股票啦 www.gupiaola.com 2020年11月09日报道：布局跨年行情 静待“第三波经济发展脉冲”

11月8日晚，由上海证券报举办的新一期新华社“快看”周末直播间如约而至，广发证券(01776)首席经济发展学家郭磊和申万菱信明星基金经理孙琳紧紧围绕“不确定性渐次落地，跨年行情如何把握”的话题在线上与投资者展开互动交流今日股市分析预测。

两位嘉宾认为，从今年四季度到明年上半年，经济发展将处于景气度逐季改善的过程中，而第三波经济发展脉冲可能要到全球疫情得到有效操纵后隐藏。权益销售市场目前处于估值不易再再次扩张，但盈利存有支撑，风险偏好仍存有阶段性扩张机会的情况。

针对宏观经济发展行情，郭磊总体持好态度，他估计从今年四季度到明年上半年，经济发展仍将处于景气度逐季改善的过程中今日股市分析预测。他认为，宏观经济发展有三波脉冲：第一波是今年二季度，基于出口企稳、必需消费品需求回升；第二波是今年三季度和四季度前段，基于出口数据进一步走强，同时基建类投资上行，可选消费(159936)需求回升。

“人们估测，第三波经济发展脉冲将隐藏在全球疫情得到有效操纵之后。届时，服务业修复斜率上升，全球贸易也可能会有一轮共振，将带动国内制造业的补库存。”郭磊表达。

海外方面，如何看待美国相关不确定性“落地”对全球金融销售市场的影响？

孙琳认为，美国的决策者会对全球产业链施加影响今日股市分析预测。郭磊表达，销售市场会关心美国的中期现行政策主张的变化，如税收、财政局计划、能源现行政策等。但他同时也强调，从中期看，A股有其自身的运作逻辑，外部影响比较有限。

行业版块方面，嘉宾关键商量了医药股应如何布局。拟任申万菱信医药先锋股票基金经理的孙琳表达，由于医药行业(510660)有着稳定增长的刚性需求、专业科学的研发创新路径、积极正面的行业可延续进展现行政策，从中长期角度动身，医药版块具备延续的可投资价值。

孙琳表达，通过预测海外销售市场发觉，在较长的时间周期内，医药生物版块的表现仅次于科技指数今日股市分析预测。但与科技股不同的是，当医药版块的龙头确立后，其市值增长及竞争布局相当稳定。且由于医药企业长期盈利增长的相对确定，分红预测相对明确，其在股市中是比较重大的长期投资选项。

临近年底，布局跨年行情可采取何种策略？对此，孙琳表达，基金的投资要求是在风险可控的前提下实现收益最大化，重点关心确定性的投资机会。每逢岁末年初，短期资金行为都会对销售市场带来扰动，此时投资者要考虑的是将来行情趋势是否明确，假如行情趋势明确的话，就不应惧怕短期扰动。而假如是没有基础面支撑的上涨，其延续性则将受到考验。

孙琳认为，估值的高低不应作为重点选股条件。同样的基础面之下，除了要关心将来的成长性，更需结合资产价值进行定价今日股市分析预测。一些与宏观经济发展周期相关性较强的行业，其在经济发展总量中的占比逐年下降，因此投资的盈利概率也在下降，估值自然不高。在经济发展结构转型的过程中，应重点关心产业自身的变化行情趋势。

郭磊补充道，“双循环”新进展布局可对应三条主线：一是供给体系的优化，具体来说包含硬科技、高端制造(161037)和制造业升级。二是需求体系的升级，可关心一则是免税、国潮等线索下消费潜力的打开；二则是优势互补的城市群和都市圈的形成；三则是现代服务业进一步走上前台。三是金融体系的适配，可关心点关键是直接融资相关的影响。