发布时间:2020-12-04 12:46:09
来源:股票啦
股票啦网 www.gupiaola.com 2020年12月04日报道:为什么外资最近大幅流入?
前言:2020年以来,外资入场可谓一波三折股票股市大盘分析预测高手,行至四季度,北上年内增持规模还不及去年同期的三分之一。然而就在刚刚过去的11月份,外资忽然大举增持近600亿,同时创下年内月度流入新高。如何明白最近外资的聚合入场?明年外资将带来多少增量?本篇报告为您解读。
蛰伏数月后股票股市大盘分析预测高手,北上入场步伐突出加快
北上流入步伐突出提速,11月净流入创年内新高。11月以来,人们观看到北上资金流入节奏突出加快,上旬累计净流入超300亿元,月中经历阶段盘整后股票股市大盘分析预测高手,下旬又再度发力,单月北上累计增持达到579.3亿元,创下年内单月净流入新高。配置盘与交易盘在同步流入,根据人们的估算,11月配置盘资金流入规模约254.17亿元,而交易盘净流入规模约334.04亿元。
截至11月底,北上年内累计流入超1500亿,但相比18-19年仍有较大差距。2020年以来,在外部频繁冲击之下,北上资金流入可谓一波三折,特别是下半年后风向突变股票股市大盘分析预测高手,虽然人民币大幅升值、美股也不断新高,但外资却一反常态延续撤离,行至四季度,北上年内增持规模乃至不及19年的三分之一。虽然最近展现较为突出回流行情趋势,但截至11月底,北上年内累计净流入约1516.9亿元,相较18-19年仍有较大差距。
为什么外资于最近大幅流入?
人民币升值与全球股市反弹,营造了良好的外部条件。刚刚过去的11月,人们看到人民币兑美元汇率进一步升值靠近6.5股票股市大盘分析预测高手,同时美股三大股票指数均创下历史新高,特别是道琼斯指数在11月上涨超12%,为过去30年的最大单月上涨幅度。从以往的经验看,外场行情向好叠加汇率单边升值预测,是最适宜外资入场的组合。
而两大不确定性的落地,是驱动外资最近大幅回流的关键。虽然美股、汇率都利于外资流入,但却无法解说为什么北上于最近才开端入场(三季度同样是美股新高、汇率升值的组合,但外资却在延续撤离),在人们看来股票股市大盘分析预测高手,全球疫情、美国大选这两大不确定性的落地是驱动国际资金于最近增配的关键。11月以来,先是美国大选落地,拜登入主白宫,对应的是更为积极主动的疫情应对和更大规模的财政局刺激计划;另一方面,疫苗研发也在11月取得了突破性进展,大大提振了因疫情反弹、封城重启而遭受冲击的销售市场信念。全球风险偏好的快速修复成为本轮外资大幅流入的核心驱动。
最近外资回流过程中股票股市大盘分析预测高手,关键增配哪些方向?
北上最近聚合增配金融周期版块,食品饮料与部分科技版块流出居多。11月以来股票股市大盘分析预测高手,北上资金的总体流入突出向顺周期版块倾斜。化工、电气设备、银行、非银金融等金融周期版块获增配靠前,月度净流入规模均超过60亿元,而北上延续重仓的食品饮料本月再次外流,同时计算机(512720)、通信、军工等科技版块也流出靠前。
从资金属性拆分角度看,北上交易盘11月聚合流入化工、电子、交通运输等行业,流出计算机(512720)、食品饮料和建筑材料等行业;北上配置盘则聚合流入电气设备、银行、机械设备等行业股票股市大盘分析预测高手,流出国防军工、通信和商业贸易等行业。从交易盘、配置盘的拆分视角看,金融周期与科技版块获得交易盘、配置盘的同步加仓,而食品饮料的流出关键源于交易盘,配置盘在消费版块配置仍较为稳健。
展望明年股票股市大盘分析预测高手,外资估计带来多少增量?
首先,国际指数难有进一步扩容计划,但不会改变外资流入行情趋势。结合到MSCI历史扩容经验以及当前国际局势,2021年国际指数扩容恐将告一段落股票股市大盘分析预测高手,这就意味着A股可能依然无法获得被动指数基金的支持,但从国际经验看来,指数扩容进程与外资流入节奏并不良好吻合,在MSCI扩容间隔期,外资仍会维持单边延续流入行情趋势。
其次,保守估测配置型外资全年再次维持2000亿流入规模。影响外资短期流入或撤离的因素有很多,特别是交易型外资通常难以有效预测,相较而言股票股市大盘分析预测高手,配置型外资的入场更为稳定且连续。今年以来,虽然交易型资金离场较多,但配置型资金年初以来依然入场超2000亿。从持股规模看,配置盘持股市值占比基础坚持在7成以上,保守估测明年配置盘仍将贡献2000亿左右的增量。
最终,外部环境趋于改善,交易盘有望重回净流入,估计全年外资增量在2000-3000亿。截至2020年三季度末,A股外资持股占流通市值比例约为4.8%,突出低于成熟销售市场,A股外资配置初级阶段的现状与“水向低处流”的行情趋势依然成立。同时股票股市大盘分析预测高手,针对2021年而言,中国的抗疫成果带来的基础面优势延续,拜登入主白宫后中美经贸关系的稳定化,以及人民币延续升值预测等,都有利于交易型外资的增持,在挣脱疫情困扰与中美极端碰撞后,明年交易盘有望重回净流入。保守预测下,2021年外资增量将达到2000-3000亿元。
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