股票啦 www.gupiaola.com 2020年12月03日报道：明年上半年机会来自消费和出口

今年A股大盘展现突出的版块轮动的特征，投资者假如没有踩准节奏，很有可能“赚了指数不赚钱”。8月中旬，国泰君安(601211)证券钻研所所长黄燕铭曾在公司举办的一场网络直播中预测，将来一个季度，前期上涨幅度较大的科技股会有所休整，销售市场投资机会将回归周期股和消费股。

12月2日，国泰君安(601211)证券于海南省三亚举办2021年度投资策略会。上午，黄燕铭就明年“销售市场大势与投资策略”公布了最新观点。他认为，相比今年二三季度经济发展在疫情影响下关键靠政府的基建投资拉动，股票行情预测分析数学基础而2021上半年的经济发展复苏动能关键来自消费和出口，这两股力道是决策2021年上半年行业和版块挑选的核心动力。

经济发展复苏预测不断上升

就宏观经济发展层面，黄燕铭估计，明年的经济发展增长在节奏上展现前高后低的态势，其中2021年一二季度经济发展复苏的“前高”已经在2020年的11月份普遍形成预测，后续需重点观看明年一二季度经济发展的“前高”是超过预测、符合预测還是低于预测，这会影响2021上半年的大盘节奏。至于投资者对经济发展复苏预测确实定性则是在不断上升，这对2021上半年的股市是有利的。

不过他也表达，2021上半年的货币在边际上是收紧的，下半年才有可能略有放松。目前“价稳量控”的货币现行政策预测正在形成，股票行情预测分析数学基础而且这种预测在2021年的上半年还有进一步加码的行情趋势，会给2021上半年的股票销售市场带来压迫。

今年8月中旬，黄燕铭曾在公司举办的一场网络直播中预测，今年6~7月的这波上涨行情，到当时为止临时告一段落，后势是横盘波动逐级抬升的过程，但站稳3500点的难度较大。而截至12月2日，上证指数今年内还没有触及3500点。

黄燕铭估计，将来半年多的时间内，大盘或依然难以突破3500点，“从现在开端到2021年一二季度，上证综指仍将坚持在3100点~3500点横盘波动，期间即便能够上穿3500点，但也很难站稳3500点，需要再次回到这个区间寻求将来突破的力道。横盘波动的最关键原因是，经济发展的复苏预测与货币的收紧预测成为正反两股‘拉锯’的力道。”

“别放弃关心传统产业”

今年A股大盘展现出突出的版块轮动的特征，股票行情预测分析数学基础上半年可以说是科技、医药版块的牛市，下半年则是周期、消费、新能源的牛市。

投资者假如没有踩准节奏，很可能“赚了指数不赚钱”。例如今年上半年在科技、医药版块暴涨的同时，上证50(510800)指数则是小幅下挫；到了下半年，情况发生逆转，科技、医药版块纷纷隐藏大幅回调，而银行、周期、白酒、新能源等版块则摆脱独立行情。

今年8月中旬，黄燕铭曾精确推断，将来一个季度，前期上涨幅度较大的科技股会有所休整，投资机会将回归周期股和消费股。

展望将来半年多的销售市场机会，黄燕铭表达：“2020年二三季度经济发展在疫情影响下关键靠政府的基建投资拉动，股票行情预测分析数学基础因此2020年中后期股票销售市场的热点关键是在基建。而2021上半年的经济发展复苏动能关键来自于消费和出口，这两股力道是决策2021年上半年行业和版块挑选的核心动力。”

针对具体行业挑选，黄燕铭意见重点关心“三朵金花”：一是从基建地产周期转变为全球原材料周期。重点在铜、铝等有色金属(512400)和石油化工、基础化工等传统产业。消费和出口两大动力促进中国传统制造业再动身，由此导致企业需要大量补充原材料，拉动全球原材料行业(510620)的价涨量升。二是从必选消费转向可选消费(159936)。重点是汽车、家电、家居、化妆品、服装以及旅行酒店等。疫情对必选消费没有太多的影响，可是对可选消费(159936)影响很大。国内良好的疫情操纵，使得从2020年10月份起，可选消费(159936)的内需突出增加，加上出口需求的增加，可选消费(159936)品的行业景气度将快速提升。三是科技需要聚合精力，重点在新能源和电子行业。由于当前销售市场的风险偏好被压在中低区域，加上大部分科技行业在短期之内还无法进入盈利增长的周期，因此在将来一至两个季度，大部分科技行业还难以发挥威力。根据盈利增长周期的到来以及风险程度较低的要求，当前科技版块的投资重点仍然是在新能源以及部分的电子行业。电子行业的关键机会来自于下游需求确定、行业景气度延续提升的苹果供应链、汽车电子和军工电子方向。

其它，他还提醒道：“良好的疫情操纵，为国内很多企业带来了全球性的进展机会，而且关键发生在传统行业。习性于把兴趣放在新兴产业上的国内投资人，在2021年千万不要放弃对传统产业的关心。”