发布时间:2020-12-09 09:38:22
来源:股票啦
股票啦 www.gupiaola.com 2020年12月09日报道:年末A股怎么投?金牛私募这样看
在创出年度新高后,最近关键股票指数高位波动回落。针对A股大盘2020年“年终收官战”,世诚投资、星石投资、景领投资、和聚投资等4家金牛私募认为,股票行情分析预测网年末时点的A股仍可积极作为。由经济发展超预测复苏带来的顺周期投资方向以及前期调整充分的优秀成长性公司,依然值得深挖布局。
世诚投资:顺周期版块仍有“超额收益”
世诚投资总经理陈家琳表达,以高成长、高估值、年初以来股价高歌猛进为特征的“三高”版块,如消费电子、必选消费、医药生物等,11月以来隐藏了相当幅度的获利回吐。这其中有一些行业因素,但归根结底還是出于对高估值的担忧。最近销售市场针对现行政策退出的预测升温强化了这种心绪。同时,成长赛道的高度交易拥挤进一步加剧了回撤的力度。另一方面,随着经济发展进一步复苏(包含出口连续超预测),与之高度相关的顺周期版块,包含大金融、上游资源品、中游制造业等,股票行情分析预测网都隐藏了久违的躁动。强势表现的背后,是“诱人的低估值”及机构投资者在该方向上的低配。
鉴于国内经济发展仍在复苏的轨道中,综合A股大盘在过去几年年末的“日历效应”(低估值版块如银行在2012、2014、2017年的年末都曾隐藏异动),顺周期版块相针对逆周期成长股的总体超额收益在年底可能仍将坚持一段时间。
最近世诚投资对投资组合进行了肯定的调整,股票行情分析预测网总体上适度减持了成长方向上的头寸(关键是重点行业内的非龙头种类),同时适度增持了包含金融及中游制造业在内的复苏受益版块。
星石投资:关心顺周期及可选消费(159936)
星石投资首席钻研官方磊表达,11月以来A股总体表现相对强势,这背后关键原因在于:一方面国内经济发展超预测复苏,上市公司盈利延续改善;另一方面,股票行情分析预测网前期扰动销售市场的不确定性因素已经落地。在此背景下,估计A股将演绎跨年行情。
一些前期上涨幅度较大的股票,年末可能会有肯定的获利兑现需求,但从中期看来,明年经济发展有望加快复苏并带动企业盈利显著回升,年末和明年的A股值得好。
从具体交易和投资布局看来,方磊表达,将重点关心受益于经济发展复苏的顺周期版块以及可选消费(159936)。周期版块关键受益于经济发展复苏带来的企业盈利回升,疫情高峰之后,全球经济发展回升可能比正常的经济发展周期更强,ROE回升的空间较大。而从长期看来,行业聚合度有望进一步提升,头部企业有更好的现金流和渠道,股票行情分析预测网竞争优势进一步凸显。随着疫情对生产生活的限制逐步解除,前期受冲击的可选消费(159936)基础面修复的空间较大。
景领投资:“结构性小康牛”连续
景领投资表达,11月以来A股强势波动,版块轮动突出。相较为而言金融蓝筹、周期类股票上涨幅度较大。结构分化的原因在于对将来经济发展复苏的预测发生了突出改变。虽然最近工业企业利润增速大超预测,可是消费和人均可支配收入还处于疫情以来较低水平。而随着经济发展增速的修复,股票行情分析预测网居民收入和消费支出也会回升。考虑到今年年初疫情冲击带来的低基数影响,明年上半年经济发展增长的驱动因素可能率会转换到内需和消费上。
景领投资认为,站在年终时点和将来一年的时间维度上看,无论中国還是全球经济发展均有望再次隐藏季度环比改善,销售市场关心点会从估值提升向业绩延续改善转换。因此,以健康升级、消费升级、业务与产品创新主导的结构性小康牛仍然会再次。
和聚投资:A股有望迎来周期成长双驱动
和聚投资认为,顺周期最近表现强势的背后关键有两方面原因:一是基础面的提升。最近经济发展数据总体表现偏强,制造业和投资表现也较好,出口延续超预测。从10月底公布的三季报情况看来,周期行业单季度盈利同比增速达到39%,环比改善更是近60个百分点,在全部大类行业中都相对领先。二是机构资金的博弈。从各行业的表现看来,前三季度下挫或者滞涨的版块在四季度表现较好,关键是四季度临近公募基金结算期(或考核周期),在前三季度收益较高的情况下,股票行情分析预测网基金经理倾向于配置前期滞涨、估值较低的版块,为全年收益提供较高的安全边际。
和聚投资认为,目前顺周期行情处于中场,A股在年终收官阶段估计将迎来周期成长双驱动。年底阶段,和聚投资将做好适度均衡配置,并看好明年初科技和成长版块的机会,特别符合现行政策导向的战略性新兴行业中目前已经有肯定估值优势的信创、军工、传媒、电子、通信等版块。
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