股票啦网 www.gupiaola.com 2020年11月30日报道：A股内外部环境发生积极变化

宝盈基金在四季度宏观策略报告中认为，将来相当长一段时间，A股大盘将展现顶部波动的态势。但在经历了数月的弱势波动后，由于内外部环境发生了若干积极变化，A股大盘有望摆脱一波向上行情。

宝盈基金认为，从内部总体环境看，A股大盘的核心矛盾没有变化，即在上市公司盈利上行的同时，十年期国债利率也在上行。前者改善分子端，后者压制销售市场估值水平中的无风险部分。2009年7月前后，A股也遇到过同样情况。彼时，在经历快速拉升后，无风险利率延续上升压低估值水平，但受到盈利的支撑，明日股市行情分析预测销售市场在顶部波动了将近2年时间。综合各方面信息，A股再次孕育估值泡沫的概率不大。

宝盈基金认为，要看到A股大盘发生的边际变化：一是A股关键由盈利驱动，过去几个月的下挫与盘整已经为A股打开了上涨空间。二是基础面和现行政策面都对A股形成肯定利好。

宝盈基金较为看好广义制造业(泛科技产业)投资机会。在销售市场强势情况下，能源安全领域如风电、光伏等，半导体材料(512480)、软件设计、高端设备等成长股有望获得较为确定的超额收益。其它，内需增长、新型城镇化、经济发展转型升级等方向可能带来投资机会。医疗基础设施建设、公共卫生等方面或迎来产业现行政策支持。