股票啦 www.gupiaola.com 2020年11月24日报道：“煤飞色舞”再现 顺周期行情有望连续

近一段时间，煤炭、有色钢铁等顺周期行业表现突出，引发销售市场关心。业内人士指出，行业估值优势以及经济发展复苏过程中业绩的改善，是支撑顺周期行情的关键因素。往前看，伴随经济发展复苏进程，这类行业仍将延续受益。明天股市行情预测分析但从中长期看来，新兴产业业绩更占优的行情趋势还远未完毕。

资源股助推沪深指数重返3400点

11月23日，A股单边上行，沪深指数时隔近三个月重回3400点。上证指数收盘上涨1.09%，报3414.49点；深证成指涨0.74%，报13955.28点，盘中站上14000点；创业板(159915)指涨0.72%，报2686.36点，盘中站上2700点。两市成交额贴近万亿元，北向资金合计净买入超100亿元。明天股市行情预测分析行业版块方面，资源股全方位爆发，有色金属(512400)、煤炭行业多只股票涨停。

数据显示，按照申万二级行业分类(下同)，截至11月23日的10个交易日中，采掘、有色金属(512400)、钢铁、化工和银行指数分别上涨了9.31%、7.82%、6.22%、5.23%和4.76%，位居全部行业上涨幅度前五。相比之下，前期积存了较暴涨幅或估值较高的行业，包含电子、计算机(512720)和生物医药(512290)，则分别累计下挫了6.15%、4.86%和4.69%，位居行业下滑前列。整个销售市场的风格表现出较为显著地偏向于顺周期版块。

业内人士指出，需求的增长叠加估值优势，是最近周期类行业表现强势的关键原因。川财证券钻研所所长、首席经济发展学家陈雳对《经济发展参考报》记者表达，类似煤炭、钢铁等低估值、顺周期版块，业绩优良同时今年以来上涨幅度较小，最近大宗商品(161715)价格普遍隐藏上涨，对利润形成提振作用。同时临近年底，资金风险偏好降低，低估值版块有望受益。明天股市行情预测分析以煤炭为例，这类低估值版块今年以来上涨幅度较小，同时三季度以来业绩突出改善，最近受供暖补库存影响，总体需求量较大。

数据显示，从估值水平看来，目前上证A股和深证A股大盘的市盈率分别为17.10倍和47.37倍(总体法计算)，而周期类行业中，煤炭行业市盈率为11.85倍，石油化工行业市盈率为16.19倍，钢铁行业为14.77倍，运输设备行业为18.19倍，航运作业为14.29倍，总体估值水平相对较低。相比之下，半导体材料(512480)市盈率达到104.61倍，通信设备则达到了210.77倍。

前海开源基金首席经济发展学家杨德龙则对记者表达，临近年底，一些投资者开端布局2021年销售市场行情，业绩优良的蓝筹股无疑是资金配置的重点。今年前10个月销售市场关键关心的是消费版块，四季度一些其他的低估值版块、周期性版块也受到资金关心，隐藏了较好的表现。明天股市行情预测分析一些偏好低估值的投资者可能会配置低估值版块，博弈反弹机会，偏好长期业绩增长和(00001)品牌价值的投资者将挑选消费股来进行配置，这都将会推高销售市场的重心实现突破。

业绩改善主导行业轮动

除了估值因素外，二季度以来中国经济发展的延续复苏以及在此基础上行业业绩的改善，是促进最近顺周期行业走强的重大因素。明天股市行情预测分析國家统计局数据显示，10月国民经济发展运作连续稳定复原态势，全国规模以上工业增加值同比增长6.9%，全国服务业生产指数同比增长7.4%，社会消费品零售总额达38576亿元，同比增长4.3%；1至10月，全国固定资产投资(不含农户)同比增长1.8%，比1至9月加快1.0个百分点。

中金公司(03908)钻研指出，业绩增长主导A股行业轮动。今年以来，高营收增长和(00001)高净利润增长的股票大幅跑赢销售市场，对应到行业维度，新经济发展版块在一季度和二季度的业绩增速大幅领先于老经济发展版块，也使得新经济发展版块的股票表现优异，但在三季度老经济发展版块的单季利润增速隐藏反超，石油石化、汽车、港口航运等行业业绩增长靠前，这还是周期股最近表现强势的关键原因之一。往后看，新经济发展消化估值压迫后仍有配置价值，而老经济发展版块则在经济发展复苏进程中再次受益。

数据显示，在煤炭行业，受益于煤价修复，行业上市公司第三季度实现净利润261亿元，环比增长16.9%；在钢铁行业，受到毛利改善以及产销规模扩张的影响，15家普钢企业三季度实现归母净利润同比增长60%，环比增长29%；在化工行业，受到下游需求复苏的提振，全行业三季度收入环比增长4.06%，归母净利润环比增长54.56%；在有色行业，第三季度行业上市公司总体归母净利为137.22亿元，同比增长45.08%，环比增长43.62%。明天股市行情预测分析陈雳指出，总体看来，钢铁、有色、煤炭今年的盈利状况還是比较不错的，四季度行情应该有肯定的延续性。

天风证券(601162)同样指出，从今年第三季度开端，创业板(159915)业绩优势不再，销售市场风格从7月开端更加偏向以传统经济发展为代表的沪深300，向前看，沪深300到明年一季度可能隐藏突出的阶段性占优，这是支撑顺周期风格还能再次领先一个季度左右时间的重大因素。但从中长期看，新兴产业业绩更占优的行情趋势还远未完毕。