股票啦 www.gupiaola.com 2020年11月28日报道：重返 3400 点 版块轮动或连续

本周，A股大盘坚持波动整理行情股票行情预测分析师乔蓉。上证指数全周上涨0.91%，重返3400点；深证成指 、 创业板(159915)指则分别下挫1.17%、1.80%。私募人士认为，在没有突破年内高点前，箱体运作的态势不会改变，估计版块轮动机会或将连续。

杨德龙 (知名私募人士)：

A 股“马太效应”愈来愈突出

11月27日，周五沪深两市展现波动的行情，前期表现强势的主体版块再次回调，特殊是有色版块下滑较大，而汽车版块再次强势，银行也隐藏了补涨的行情股票行情预测分析师乔蓉。总体看来，本周顺周期版块隐藏了冲高回落，而消费股则隐藏了获利回吐。

销售市场本周的行情以波动主导，大盘在站上3400点之后再次隐藏回落，这也意味着从7月15号至今，4个多月的时间大盘一直在3200~3400之间一个很窄的箱体内波动，目前还没有突破箱体的上沿股票行情预测分析师乔蓉。

周五养殖业纷纷暴涨，关键是由于针对养殖业的需求可能会增加股票行情预测分析师乔蓉。临近年底，针对水产养殖等需求较为旺盛。各地也加强进口冷冻食品新冠病毒检测，这会提高本土养殖业的产品需求，从而带来版块的活泼。

统计局数据显示，10月份我国规模以上工业企业实现利润总额6429亿，同比增长28.2%，增速比9月份加快18.1个百分点股票行情预测分析师乔蓉。而1-10月份全国规模以上工业企业实现利润总额50124亿元，同比增长0.7%，1-9月份下降2.4%。也就是说10月份我国累计利润同比增速实现由负转正，这也意味着我国经济发展正在不断的复苏。经济发展面的回升对销售市场中长期的行情形成支撑。

货币现行政策方面，11月26日央行公布2020年第三季度货币现行政策履行报告，作为下阶段货币现行政策的风向标股票行情预测分析师乔蓉。报告梳理了货币信贷、货币现行政策、金融销售市场运作等方面情况，也指出了下一阶段关键的现行政策思路，央行表达下一阶段会维持宏观杠杆率基础稳定，并引导销售市场利率紧紧围绕OMO和MRF利率平稳运作，综合施策促进社会融资成本突出下降。

货币现行政策虽然可能会逐步的收紧，可是会操纵肯定的节奏，而不会隐藏大幅收紧股票行情预测分析师乔蓉。一部分投资者害怕在经济发展面复苏之后，央行的货币现行政策会退出宽松货币情况。目前看来，根据央行三季度货币现行政策履行报告，应该不会快速退出，還是要维持现行政策的连续性，以及针对宏观经济发展的支持力度。

当前A股大盘已经开启了一轮慢牛长牛行情，而结构性机会也较多，销售市场头部效应愈来愈突出股票行情预测分析师乔蓉。过去几年A股大盘隐藏了市值和交易量向头部公司聚合的行情趋势，据统计，根据自由流通市值的口径，A股大盘前20%的公司市值，从2017年占A股大盘的40%，上升到现在超过60%，当然和美国那种高度聚合的情况相比還是偏低，将来前20%的公司市值的聚合度还会进一步提升，这也就意味着将来更多的资金会偏向行业龙头股，远离非龙头的公司，所以从投资上我意见大家肯定要关心白龙马股及白马股行业龙头，这是真正能够给投资者长期带来回报的好公司。当然从短期看来，这些白马股的估值已经不廉价了，可是长期看来这些白马股的股权价值仍然较高，这段时间前期上涨幅度较为大的一些消费白马股隐藏了较大幅度的回调，刚好是一个抄底的机会。

当前我国经济发展已经从投资主导型经济发展演变为消费主导型经济发展，消费对GDP的贡献已经超过60%，超过了投资和出口股票行情预测分析师乔蓉。三驾马车中消费增长对GDP的贡献最大，而我国消费增长关键取决于居民收入的增长，同时取决于消费者收入结构的变化，因为中低收入人群的消费倾向是高于高收入人群的，所以想方设法提高中低收入人群的收入，将是提高消费率的一个重大方面，中低收入群体的消费是我国消费增长的主力。

当前A股大盘已经开端隐藏分化，传统周期性行业的占比已经突出下降，据统计从2009年到现在超过十年的时间，传统周期性行业比如有色、煤炭、钢铁、化工、航运等，占总市值的比重已经从48%降到25%股票行情预测分析师乔蓉。而大消费类的行业，包含可选消费(159936)品、必选消费品、医药以及新消费等，占比已经从9%提到30%。科技类的行业，比如TMT以及其他科技类公司，占指数的占比已经从2%提升到11%。这说明A股大盘市值结构变化正在反映我国经济发展转型和产业升级的不断优化，做好将来的投资布局就要钻研A股大盘针对实体经济发展的反映，会最终体现在股价的表现上。

周期性行业最近迎来一波上涨，关键是由于我国经济发展复苏带来周期性行业盈利复苏的机会，加上之前上涨幅度较小、估值较低，所以周期性行业的表现相对来说较为强劲，所以我一直在提醒大家要深刻的认识到当前经济发展正在转型，传统的周期性行业很难回到从前的巅峰时刻，所以在反弹之后肯定要及时获利了结，预防隐藏再次回落股票行情预测分析师乔蓉。而从长期看来，消费、新能源以及科技龙头这些方向依然是经济发展转型受益的方向，意见投资者可以再次配置。无论是投资短期行情還是长期行情，投资者都要坚持价值投资理念，配置价值投资标的。学会价值投资，挑选好行业好公司来进行配置，才能在A股大盘投资中立于不败之地。

玉名 (私募基金经理)：

指数强于股票背后的资金因素

周五开盘银行股再次发力，工行、农行都有突出拉指数行为，四季度以来银行、保险等作为这个阶段惯有的避险种类，已经延续获得资金青睐股票行情预测分析师乔蓉。而开盘指数红盘，但沪强深弱布局延续，深市股票涨跌比为1:2，沪市是1:1.5，到了午盘后，指数仍然红盘，但股票涨跌比进一步扩大，深市为1:3，沪市为1:2。玉名认为银行、保险的护盘是比较突出的，当然，这是有目的的，为了更加便于资金的调仓，如3-4线白酒、有色、包含类似比亚迪(002594)为首的新能车，北方稀土(600111)等抛售因素，假如指数下滑过快，会引发连锁跳水。

而指数维持相对平盘，多空分歧阶段，更利于这种行为，这才是盘面相对胶着，但股票风险高于指数因素的原因股票行情预测分析师乔蓉。从资金角度思考，最近销售市场总体是资金慎重的过程，周一是有过巨量的，快速缩量，乃至比之前更低，实际上就意味着并没有太多增量资金，而是存量资金博弈，乃至有快速锁定后撤离，并未回归而缩量，这才是导致指数反复调整，以及热点交替的关键。所以，虽然点位上好像和7-8月份高点类似，但热点和行情则是差异很大，这是值得思考的。因此，周期VS科技的跷跷板，股票与指数背离等因素，還是会再次上演。

人们常常会看到股民不停地询问股票，好像总感觉自己手中的股票太少了，想要多一些股票。但实际情况恰恰相反，股民的股票太多了，多到根本没时间去熟悉，去有针对性地钻研，股票根本不需要那么多，乃至越少越精越好股票行情预测分析师乔蓉。从股票“少即是多”的操作启发看来，第一，这些股民博弈的种类相对专一。第二，策略清楚。第三，借鉴他人经验，解决自己的问题。这些股民虽然博弈的热点类型不同，但都是先根据钻研后的股性特点，制定好对应的策略，反复博弈。这样对症下药，操作时才能顺畅，哪怕局部有时不及预测行情，也能有效应对风控，重新等待。有股民乃至一年只做一只股票，乃至几年只做1-2只股票的情况，这样是一种主动型操作，反复博弈，堆积经验。而非像很多股民那样，跌了就死扛，跌破止损止盈位，也不撤离，操作什么种类都深套的情况。那说白了，是销售市场在提示要做好买卖体系的钻研，所以股票博弈少而精才是关键。

黎仕禹 (广东小禹投资总经理)：

机构调仓换股动向值得钻研

快到年末了，资金的结算周期也快到了股票行情预测分析师乔蓉。这针对一些抱团取暖的公募基金机构重仓股来说还好，跌起来也略微缓和一些，可是针对那些被庄家高度控盘的老庄股来说，则是开启了“一字跳水”表演了，如本周内的仁东控股(002647)、永鼎股份(600105)等。这些老庄股大都有一些共同特点，那就是在它们跳水崩盘之前都是以诸多的小阳K线“碎步”上涨，偶有阴线也下滑不大，而且很快就会被新高所替代。除此之外，在它们的最新十大流通股东名单里，几乎看不到任意一家机构在里面持仓。这就是庄股。

人们现在看到很多公募基金虽然说也会有很多散户申购，可是其中真正的核心大客户還是一些买方机构，而这些买方机构基础上都要在年底赎回基金、兑现盈利、核算收益，所以常常在11月份可以看到部分公募基金重仓股开端隐藏回调杀跌股票行情预测分析师乔蓉。

当然，这其实还非最重大的，最重大的還是销售市场的将来投资逻辑和方向会不会发生改变？目前销售市场那么多机构资金，大家几乎都在“抱团取暖”，所以年末的机构“调仓换股”动向就很值得人们去钻研了股票行情预测分析师乔蓉。

我记得在去年的这个时候，新能源汽车里的龙头老大特斯拉开端启动爆发十多倍的上涨幅度行情，而A股大盘的宁德时代(300750)也几乎是在去年的11月底启动大波段上升行情股票行情预测分析师乔蓉。所以，在今年的11月份看到诸多的周期股启动，这是否意味着明年的销售市场行情主线是周期呢？再结合着之前高盛的钻研报告里大喊“商品牛市”来了。人们是否需要在最近重点调研一下资源股？以及大金融版块，如中国平安(02318)、招商银行(03968)等代表，乃至地产股是否也值得看看？这些目前都在人们思考的范畴之内。

除对来年销售市场行情的投资主线思考外，还要预测一下目前的销售市场行情行情股票行情预测分析师乔蓉。从销售市场目前的三大指数行情看来，突出是沪强深弱，这还是跟销售市场的风格热点切换有关。如销售市场在11月份上涨的几乎都是以周期股主导，如有色、煤炭、钢铁、金融等，而代表着深市的主力军“科技和新能源”则仍然歇菜，有些乃至还隐藏了小幅破位下挫。

同时，人们也害怕销售市场会不会重演2017年的行情，假如是，那么大家不配置一些低估值的蓝筹股，就会像2017年那样赚了指数不赚钱，白白错失了一波低估值的蓝筹股崛起行情股票行情预测分析师乔蓉。

假如从技术行情趋势上看，创业板(159915)这边的牛市行情有可能真的要歇菜了，可是，不同以往牛市完毕熊市到来的情形，人们目前这个销售市场的行情转变可能类似2014年，那时还是在经历了2013年暴涨后的创业板(159915)指数开端高位波动盘整，可是从其技术图形上看最终销售市场是没有真正跌破年线这一牛熊分界线的股票行情预测分析师乔蓉。所以，假如后势创业板(159915)指数隐藏极端的调整只要不破年线仍然则没有大问题，而人们也推断明年创业板(159915)指数仍然可能還是以高位区间波动调整主导，可是总体上，销售市场的行情可能会由沪市接力。

意思也就是说，明年销售市场将会开启低估周期股的蓝筹股补涨行情，沪市将再次接力创业板(159915)销售市场走牛市股票行情预测分析师乔蓉。因此，人们目前意见大家要开端积极加配大金融版块的龙头股 ， 或者上证 50ETF(510050) (代码 ：510050，跟股票一样买卖的)指数基金。

除此之外，大家还要重点关心有色、煤炭等资源股(范围包含很大，一些稀缺资源或材料也算)，关心化工、科技以及受益疫苗隐藏后复苏的酒店、旅行、演艺等行业股票行情预测分析师乔蓉。