股票啦网 www.gupiaola.com 2020年12月04日报道：股票指数以慢牛行情主导

顺周期版块拉升

12月以来，股票指数连续涨势再次向上突破，上证综指也突破7月新高站上3400点。3月股市预测分析最新消息截至12月3日，11月以来上证50(510800)、沪深300、中证500(512500)指数分别上涨7.82%、7.70%、5.39%，不过两市成交金额仍低于万亿元，和7月成交量仍有肯定差距。

版块表现方面，顺周期版块大幅上涨。11月，有色金属(512400)、采掘、钢铁领涨，12月非银金融、银行领涨。11月26日，央行公布了《2020年第三季度中国货币现行政策履行报告》，报告指出，贷款端利率有所上升。3月股市预测分析最新消息销售市场认为受前期金融让利压制的银行业在将来业绩会有所复原，在负债端成本稳定的情况下，贷款利率上升利好资产端，从而带动银行版块短期大幅上涨。同时，保险行业业绩估计向好。一方面，银行等理财收益率下降有利于保险产品的销售，也利于降低保险行业负债端成本；另一方面，利率端回升有利于提升保险业的投资回报率。

本轮顺周期版块暴涨除了行业本身情况转好外，也跟我国经济发展处于稳健复苏中有关。11月30日，國家统计局公布了11月PMI数据，中国制造业采购经理指数(PMI)为52.1%，比上月上升0.7个百分点。3月股市预测分析最新消息大宗商品(161715)价格普遍上涨，也从侧面印证了企业生产、采购活动的加快。

当前国内生产扩张速度加快，消费销售市场延续改善，经济发展复苏再次维持良好势头，从而增加了对上游原材料等的需求，引发了有色、钢铁、采掘等周期股的启动。3月股市预测分析最新消息

从估值角度而言，周期股估值仍然较低。2020年以来，科技、医药等成长型股票表现优异，而周期性股票延续低迷，股价分化下休闲服务、食品饮料、家用电器、医药生物、计算机(512720)等版块估值均处于阶段性高位，而钢铁、采掘、机械设备、建筑材料等估值靠后。3月股市预测分析最新消息当销售市场风格发生转变时，资金情愿从获利较大的版块转向性价较为高的版块。

当前我国步入到了转型升级的关键时期，将来要通过科技进步、进展创新来实现产业升级，同时要提升消费占GDP的比重，因此长期机会仍然在科技和消费领域。3月股市预测分析最新消息

最近股票指数期货合约贴水幅度相较之前突出缩小，12月2日IF2012、IH2012、IC2012年化升贴水率分别为-0.32%、1.17%、-6.15%，大幅低于各个种类今年以来的平均贴水幅度，关键有几个方面原因：第一，销售市场心绪向好。上证50(510800)指数、沪深300指数、中证500(512500)指数均大幅上涨，北向资金大幅流入，不排解有资金利用股票指数期货进行买入替代从而缩小期货贴水幅度，从贴水幅度看来针对后势偏好。3月股市预测分析最新消息第二，销售市场流动性转好，IC合约目前每日成交量已经和IF合约贴近。

资本销售市场将来将走向高质量进展的道路，基础面将决策资金长期配置的方向，股票行情分化下仍需关心龙头企业和优质资产。总体上看，估计股市仍以慢牛行情主导，股票间的分化会进一步加剧。3月股市预测分析最新消息最近权重股表现强势，科技股延续调整，短期股票指数仍以振荡偏多主导，但仍需警惕海外风险事件的影响。