股票啦 www.gupiaola.com 2020年12月05日报道：券商慎重好 两行业有望开启跨年行情

11 月大盘以红盘收官，12 月初沪深指数刷新了年内高点，逐步脱离箱体波动底部开端在箱体上轨波动蓄势。针对12月行情，今日股市行情预测分析走势虽然业内机构隐藏肯定分歧，但总体看来机构慎重好，大盘或连续波动上行行情趋势。从机构看好机会角度看来，12 月机构普遍看好半导体材料(512480)、军工、新能源汽车、有色、金融等版块。

券商观点

国盛证券：有望共振向上

当前经济发展复苏仍在延续，至少到明年一季度，经济发展仍将连续复苏但不会过热，货币现行政策也将坚持中性偏松而不会系统性收紧。与此同时，今日股市行情预测分析走势“十四五”规划将出，到明年3月正式稿公布前，现行政策预测升温叠加业绩空窗期，均将提振销售市场风险偏好。在全球经济发展共振复苏，叠加外部不确定性消化、内部现行政策预测升温带来的风险偏好提升的多重合力之下，销售市场有望共振向上。

配置上，意见顺着三条战线，积极参与跨年行情。一是、当前到明年一季度销售市场内外不存有大的风险，同时“十四五”规划从意见稿到正式稿，现行政策预测也将逐步升温，意见关心新能源、半导体材料(512480)、军工等现行政策预测较高且受风险偏好抬升影响较大的版块。二是、全球经济发展共振复苏仍是当前销售市场关键驱动力，有色、机械、石油、石化等“复苏链”相关版块也有望再次收获超额收益。三是、当前到明年一季度销售市场仍将处于业绩空窗期，意见布局需求延续回升、行业景气方向确认的新能源、家电、汽车等版块。

安宁洋(601099)证券：两因素支撑A股向上

顺周期可延续，12月行情照旧。国内外经济发展连续复苏行情趋势，工业企业利润年内首次转正，需求端延续发力，餐饮消费转正显示服务型消费修复窗口渐近，新一轮库存周期有望开启，货币坚持“紧平稳”得到验证。随着全球疫情、美国大选等外场不确定性因素的落地，今日股市行情预测分析走势人民币升值背景下，外资有望延续回流A股。坚持前期基础面和外资将支撑A股向上的推断。虽然年关将至，投资者“保收益”心态等资金博弈行为边际增强，但短期销售市场波动加大，不改中期看好。配置意见，聚焦顺周期轮动，风格维持均衡：紧紧围绕经济发展复苏，补库存、可选消费(159936)+“双循环”，聚焦顺周期轮动，风格维持均衡。

招商证券(06099)：维持上行行情趋势

进入12月，估计销售市场将会再次维持上行行情趋势，上证50(510800)指数将会续创新高。关键原因在于工业企业盈利加快改善，地产基建投资需求仍相对旺盛，库存加快下滑，今日股市行情预测分析走势价格延续上行。全球疫苗加快出炉，全球经济发展仍在延续修复，全球地产再次上行。北上资金在经济发展预测改善和外部不确定性落地后加快流入，顺周期版块在业绩大幅改善后的估值有望再次提升。同时临近年底，销售市场有望延续向低估值顺周期方向调仓，不排解在金融的率领下，蓝筹权重指数隐藏阶段性快速上行。

12月需关心的多个销售市场要点，政治局会议和中心经济发展工作会议会不会隐藏更加严肃的财政局、货币、地产现行政策收紧的信号；欧美疫苗的最新进度；大宗商品(161715)价格会否超预测上行。

安信证券：有望迎来跨年行情

在12月顺周期行情再次演绎的过程中，需要逐步关心成长版块的机会。一是因为部分机构已经完成了年度考核，今日股市行情预测分析走势这些没有业绩考核压迫的资金，将试图抢先布局明年优质赛道。二是在近两个月销售市场风格的变化下，部分成长公司性价比相对上升。

总的来说，销售市场仍然处于波动向上的布局中，复苏深化、流动性预测的稳定和疫苗预测下A股有望迎来跨年行情。这个阶段意见紧紧围绕顺周期主线，把销售市场的调整作为应该把握的机会。行业上重点关心景气延续性强的方向，有着全球复苏预测、供给受限逻辑以及自身行业周期的行业：汽车、白电、化工、有色、半导体材料(512480)、军工、保险、银行、券商等。

粤开证券：关心成交量变化

从资金面看来，估计12月将再次维持紧平稳布局。展望明年， 2021年会是居民财富结构变化+海外延续流入的一年，流动性有望在2020年下半年供需紧平稳的基础。上边际改善。居民财富结构变化、外资延续配置、保险养老金入市为促进流动性改善的三大原因。估计上半年的流动性要好于下半年，今日股市行情预测分析走势下半年随着经济发展平稳恹复，现行政策或将逐步平稳有序退出。估计2021年全年，中性情况下，A股有望在维持供需平稳的基础上略有富余；好情况下，A股净流入或将达到3000亿元左右的水平。具体拆解看来，2021年A股增量资金约为1.5万亿左右，分流资金约为1.2万亿左右。

最近销售市场风格隐藏突出切换，上证指数受大金融、周期版块的带动上行至箱体上沿，创业板(159915)则是处于箱体下治临近。销售市场对以券商、银行为代表的金融版块的关心度有所提升，后续紧密关心成交量的配合情况，假如放量突破则对大盘上行构成利好，打开上行空间，假如突破不成，销售市场可能再次波动消化。

东莞证券：12月冲高波动

从12月的销售市场环境看来，海外疫情形势仍有待观看，国内经济发展维持韧性，延续复苏态势，十四五规划也将逐步明确现行政策方向，财政局现行政策在四季度仍有释放空间，但货币现行政策将逐步回归正常偏中性布局，今日股市行情预测分析走势大小非延续加大减持力度，加上融资规模延续超千亿，使得销售市场年底前资金面处于略偏紧布局。大盘技术面坚持相对强势，但各大指数以及版块行情仍有分化，销售市场也面临前期高点压迫，外部环境仍不明朗，加上年底前的资金面略偏紧布局，估计12月份大盘将展现冲高波动布局，结构或有所分化，关心成交量以及版块轮动延续性。

重点行业

1。 半导体材料(512480)

国产替代势不可挡

随着下游需求的逐步复原，半导体材料(512480)行业重回高景气度周期。从业绩角度看来，今日股市行情预测分析走势中国半导体材料(512480)行业2020年前三季度和单三季度业绩靓丽。统计数据显示，前三季度半导体材料(512480)行业收入同比增长23.6%，归母净利润同比增长66.3%。

需求方面，消费电子光学升级行情趋势延续，新能源车(501057)在疫情复苏后需求爆发，远程办公行情趋势演进带动NB、PAD产品销量，这些领域需求共振，带来功率半导体材料(512480)、射频、CIS等产品订单疫情下照旧增长；而供给方面，8寸晶圆代工产能非常紧张、目前12寸产能也处于紧张情况；行业总体产能不足，且短时间内供需失衡状况难缓解。

国海证券(000750)预测师吴吉森指出，过去数十年全球半导体材料(512480)行业一直遵循螺旋式上升的规律，重大技术变革是促进行业延续增长的内在动力，受益于5G、AI、云计算、汽车电子IOT等新兴应用的崛起，今日股市行情预测分析走势当前半导体材料(512480)行业正进入上行周期。当前受华为禁令等事件性影响，国内半导体材料(512480)产业进展不确定加大，可是进展行情趋势并不会改变，全方位国产替代将是势不可挡，中国半导体材料(512480)销售市场广阔，加上现行政策资金的全方位支持，人们比较看好国产半导体材料(512480)产业的进展前景。

从版块机会看来，华润微、卓胜微(300782)、北方华创(002371)、兆易创新(603986)、安集科技(688019)、晶瑞股份(300655)、捷捷微电(300623)、韦尔股份(603501)、三安光电(600703)、长电科技(600584)、中芯国际(00981)等被业内人士普遍看好。

潜力股精选

北方华创(002371)(002371)在手订单充分

公司作为国内泛半导体材料(512480)设备龙头公司，产品覆盖全方位，销售市场空间广阔，自身技术实力强大，有望受益于半导体材料(512480)设备行业景气度回升及国产化替代行情趋势。开源证券指出，公司半导体材料(512480)设备产品覆盖范围广泛，且新产品储备充分，今日股市行情预测分析走势下游厂商投资扩产及国产化替代进行时，增长动力充分。短期从预收账款看来，在手订单充分，中长期公司定增投入高端集成电路设备研发及扩产，再次提升研发能力及产能，为将来增长储能。同时定增加强周密元器件竞争力，销售市场份额有望不断提升，前景可期。公司真空设备及新能源设备受益于下游需求扩张，同时公司定增加强自身研发实力，产能扩张，将来增长可期。

兆易创新(603986)(603986)毛利率维持较高水平

公司毛利率维持在较高水平，净利率提升突出，研发投入维持在较高水平。第二季度公司净利率为22.91%，相比一季度提升2.1%。东方财富(300059)证券指出 ， 公司在国内ARMCortex-MMCU销售市场份额为内资企业第一名，今日股市行情预测分析走势仅次于意法半导体材料(512480)以及恩智浦半导体材料(512480)。目前公司已经具备24个系列超过350款产品，产品广泛应用于工业及消费类嵌入式销售市场。根据ICInsights统计数据，估计在2020年MCU销售市场将隐藏反弹，营收规模将增长3.2%，出货量将成长超过7%，将来随着物联网渗透率的延续提升，MCU将具备广阔的应用空间。

晶瑞股份(300655)(300655)光刻胶龙头

公司是国内高纯试剂及光刻胶龙头。公司关键产品广泛应用于半导体材料(512480)、光伏太阳能(000591)电池、LED、平板显示和锂电池等行业。海通证券(06837)指出，公司在眉山新建年产8.7万吨光电显示、半导体材料(512480)用新材料项目，该项目建成后，公司将完善超净高纯试剂产品线的布局，今日股市行情预测分析走势有利于开拓西南地区销售市场，进一步扩大销售市场份额。此外，公司完成了对载元派尔森100%股权的收购。在半导体材料(512480)和平板显示器应用方面，NMP作为重大原材料，广泛应用于光刻胶剥离液和有机物清洗液等产品，NMP既可以单独使用还是功能性化学品重大组分，因此针对公司高纯电子化学品和功能性材料协同效应显著。

捷捷微电(300623)(300623)业绩增长基础牢

公司立足功率半导体材料(512480)，在晶闸管基础上不断拓展产品品类，获得快速成长。功率半导体材料(512480)领域创新变化相对较小，投入建设晶圆厂长期效益较好，今日股市行情预测分析走势有利于后进者追赶国际巨头。公司产品售价端和成本端优势共同打造出色的盈利能力，毛利率和净利率水平行业靠前。据IHS数据，2019年中国的功率半导体材料(512480)销售市场达到144.8亿美元，MOSFET和IGBT作为功率半导体材料(512480)分立器件的最关键种类，国产替代空间庞大。2019年MOSFET占公司总体营收的15%，公司通过定增项目加码MOSFET、IGBT、新型片式元件、光电混合集成电路封测等产能建设，为业绩增长打下基础。

2。 军工

业绩是上涨驱动力

军工版块重点公司三季度业绩超预测较多，反映了行业景气上行态势已经启动，版块风险偏好正逐步企稳回升。军工跨年行情一触即发，今日股市行情预测分析走势高景气赛道龙头将领先迎来估值切换行情。展望“十四五”，军工行业(512810)有望迎来结构性加快。兴业证券预测师石康指出，航天装备方向有望迎来系统性加快；航空装备方向新型军机有望迎来显著加快；电子装备作为配套产品其需求增速是其它各领域的加权平均，在信息化建设延续大力推进的背景下有望再次维持快速进展；地面装备与舰船装备有望维持平稳增长。

军工版块逐步迈入价值成长阶段，标的股价行情与基础面关联度愈来愈高。有行业人士表达，当前我国军工行业(512810)与A股军工版块间存有两大失配：70%以上的军工资产尚未实施证券化；A股军工版块上百家公司良莠不齐，军品收入占比超一半的仅有50余家。自下而上选股是取得超额收益的关键。

当前销售市场关心点逐步转向对“十四五”装备采贩情况的预判，版块上涨驱动力正逐步从事件性驱动转向业绩驱动。方正证券(601901)预测师孟祥杰指出，今日股市行情预测分析走势赛道核心、估值相对较低且业绩快速增长的标的有望成为配置的核心。航天装备领域意见投资者关心鸿远电子(603267)、睿创微纳(688002)、航天进展(000547)、紫光国微(002049)，航空装备领域意见关心中航高科(600862)、中航光电(002179)、西部超导(688122)、航发动力(600893)。同时，也意见关心中航沈飞(600760)、航天电器(002025)、洪都航空(600316)、中航飞机(000768)等。

潜力股精选

鸿远电子(603267)(603267)核心技术能力突出

公司核心技术能力突出，把握宇航级MLCC核心的材料技术、介质薄膜叠层技术和共烧技术等；在航天领域，公司参与并圆满完成了神舟系列、嫦娥、天宫系列、大推力火箭等重点工程配套任务；在航空领域，今日股市行情预测分析走势公司参与了航空大飞机等多型号机型建设；在船舶等领域，公司亦参与了多项重点工程型号的配套任务。公司自产业务满足军工及民用高端工程对产品的技术要求和应用需求。兴业证券指出，国防信息化建设促进了包含军用MLCC在内的电子元器件行业的快速进展。在此背景下，公司科研成果转化成效显著，在军工电子元器件领域延续实现国产化替代。

睿创微纳(688002)(688002)军品营收超预测

公司是专业从事非制冷红外热成像与MEMS传感技术开发的半导体材料(512480)集成电路芯片企业，关键用于军民两大方向。从应用端看，测算得到期内军品营收同比大增206.35%显著超过预测。天风证券(601162)指出，今日股市行情预测分析走势近年来我国红外热像仪军事领域应用处于快速提升阶段，单兵、坦克装甲车辆、舰船、军机和红外制导武器等在内的红外装备销售市场将迎来快速进展阶段，根据预测，我国军用红外销售市场总容量超300亿元。公司作为国内非制冷红外芯片领军企业，军品业务有望充分受益于十四五终端产品高速进展需求，作为上游企业排产有望提前增加；民品端将伴随红外产品应用场景的增加实现快速放量。

中航高科(600862)(600862)军用航空复材龙头

公司是国内军用航空复材龙头企业，目前以航空新材料、高端智能装备制造双主业进展布局，致力于成为“具有国际竞争力的航空新材料和高端智能装备制造企业”。东莞证券指出，公司拥有国内最全规格的先进复合材料树脂和预浸料产品系列，是国内航空整机制造厂的关键供货商，今日股市行情预测分析走势将突出受益于我国军机升级换代。其它，公司拓展民机复材销售市场，随着国内民用大飞机马上量产，这将是公司一片新的蓝海。随着我国民用大飞机正处于量变到质变的进展时期，公司抓住历史机会，利用在国内航空复合材料的领先地位，不断突破关键技术，为将来的进展开发新的广阔销售市场空间。

航发动力(600893)(600893)业绩有新增长点

公司是国内航空发动机产业的龙头，业务渐渐向航空发动机主业聚焦，核心主业贡献85%的营收和近90%的毛利。航空发动机研发技术壁垒极高，在两机专项、飞发分别等有利的宏观环境下，今日股市行情预测分析走势公司核心主业有望维持稳健增长。东北证券(000686)指出，自主研发的WS-10系列发动机在多个系列战斗机实现对进口发动机的替代。我国战机在数量与质量与发达國家差距较大，将来先进战机有望规模化换装列装，释放大量大推力涡扇发动机配套、维修需求。中小功率涡轴、涡桨发动机产品谱系完整，国内通用航空产业快速进展、军用直升机快速列装，将催生大量中小型航空发动机的采购需求。