股票啦网 www.gupiaola.com 2020年11月17日报道：创业板重创 周期股延续逞强！风格真的要变？

观点：四季度最重大的靴子落地，叠加销售市场较强的基础面支撑以及此前调整风险的释放，销售市场风险偏好将聚合回升。在经济发展基础面的加快复苏以及流动性合理富余之下，销售市场向好行情趋势的逻辑并未发生改变，结构性行情仍值得期望。不过，下一阶段场内驱动将逐步转变为业绩驱动，流动性合理富余但相对收缩下，销售市场总体提振动力或有减弱，叠加年内高点的承压，销售市场仍有肯定的承压，反复可能在所难免。

上周开端，周期股延续走强，无论是金融還是最近的资源股，都纷纷表现，部分版块指数还迎来年内的新高，明显已经超越沪深指数本身的表现。而一直羸弱的房地产(512200)版块，11月以来也连续反弹，今天盘中更是逆势拉升。明显，周期股已经全方位启动。鲁兆股市分析预测宝典与之相反，最近以创业板(159915)为首的题材股表现较弱，从上周开端连续调整，今天更是一度受挫，生物疫苗、医疗保健、航空以及科技股隐藏较大幅度的下挫。

周期类的补涨上行，成长类的高位杀跌，难道销售市场风格真的要转换？還是仅是短期的调整？

实际上，当前销售市场总体支撑较强，隐藏行情趋势性调整的可能性较小。一方面，宏观经济发展数据稳中上行，我过经济发展更是成功转正对销售市场提供强支撑；另一方面，最近RCEP的签署标志着全球最大的自由贸易区成功启航，是东亚区域经济发展一体化新的里程碑。这针对经济发展的提振还是不言而喻的，对全球经济发展的复苏也有肯定的拉动作用。所以，基础面的支撑相对稳定，销售市场向好行情趋势的逻辑未曾改变。

此外，销售市场风险偏好也在延续回升。最近，央行开展8000亿元1年期MLF操作，此次续作MLF操作规模超额2000亿元，远超销售市场预测。鲁兆股市分析预测宝典这也使得销售市场针对资金面的担忧得到缓解，对销售市场仍是支撑和提振。

因此，周期股最近的延续走强，和经济发展不断复苏以及新的复苏预测有着较大的关联，特别是在四季度以及明年一季度良好的预测下，周期股估值修复以及补涨的逻辑更加的具有确定性，而且目前性价比良好，还是机构调整换股较为青睐的种类，上行也理所当然。

可是，这不足以说明，销售市场风格就此将良好切换。首先，新经济发展进展决策了新兴产业将是将来势不可挡。假如按照正常的逻辑，这里周期的行情可能才刚开端。可是假如按照新经济发展的进展，周期股或许就是一个修复和补涨的过程，至于能延续多长周期，还需进一步的观望；其次，成长类标的的成长性照旧值得期望。比如科创板、比如医药，实际上很多标的盈利能力以及成长性還是可以期望的，可是经历上半年的暴涨之后，目前很多标的估值处于历史高位，阶段性有回撤的需求，而临近年底，机构的调仓换股需求也开端提升，明显低估值的配置是当前最为适当的；此外，下半年以来，成长类标的阶段性调整，目前也相对充分，经历半年报以及三季报之后，总体反弹的需求也在逐步提升。

所以，短期销售市场风格切换，但真的转换的延续性仍有待观望。在驱动力转变之下，更看好销售市场的结构性行情，即版块轮动向好的新布局。鲁兆股市分析预测宝典也就是说，风格不会良好的转换，更多的应该是轮动的提振销售市场的表现。

综上，短期再次坚守均衡配置策略，坚守住底仓不动摇，短线要注意连续杀跌的题材股的反扑，但也要注意连续上行的周期股率领沪深指数的回撤。不追涨周期股，也不杀跌题材股，高抛低吸适当进行股票博弈。