股票啦 www.gupiaola.com 2020年12月09日报道：销售市场心绪回暖 股票指数盘整蓄势

12月伴随着销售市场上涨，机构资金仓位延续回落至不足65%的水平李大霄对股市分析预测图。机构仓位的回落肯定程度上会为销售市场后续上涨带来肯定的支撑，新成立偏股型基金份额回升，大幅高于往年同期水平。

上证综指在12月初大幅上涨之后突破前期高点，开端盘整。股票指数期货三大标的指数中，目前为止表现最好的是中证500(512500)指数，12月初到现在上涨幅度近2%。沪深300指数和上证50(510800)指数所对应的近月合约最近均继续隐藏了肯定程度升水相应标的指数的情况，从股票指数期货角度看来销售市场资金心绪较好。

图为季月2012合约基差

最近全球风险偏好有较为显著的回升，这关键是受到全球新冠疫苗研发取得积极进展消息促进李大霄对股市分析预测图。国内方面，最新的领先经济发展指标大幅超预测，显示复苏弹性好；证券销售市场本月供给端解禁压迫有所提升，不过在当前的销售市场环境下减持压迫或许并没有那么大，需求端心绪稳步回升，特别外资配置意愿回暖突出。

经济发展领先指标超预测

11月官方制造业PMI数据为52.1，相比上月超预测大幅回升。从具体分项看来，生产指数、新订单大幅回升、新出口订单亦在进一步回升，就业情况仍在改善，经济发展仍在修复李大霄对股市分析预测图。其它，价格指数方面，从PMI分项看来隐藏肯定的跳涨，出厂价格指数为56.5，关键原材料购进价格指数为62.6。依据统计局的解说看来，这关键是由于石油加工煤炭及其他燃料加工、化学原料及化学制品、黑色金属锻炼及压延加工、有色金属(512400)锻炼及压延加工等行业两个价格指数均位于60.0%以上高位景气区间。参考历史数据显示的PPI和PMI价格分项关系，11月PPI增速有望再次修复，而它与CPI价差亦将进一步修复。这样的宏观环境有助于上游企业利润走升，针对周期股的复苏是较为友好的。意见关心数据情况，以及年底中心经济发展工作会议关键议题。

最新10月规模以上工业企业利润数据显示，累计利润同比增速年内首次转正。1—10月，规模以上工业企业实现利润50124.2亿元，同比增长0.7%，意味着累计利润同比增速年内首次由负转正。从单月增速看来，10月规模以上工业企业实现利润总额6429.1亿元，同比增长28.2%，增速比9月加快18.1个百分点，周期行业特别是中上游行业盈利修复更好一些。

解禁压迫有所增加

证券供给端：12月供给端总体相比上月有所回升。数据显示，12月限售解禁股票股数和市值较上月有较突出回升，回到了年内次高水平，不过解禁压迫增大并不意味着减持压迫同规模增加李大霄对股市分析预测图。从销售市场交易规则来讲，限售股解禁是股东最新可供出售的最大值，但这并不意味着解禁后股东就肯定会减持。目前看来，股东在解禁后是否会减持，還是要考虑当前销售市场的总体行情以及具体上市公司的质量。参考今年7月的情况，虽然7月解禁流通市值和流通股数双双创下年内新高，但7月沪深两市也同时创下了年内最大月度上涨幅度。

证券需求端：12月需求端心绪再次向好，进入12月日均成交金额仍坚持在8000亿元以上。融资余额自今年7月初快速走升后，最近水平坚持在2015年7月以来的高位，这从肯定程度上反映了杠杆端资金心绪较积极。其它，从估算的开放式基金股票投资比例看来，12月伴随着销售市场上涨，机构资金仓位延续回落至不足65%的水平。机构仓位的回落肯定程度上会为销售市场盘整后再次上涨带来肯定的支撑，新成立偏股型基金份额回升，大幅高于往年同期水平。沪深港通进入12月后大部分交易日均延续净流入，外资加仓配置中国资产。

图为A股月度解禁情况

综上，虽然在突破前高后股票指数盘整蓄势，人们对股票指数中期仍坚持偏多观点李大霄对股市分析预测图。短期操作上不意见追高，已有多单可再次持有。其它，场外资金可考虑回调时分批建仓。