股票啦 www.gupiaola.com 2020年11月23日报道：两大因素共同催化致顺周期爆发 再次看好三大细分领域

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今天上证指数时隔三个月重新突破3400点，其中顺周期相关的行业领涨，具体而言，采掘、有色上涨超2%，金融上涨近2%，化工、建材上涨超1%。股市大盘分析预测网

评价

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顺周期版块的爆发关键受两方面原因共同催化。一是新冠疫苗延续取得重大进展，对全球经济发展复苏起到强心剂的作用，辉瑞和Moderna相继推出有效性超90%的mRNA疫苗，针对欧美各国的高危易感人群估计能够在明年一季度接种。股市大盘分析预测网二是大宗商品(161715)价格延续上涨，特别是国际定价的商品如铜、原油，上周五伦铜暴涨超2%，贴近2018年高点位置，布油11月以来上涨近19%，贴近年内高点，大宗商品(161715)价格对强周期版块如有色构成直接映射。

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年末年初行情延续演绎，步步为营，顺周期版块是阻力最小的方向。人们早在8月月报《积极有为》中提出“下一阶段需要重点关心直接受益经济发展确定性复苏且屡超预测的顺周期种类”，顺周期相关的行业开端取得超额收益，但9月海外二次疫情爆发之后，全球经济发展复苏隐藏波折，顺周期隐藏肯定程度回撤。就目前而言，顺周期将迎来主升浪，是阻力最小的方向，核心原因在于两点，一是分子端的改善将成为销售市场关键矛盾，体现在国内外经济发展还有向上的空间，还将连续复苏的行情趋势，从国内11月高频经济发展数据看来，生产端坚持较高的开工水平，需求端中汽车、服务业景气度进一步抬升，出口仍然坚持较高增速，总体而言四季度经济发展各类指标均复原至疫情前的水平，增速有望复原至6%左右的水平。股市大盘分析预测网二是估值和风险偏好是波动的布局，典型的业绩高增速时期如2009-2010年估值难以大幅下移，但分母端也很难隐藏较突出的改善。

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顺周期还可以看好什么？顺势而为，布局有色、交运、金融。股市大盘分析预测网当前顺周期风格有望延续强化，综合景气度、估值水平考虑，重点配置三个细分领域，一是强周期的有色，受益于全球定价的大宗商品(161715)价格上行，供需布局进一步转好，龙头公司量价齐升；二是交运，海外经济发展复苏的空间较大，疫苗隐藏后，全球通航修复；三是大金融，从历次大金融上涨的背景看来，均发生在经济发展预测突出转好或者流动性大幅宽松的时期，年末年初金融往往存有切换行情。

风险提醒：全球疫情再次大幅蔓延、中美关系急剧恶化、国内货币现行政策提前收紧、外部销售市场大幅下挫等。