股票啦 www.gupiaola.com 2020年11月19日报道：A股或有两大“牛途” 是长牛還是结构牛

目前，2020年行情进入尾声，如何看待2021年A股行情渐渐成为销售市场关心的热点。截至目前，包含中信证券(06030)、兴业证券、西部证券(002673)、西南证券(600369)、中金公司(03908)等在内的15家券商公布了2021年投资策略报告。针对2021年A股能否连续“牛途”，翻阅一份份新奇出炉的钻研报告，股票行情分析预测数学能力不难发觉，券商普遍对2021年销售市场持中性或偏好态度，提出慢牛长牛的较多。

五家机构公布“长牛”策略

主持人：内需促进下的复苏正进一步深化，股票行情分析预测数学能力盈利增长是核心驱动力，2021年A股大盘能否连续“牛市”行情？

兴业证券策略团队：多个因素促进2020年A股展现新布局，中国资本(00170)销售市场享受“长牛”。A股“三十而立”，完毕牛短熊长、进入长牛，从“有利好才涨”渐渐向“有利空才跌”转变，四因素成为“长牛”的助推器：1。制度因素，资本销售市场基础制度体系不断完善，全方位注册制马上实施，退市制度有望颁布，为A股提供了优良的现行政策土壤；2。监管因素，资本销售市场进入“严监管”时代，销售市场运作健康平稳、融资功能显著发挥、上市公司质量提升、销售市场秩序突出转好；3。公司因素，经历30年的“赛马”，优质龙头核心资产已经胜出，且愈来愈多好企业登陆资本销售市场，能让投资者更能分享到國家进展的红利；4。投资者机构化，机构投资者持股占A股流通市值比例达到30%，投资者结构渐渐优化，更加有利于A股“长牛”。

华西证券(002926)策略团队：2021年A股仍将演绎“循环牛”。考虑到革新红利释放、上市公司业绩展现结构性的亮点等诸多因素，估计2021年A股仍将演绎“循环牛”，股票行情分析预测数学能力指数由估值驱动切换为业绩驱动主导，上证综指有望在3200点-3800点位区间。

西部证券(002673)首席策略预测师张弛：“站在牛头，眺望远方。”估计2021年国内经济发展复苏或将换挡至“主动扩张”，并驱动A股朝着“2007年牛市”方向进展：首先，“库存周期”、“产能周期”和“资本支出周期”等杜邦三因子同步回升或是企业明显看多销售市场需求的信号，将有望开启时长一年半以上的新一轮净利率上行周期；其次，牛市成交“放量”背后逻辑是销售市场流动性“增量”释放，人们测算2021年销售市场流动性“增量”或贴近4万亿元，将助推成交额“增量”同比上升77%；最终，新一轮资本销售市场革新或令更多优质企业在销售市场定价中享有“永续增长率”及回购所带来的Alpha估值加成。由此看来，新一轮净利率上行周期有望开启，亦将支撑2021年A股摆脱“行情趋势长牛”。

前海开源基金首席经济发展学家杨德龙：在房地产(512200)严格调控的背景之下，大量居民储蓄转移的方向将转向资本销售市场，当然大多数人是通过买基金来入市，这将给A股大盘带来更多的增量资金；同时提高机构投资者占比，让A股大盘成为一个机构化主导的销售市场。可以看到，2021年A股大盘会逐步摆脱慢牛长牛的行情，股票行情分析预测数学能力销售市场机会逐步增多。因此，在年底也有一部分资金会挑选逢低建仓，布局2021年的销售市场行情。

东北证券(000686)策略团队：长期慢牛的核心逻辑未变，包含科技创新需要直接融资、全球收益率下滑使得内外长期资金延续流入，估计2021年进入牛市第二阶段初期，3800点后再上看1000点。

5券商预判A股结构性牛行情

主持人：随着价值投资逐步深入人心，只有坚持价值投资，股票行情分析预测数学能力才能真正分享A股大盘的成长。由此看来，多家券商推断2021年A股大盘结构性牛市仍将延续。

西南证券(600369)策略团队：2021年的A股难以隐藏全方位牛市，可能率隐藏结构性牛市。中国的经济发展与A股大盘有望在2021年一枝独秀——经济发展先于全球复苏，估计2021年的中国经济发展将展现出“高增长、低通胀”的最舒服增长情况，这将有利于权益类销售市场的表现。

华安证券(600909)首席策略预测师郑小霞：2021年A股将展现宽幅波动的结构性行情布局，股票行情分析预测数学能力支撑和制约A股大盘的核心因素将一直处于相互交错的情况：支撑因素有企业盈利延续改善、“十四五”规划元年产业现行政策有望密集落地、革新开放举措连连提升销售市场风险偏好、现行政策退出相机抉择等。

安宁洋(601099)证券策略团队：本轮行情是结构性牛市，将来只有结构性行情，外资将成为2021年最确定的增量资金，估计流入规模可达2500亿元-3000亿元。因此，2021年上半年迎来阶段性盈利高点，国内外货币正常化，难以支撑销售市场估值大幅提升，需要业绩增长消化估值，业绩能否兑现将决策行情，销售市场波动放大。估计2021年上证综指顶部区间在3500点-3800点，下滑底部或在3000点。

申万宏源(00218)证券首席策略预测师王胜表达：人们可能正站在长牛的起点，股票行情分析预测数学能力明年销售市场高位波动。2021年A股大盘或许将与2010年有神似之处，但又必定有所不同。2021年销售市场高位振荡、结构性有机会。

中金公司(03908)首席策略预测师王汉锋：疫苗的落地对A股大盘的影响可能较小，可是对中国经济发展的进展是积极的，而对外场销售市场的积极作用更大。2021年指数表现预判可能偏中性，重点是结构性的机会。

两券商看好“春季行情”

主持人：A股基础面向好态势明确，销售市场将转为盈利驱动，股票行情分析预测数学能力同时居民通过基金配置A股大盘的态势也不会发生改变。在此带动下，A股大盘岁末年初能否会迎来“春季行情”呢？

招商证券(06099)策略团队：以2021年二季度作为分水岭，销售市场或将进入转折期，可能会面临较大的估值下滑压迫。随着疫情缓解，一度被压抑的信用扩张和消费投资需求将促进全球经济发展在2021年进入上行周期，同时也会带来通胀上行，经济发展上行和通胀的同比增速高点或隐藏在2021年二季度。

新时代证券策略团队表达：2021年A股可能率会隐藏牛市的第3年。A股历史上，牛市一般都不会太长，大多两年左右，没有超过3年的。2020年7月中旬以来的波动，已经把短时间内的关键害怕释放充分了。只要疫情没有隐藏失控式风险，年底跨年行情可能会逐步展开。行情的规模取决于经济发展强度，假如经济发展强度能在年初验证到进一步加强，股票行情分析预测数学能力则指数可能可以涨到2021年二季度，随后由于经济发展活泼度的回升，货币现行政策可能会进一步收紧，这会在2021年下半年带来销售市场的扰动。