条是在终端产品电子化行情趋势和技术升级需求驱动下中期仍维持高景气的电子产业链；

第三条是疫苗研发推进带来线下经济发展的复苏，今日股票行情预测分析分析促进出口产业链和周期品库存回补。

行业重点关心：汽车、电新、有色、化工、钢铁、煤炭、电子等；主题关心：新能源(车)、消费升级、军工、国企改(501020)革等。

风险提醒：

全球货币现行政策宽松不及预测，今日股票行情预测分析分析海外疫情超预测，金融去杠杆加快。