股票啦网 www.gupiaola.com 2020年11月28日报道：A股减持创历史新高释放什么信号

与往年相比，目前A股大盘的韧性更强，且总体估值并不高。在销售市场指数相对稳定的情况下，上市公司的股票表现自然会存有突出分歧，但随着销售市场指数稳定性的增强，重大股东频繁减持对A股大盘的冲击影响也会趋于下降。

今年以来，A股大盘IPO融资规模屡创新高。2020股市分析预测看法在融资规模屡创新高的同时，年内A股重大股东减持的力度同样厉害，至今已经超过了6300亿元，远远超过了去年同期的减持规模。纵观今年以来发生大规模减持的上市公司，也有着白马股等知名上市公司的身影，在A股上市公司重大股东大规模减持的背后，究竟释放出什么样的信号？

从历年来A股大盘重大股东的减持规模预测，自2007年以来，开端展现出规模式增长的态势。其中，从2013年开端，A股重大股东的减持规模就一直处于千亿以上，在2015年杠杆牛市的高峰时刻，当年A股大盘重大股东的减持规模贴近4400亿元，成为了当时的历史新高。从2019年开端，A股大盘重大股东的减持规模却展现出快速攀升的迹象。其中，2019年A股重大股东的减持规模达到4220亿元，到了今年，即便还没有完成全年的交易行情，但今年以来重大股东的减持金额已经超过了6300亿元，创出了历年来A股重大股东的减持规模新高。

重大股东隐藏大规模减持的动作，对上市公司来说，虽然未必良好是利空，但总体来说，還是弊大于利。对不少上市公司而言，重大股东的大额减持，可能预示着重大股东对上市公司股票价格的不看好，或已经达到了重大股东的预测心理位置。在股票价格处于相对高位的区域，频繁隐藏重大股东大额减持的现象，对上市公司的股票价格也可能存有一种预警，或暗示出股票价格已处于高估值情况。

多年来，重大股东密集大额减持的现象，可能被视作股市处于阶段性高位的信号。2020股市分析预测看法不过，考虑到近年来A股大盘快速扩容的因素，随着新股限售期的继续到来，重大股东减持的需求自然也会水涨船高。很明显，当A股大盘上市公司数量超过4000家的时候，潜在减持的规模会高于上市公司数量只有2000家的时候。

与平凡散户相比，重大股东的持股成本比较低，经历了这一两年的牛市上涨行情之后，重大股东的累计盈利空间还是比较可观。在明显逐利性的驱动下，不少重大股东可能会考虑到减持股份改善生活的需求，或提前锁定利润，把利润转换成其余资产，还是一种资产分散配置的考虑。不过，当上市公司重大股东的减持意愿比较高涨时，或多或少反映出上市公司股票价格已经处于一个相对高位的水平。

与A股重大股东大规模减持相比，前些年在A股处于历史底部区域的时候，却频现重大股东接连增持的现象。由此一来，对重大股东的增减持行为，還是具有肯定的参考意义，也可能成为销售市场阶段性顶底的一个风向标。

不过，重大股东频现大额减持，并非马上意味着股市会见顶下挫。2020股市分析预测看法因为，与往年相比，目前A股大盘的韧性更强，且总体估值并不高，即便部分上市公司股票价格已经处于历史高位，但同时也有不少上市公司的股票价格仍显低估。在销售市场指数相对稳定的情况下，上市公司的股票表现自然会存有突出分歧，但随着销售市场指数稳定性的增强，重大股东频繁减持对A股大盘的冲击影响也会趋于下降。

重大股东频繁减持，一方面考虑到自身资产配置的需求，另一方面或考虑到改善生活的意愿。此外，还有一些减持意在回笼资金，提升资金利用率或再扩大生产。很明显，对不同上市公司重大股东的减持目的，還是需要区别解读，并非全部的减持行为都解读为利空。

如今销售市场指数已经处于3400点临近的位置，深证成指更是处于近年来新高的水平。对本身持股成本偏低的重大股东来说，实在已经处于获利丰(00494)厚的情况，减持需求自然也会水涨船高。重大股东的密集增减持行为，可以视为一种参考信号，但在股市估值水平不高，且国内经济发展回暖预测趋于明确的背景下，还不宜过度消极或过度解读重大股东减持现象。