股票啦 www.gupiaola.com 2020年11月09日报道：年内套现近90亿元 大基金收缩二级销售市场投资

自2019年年底，逐步进入退出期的國家集成电路产业基金(简称“大基金”)继续在二级销售市场公布了对多家上市公司的减持计划，中国股市分析预测师而且在2020年下半年迎来了减持小高峰。据证券时报·e公司记者不良好统计，今年来大基金在A股累计减持套现金额约89亿元。

另一方面，大基金二期投资项目逐步落地，在资本销售市场上的投资风格也发生了变化。结合业内人士采访，记者发觉，大基金对二级销售市场投资亲热降温，从此前频繁协议受让、定增等方式，转向到上市前投资入股，中国股市分析预测师并与半导体材料(512480)上市公司合资、成立基金等方式，精准参与产业一线的项目投资。

高频减持

承载集成电路产业扶持大任的大基金，一期成立于2014年9月，在二级销售市场露面始于2015年助力长电科技(600584)杠杆收购原全球第四大封装厂星科金朋，2017年、2018年，大基金频繁通过协议转让以及定制化定增现身A股，中国股市分析预测师凭借对产业的精准熟悉，布局行业龙头。

伴随着部分项目进入退出期，中国股市分析预测师以及二期的设立，大基金从2019年年底开端实施减持计划。

统计显示，截至今年三季度末，大基金直接位列22家上市公司前十大股东之中，期末参考市值合计为898.54亿元，今年第三季度也普遍取得良好业绩，中国股市分析预测师平均净利润增速达到49%。其它，大基金还通过旗下投资公司持股中微公司(688012)、中芯国际(00981)-U。

具体看来，大基金对旗下非科创板上市公司密集减持，涉及10家上市公司，减持比例并不高，大部分在1%，少数为2%。今年下半年特别是第三季度为减持高发期，中国股市分析预测师按照减持期间股价均价估算，大基金年内累计已减持套现约89亿元。

大基金最新一例减持标的便是持仓最多的长电科技(600584)。作为A股半导体材料(512480)封装测试龙头，长电科技(600584)今年累计上涨幅度超过80%。根据减持计划，大基金拟在2020年9月23日至2021年3月21日期间通过聚合竞价交易方式减持2%，且在任意连续90日内，减持股份的总数不超过公司总股本的1%。目前，大基金已经在10月15日至20日期间完成了减持计划的一半，中国股市分析预测师结合期间股价均价估算，本轮减持套现约6亿元。

从规模看来，大基金对三安光电(600703)、兆易创新(603986)和汇顶科技(603160)年内累计减持金额靠前，在各家估算的套现规模均超过20亿元。其中，中国股市分析预测师大基金对兆易创新(603986)、汇顶科技(603160)均采取了两轮减持计划，而对汇顶科技(603160)持股比例已降至5%以下。

“聪慧资金”增持

针对减持事项，汇顶科技(603160)高管在日前召开的三季报业绩交流会上表达，大基金等作为投资者和股东，减持行为是他们正常行使股东的权益，都是作为专业投资机构的销售市场化行为，公司没有特殊关心他们的想法。总体来讲，中国股市分析预测师大基金已经享受到了汇顶以往进展带来的增值，这离不开公司业绩和能力的提升。

其它，中国股市分析预测师汇顶科技(603160)高管表达，公司一直在和现有的、潜在的一些长期价值投资的战略投资者进行沟通。

对投资者而言，大基金的行业选股能力颇受肯定，大基金入股的瑞芯微今年来累计上涨幅度超过4倍，科创板公司沪硅产业-U上涨幅度超过2倍，而不少私募、公募，乃至北上资金都挑选跟进。但具体操作上，并非一味跟随，中国股市分析预测师乃至在大基金着手减持后，北上资金還是进一步加仓。

比如，兆易创新(603986)在三季度末已经被大基金再度减持1%，中国股市分析预测师而北上资金通过沪股通增持至2.6%。其它华夏国证半导体材料(512480)基金新进成为上市公司前十大股东，私募大佬葛卫东的持仓也维持不变。

汇顶科技(603160)虽然被大基金、汇发国际减持，但三季度也获华夏国证半导体材料(512480)增持，中国股市分析预测师国泰CES半导体材料(512480)基金亦新晋前十大股东。三安光电(600703)也获北上资金、华夏国证半导体材料(512480)增持，诺安、广发基金也进入了前十大股东。

投资风格生变

2020年，大基金资本销售市场布局相对低调：新进成为上市公司前十大股东的投资行为，均聚合在科创板半导体材料(512480)上市公司，并以Pre-IPO轮投资布局主导，这方面最新一例便是联合投资50亿元增资芯片设计新锐紫光展锐。相比以往，中国股市分析预测师大基金在A股定增、协议受让等入股的投资行为已经基础绝迹，二级销售市场上展现以减持主导的收缩情况。

贴近大基金的业内人士也向记者表达，大基金二期将重点通过增资上市公司子公司、投资旗下项目等方式参与投资，或不会再直接受让上市公司股份。当前正处于大基金一期逐步清退、封库，中国股市分析预测师与二期备案等工作交接期，加上受到疫情影响二期投资工作进展有所延后。

从具体项目看来，在A股上市公司中，大基金二期紧紧围绕自主可控主体，中国股市分析预测师在半导体材料(512480)制造、储备等薄弱环节，与上市公司的联手投资或直接参与项目投资等行为突出增多。

作为国内拥有储备芯片完整产业链的上市公司，深科技(000021)今年10月份公告拟非公布发行募集资金总额不超过17.1亿元，拟将全体用于储备先进封测与模组制造项目。据介绍，该项目投资总额约31亿元，而深科技(000021)子公司沛顿科技与大基金二期、合肥经开投创以及关联方中电聚芯签署协议，共同出资30.6亿元设立沛顿储备，作为募投项目实施主体。其中，大基金二期现金出资9.5亿元，中国股市分析预测师持股31%，成为第二大股东。

在芯片制造环节，大基金重点紧紧围绕中芯国际(00981)展开投资。除了通过鑫芯(香港)投资持股中芯国际(00981)约15%股份，中国股市分析预测师今年5月份大基金二期联合上海集成电路产业投资再度向中芯南方注资，7月投资35亿元参与中芯国际(00981)回归A股。

此外，中国股市分析预测师大基金还入增资入股了兴森科技(002436)旗下的广州兴科半导体材料(512480)，投资IC封装产业项目。