股票啦 www.gupiaola.com 2020年11月26日报道：A股内外部环境发生积极变化

最近，宝盈基金公布四季度宏观策略报告，报告认为，展望将来相当长时间，A股大盘将展现顶部整荡的态势，但在经历了数月的弱势整荡后，由于内外部环境发生了若干积极变化，有望摆脱一波向上行情。2020股市分析预测周易

宝盈基金认为，从内部总体环境看，A股大盘的核心矛盾没有变化，即利润上行的同时，十年期国债利率也在上行。前者改善分子端，后者压制销售市场估值水平中的无风险部分。2009年7月前后，A股遇到同样情况，在经历快速拉升后，无风险利率延续上升延续压低估值水平，但受到盈利的支撑，故在顶部波动了将近2年时间。从各种信息看，A股再次孕育大泡沫的概率不大。

宝盈基金指出，同时也要看到A股在边际上的变化，一是在难看到大泡沫的情况下，A股关键由盈利驱动，过去几个月的下挫与盘整已经为A股拉开了上涨空间。2020股市分析预测周易二是现行政策方面对A股形成肯定利好，肯定程度上提振了投资者信念；同时宏观流动性的量在边际上有所放松，央行也表态宏观杠杆率可阶段性提高。此外，外部环境的缓和预测将对A股大盘形成肯定利好。

宝盈基金认为，当前较为看好广义制造业(泛科技产业)。在销售市场强势情况下，能源安全领域如风电、光伏等，科技竞争“卡脖子”领域如半导体材料(512480)、软件设计、高端设备等成长股有望获得较为确定的超额收益。同时，内需增长、新型城镇化、促进中国经济发展转型升级等方向可能带来投资机会。医疗基础设施建设、公共卫生等方面或迎来产业现行政策支持。