股票啦 www.gupiaola.com 2020年11月11日报道：“十四五”成最大主题！中金看好这几类周期股

销售市场针对A股2021年行情预判的关心度日渐升温。

截至11月11日，明天股市行情分析预测大跌继续已有中金公司(03908)、申万宏源(00218)、方正证券(601901)、西南证券(600369)等多家券商披露了2021年A股年度策略。

券商普遍对明年销售市场行情持中性或偏好态度，认为企业盈利将是支撑销售市场行情的核心因素之一，宏观流动性方面或肯定程度收紧，“十四五”是明年最大的主题机会。配置方向上，科技和消费仍有望成为中长期主线，此外周期性版块也有相当配置价值。

“十四五”是最大主题机会

多数券商在2021年A股年度策略报告中，明天股市行情分析预测大跌均旗帜鲜亮提到“盈利”的重大性，认为盈利将成为驱动销售市场行情的核心因素之一，而宏观流动性或隐藏肯定程度收紧。

东北证券(000686)认为，宏观经济发展和企业盈利修复将成为明年支撑销售市场的关键力道：销售市场总体的估值提升往往以盈利为基础，宏观经济发展和企业盈利的强劲上行，在宏观流动性和信用收紧期间为销售市场提供了上升的动能。而2021年宏观经济发展延续修复基础确定，估计A股工业企业部门盈利增速全年处于20%左右的相对高位。

中金公司(03908)认为，从节奏上看，当前增长复苏仍是主导资产价格的交易主线。2021年疫情对中国及外部的经济发展影响逐步减小，经济发展增长将在低基数上反弹至9%左右，驱动上市公司收入扩张与利润率扩张。估计A股盈利在2021年将增长15%-20%。

宏观流动性方面，明天股市行情分析预测大跌中金公司(03908)认为，在2020年的显著信贷扩张后，2021年可能会迎来“紧信用”。不过，受益于居民资产配置更多倾向金融资产、海外资金仍可能关心人民币资产等行情趋势，股市流动性仍有肯定支持。

展望2021年总体销售市场行情，上述券商也都提到了“十四五”规划带来的历史性机会。华安证券(600909)认为，“十四五”规划是2021年最大的主题投资机会，新一代信息技术(159939)、高端装备制造、新能源、新材料、生物制药等产业已步入阶段性收获期。复盘过往5年规划显示，从长周期看，主导产业的延续性超额收益可观。

西南证券(600369)认为，2021年是“十四五”的开局之年，“十四五”规划将成为现行政策最强音，聚焦双循环将是现行政策的题中之义。在外循环上，国内进口替代仍将坚持不懈；内循环上，高质量进展成为时代主流，受挫于疫情的各类消费行业(510630)有望迎来反转。

科技和消费仍是中长期主线

展望明年，明天股市行情分析预测大跌究竟哪些主线有望穿越波动行情，成为最为稳健的配置方向？梳理发觉，虽然当前科技和消费版块隐藏回调分化，可是这两大版块仍被多家券商视为明年最重大的主线。

中金公司(03908)对2021年股市总体持相对中性看法，看好产业升级、消费升级、数字化转型、绿色进展等结构性主线。意见将来3-6个月关心主线包含：消费中估值仍然不高、景气程度可能进一步改善的行业，包含家电、汽车、轻工家居等；部分景气程度在改善的先进制造业，包含新能源、新能源汽车产业链、部分科技硬件等。

华安证券(600909)认为，2021年A股将展现宽幅波动的结构性行情布局，行业机会在于顺着“十四五”规划主线发掘主导产业相关机会，目前确定处于阶段性收获期的机会有：5G产业链、集成电路、新能源、高端装备制造，以及医疗服务、信息服务等为代表的服务类消费等。

在西南证券(600369)看来，明天股市行情分析预测大跌2021年的A股业绩增速将维持正增长，科技行业有望更加突出，科技也将是龙头和主线。意见关心高端制造(161037)、新能源及新能源汽车、科技基建等受益于“十四五”规划与行业上行周期的版块。同时适当关心商贸、旅行、影视等受益于行业复苏的版块。

东北证券(000686)指出，2021年消费和科技仍是中长期主线。消费和科技今年中报以来的盈利优势估计明年仍可延续，从盈利估值匹配角度，医疗器械、通用机械、电子制造、白色家电、医药商业等行业值得重点关心。此外在经济发展复原下，大消费版块子行业如休闲服务中的餐饮、酒店等也相对看好。

周期版块仍有配置价值

从今年下半年开端，明天股市行情分析预测大跌“顺周期”版块随着宏观经济发展复原，渐渐成为销售市场热词，不少周期性版块股票二级销售市场价格隐藏突出反弹，但销售市场针对其究竟是阶段性行情還是长期主线存有分歧。在多家券商看来，2021年A股周期版块仍有配置价值。

中金公司(03908)认为，将来3-6个月可关心部分估值低、预测可能在改善的周期版块，包含部分资本品、化工、龙头券商、保险、部分原材料等，但相对看淡行业结构偏差的原材料、疫情仍可能会压制表现的部分交通运输等。估值方面，随着复苏行情趋势的进一步明确，估测将来3-6个月新经济发展和老经济发展估值分化可能会略有收敛。

方正证券(601901)指出，随着经济发展渐渐复原到潜在增长水平临近，总量现行政策在2021年再次放松的概率较小，业绩驱动将成为销售市场的主导因素，对此梳理了传统经济发展周期以及数字经济发展周期两条线索：传统经济发展周期下包含经济发展复苏周期(推选金融、有色)、地产后周期(家电、轻工、汽车)、补库存周期(机械、化工、建材)，数字经济发展周期下包含新基建周期(5G、新能源)、 产业升级周期(高端制造(161037)、国防军工、医药生物)、平台进展周期(物联网、云计算)。