股票啦 www.gupiaola.com 2020年11月16日报道：A股风格切换来了？这类股票表现最抢眼 北上资金也有新动向

8月以来，A股总体上看连续波动了近三个月，销售市场展现出突出的分化行情。从股价表现看，汽车汽配版块最为抢眼明日股市分析预测最新，上半年上涨幅度惊人的医药和必选消费版块则都有不同程度的回落，特别是医药行业(510660)中的生物医药(512290)，下滑庞大。

虽然价值投资者并不关怀销售市场风格的变化明日股市分析预测最新，但A股大盘的总体风格好像已经在发生切换。顺周期行业得到愈来愈多资金的关心，北上资金和一些机构投资者的调仓也印证了这样的变化。

汽车汽配版块成领头羊

8月至今，沪深300指数上涨3.45%，上证指数几乎没有变化，销售市场总体表现与六七月份的火热看降温不少。从版块和股票表现看，在销售市场波动的两个多月里，11个一级行业中7个上涨，4个下挫；A股共有2533只股票下挫明日股市分析预测最新，占比62.13%；1520只股票取得上涨，占比37.28%，展现突出分化。

具体看来，一级行业可选消费(159936)以11.69%的上涨幅度领涨，其中汽车与汽车零部件版块上涨幅度为32.83%明日股市分析预测最新，对比总体销售市场行情，这样的上涨幅度可以说相当惊人。

再看其中股票明日股市分析预测最新，双林股份(300100)、沪光股份、朗博科技(603655)、比亚迪(002594)四只股票上涨幅度超过100%，共有24只股票上涨幅度超过了40%。

数据来源

中国汽车工业协会日前公布的数据显示，2020年10月我国汽车销售257.3万辆，环比+0.1%，同比+12.5%。其中，乘用车销量销售211.0万辆，环比+0.8%，同比+9.3%。重型货车销量13.8 万辆，同比+50.6%。新能源车(501057)销量16.0万辆，同比+104.5%。汽车月度销量自今年5月起同比转正，坚持较高景气度。中信证券(06030)认为明日股市分析预测最新，估计今年四季度乘用车行业延续高个位数增长，2021年销量有望同比双位数增长，版块性机会启动，意见超配汽车版块。

假如把视线拓展至海外，中概股里新能源汽车股票同样表现活泼。8月至今，蔚来汽车累计上涨幅度高达273.2%，市值突破600亿美元，超越宝马。今年上市的理想汽车和小鹏汽车也都有不错表现。更加令人惊叹的是，11月13日，美股当日成交额前十的股票中明日股市分析预测最新，中国企业占了5家，其中三家为车企(蔚来汽车、理想汽车、小鹏汽车)。排名首位的蔚来全天成交额高达274.04亿美元(约合1800亿人民币)，超过苹果、亚马逊及微软成交额之和。

医药行业(510660)股票经历阵痛

在汽车版块备受追捧的同时，今年上半年大幅飙升的医药行业(510660)则体会到了高处不胜寒的感觉。据数据显示明日股市分析预测最新，8月至今医疗保健行业下滑为13.13%，生物科技(501009)版块下滑更是高达24.74%。

医药行业(510660)不少股票的股价在此期间大幅下挫。海利生物(603718)、赛科希德、赛诺医疗(688108)、西藏药业(600211)股价隐藏腰斩明日股市分析预测最新，13家公司下滑超过40%。

值得注意的是，海利生物(603718)下滑高达61.97%，在医疗保健行业中领跌板块的同时还是A股8月以来下滑最好的公司。海利生物(603718)股价行情经历了过山车明日股市分析预测最新，今年7月一度暴涨169%，但8月后的连续暴跌已经抹去了7月的暴涨。

北上资金有新动向

北上资金一直被认为是A股大盘的聪慧钱，最近几个月北上资金也有了新动向。统计显示明日股市分析预测最新，8月以来北上资金总体展现净流出，累计净流出41.5亿元。这与8月从前年内净流入1285.43亿的行情趋势形成鲜亮对比。

由于销售市场利率水平的抬升及A股估值的上涨，最近反映股债性价比的指标有走弱迹象。数据显示，最新A股中值滚动市盈率(剔除负值)为40.34倍，虽然较2007年、2015年的极端水平仍有很大差距，但相比本轮上涨起点(2018年年底)的26倍左右已经上涨幅度不小。销售市场利率方面，十年期国债收益率自8月以来延续上升明日股市分析预测最新，自3%临近升至最新的3.26%。容易对比全销售市场PE的倒数和利率水平，股债利差转负，A股总体已经不再廉价。

在总体销售市场不廉价的同时，A股估值展现极端分化，一些周期行业和高估行业内仍存有相对廉价的机会。因此明日股市分析预测最新，在经济发展复苏的预测带动下，资金开端流向洼地。

而从北上资金的持股情况看，可选消费(159936)、工业、材料行业(510620)的持股市值近三个月延续增加，日常消费和医疗保健行业的持股则连续减少。可选消费(159936)的增幅最大，据数据显示明日股市分析预测最新，沪深港通在可选消费(159936)行业持股356.41亿元，较8月底增加19%，持股市值占总市值增幅超过5%。

针对销售市场风格切换明日股市分析预测最新，机构这样看

国泰君安(601211)钻研所所长黄燕铭最近曾多次提出，6-7月的A股牛市已经完毕，下一阶段，A股将在3100-3500点横盘波动，中枢3200-3400点，向下有底，但向上的新的力道短期不会隐藏。随着美国大选的落地明日股市分析预测最新，销售市场的风险偏好在接下来的一段时间会逐级抬升，在风险偏好抬升的过程中，销售市场风格会发生变化。销售市场挑选的股票会从最低风险偏好走向中低风险特征：

第一，消费品仍然是投资的重点明日股市分析预测最新，可是消费品将从必选消费走向可选消费(159936)，包含汽车、旅行、航空、家居、纺织服装等方向。

第二，科技是投资的重点。不买高风险特征的科技股，而是去买低风险特征的科技股，科技的重点是在小而美，而非小而妖。科技下一个阶段的重点在两个方向明日股市分析预测最新，一是新能源，特殊是新能源汽车和光伏；二是电子，重点是在苹果产业链等消费类的电子。

第三，下一个阶段还有一个应该值得重点关心的是出口主题。从上市公司基础面的角度明日股市分析预测最新，利好会渐渐的显现，下一个阶段认为重点是寻觅出口类的主题和方向。

海通证券(06837)认为，随着国内和国际经济发展的复苏，顺周期版块实在逻辑更加顺畅。从技术预测上看，目前指数底部逐步抬高，成交温顺放大，沪深300指数和富时A50(512550)指数的突破，对其他分类指数有肯定的引领作用。操作策略上照旧可以以配置的思路组合持仓，不意见博弈销售市场风格和频繁选时，可以从热门的行业中发掘相对低估的种类，比如可选消费(159936)，新能源中的风电明日股市分析预测最新，部分具备涨价行情趋势的大宗周期品等等，由于疫情加快了各行业聚合度的提升，因此在选股上還是应以各行业的龙头企业主导，假如投资者针对操作缺少信念，意见挑选指数化投资或基金投资。

资金也在用脚投票。备受关心的“國家队”社保基金在三季度突出增加了地产、非银金融、有色等周期股的持仓明日股市分析预测最新，相反减持了科技、医药等前期上涨幅度突出的版块。

开思基金副总经理、投资总监倪飞估计，明年春天，随着疫苗的上市推广，全球疫情得以操纵，财政局现行政策和货币现行政策可能率也会延续发力，全球经济发展将见底企稳，形成经济发展复苏的共振。在此背景下明日股市分析预测最新，全球资本销售市场将迎来复苏，此后会隐藏销售市场风格的拐点，相比高估值的行业和公司，一些低估值的企业和传统行业将迎来庞大机会。

“传统行业也有成长性，传统企业和新兴行业估值模型和成长性考虑顺序不同，前提是企业的估值是否合理。在挑选股票时，针对传统行业，应优先考虑估值，再考虑成长性，假如只考虑估值那就陷入价值陷进明日股市分析预测最新，所以肯定要在低估值的前提下叠加成长性。而针对新兴行业，应优先考虑成长性，其次考虑估值，假如只考虑成长性不关心估值那就掉入了估值泡沫中。”他说。