股票啦网 www.gupiaola.com 2020年10月26日报道：沪深指数失守3300 公募四季度好

上周沪深指数失守3300点，上证指数、深证成指、创业板(159915)指分别累计下挫1.75%、2.99%、4.54%，同时多只白马股惊现闪崩。A股后势究竟何时才会隐藏反弹？慎重与好分两派，一派是以国泰君安(601211)钻研所所长黄燕铭为代表，认为从现在到今年底这段时间，估计总体上還是横盘振荡的行情，3100到3500这个区间临时很难摆脱去明日股市行情分析预测最新。另一派以上投摩根为代表的公募基金业普遍持好态度，“现行政策超预测行业”“估值调整到位”成为关键词。

沪深指数失守3300点北向资金流出超140亿

最近一段时间，中国资本(00170)销售市场的“气温”降得有些快。上证指数、深证成指、创业板(159915)指上周分别累计下挫1.75%、2.99%、4.54%，同时销售市场隐藏多只白马股闪崩的现象明日股市行情分析预测最新。在销售市场波动下挫之时，Choice数据显示，上周北向资金仅交易前四个交易日，均展现为净流出，累计净流出金额为140.26亿元，其中沪股通资金净流出51.67亿元，深股通资金净流出88.58亿元。减仓股数位靠前三的中国建筑(601668)、华菱钢铁(000932)、西山煤电(000983)被分别减仓5942.55万股、4075.32万股、2409.43万股，此外北向资金对兴业银行(601166)、立讯周密(002475)、冀中能源(000937)、中国联通(00762)的减仓股数也超过了2000万股。

数据显示，10月以来A股大盘高开走强走低，沪深指数至上周五交易完毕时已回吐国庆假期之后全部上涨幅度。针对长期坚守资本销售市场的投资者来说，需要一次暴涨重新提振销售市场人气。

国泰君安(601211)黄燕铭：年底前估计横盘波动

年底能否摆脱3100到3500区间？明年“牛”会隐藏在哪些赛道？国泰君安(601211)钻研所所长黄燕铭表达，从现在到今年底这段时间，估计总体上還是横盘振荡的行情，3100到3500这个区间临时很难摆脱去。明年总体的行情趋势要重点关心无风险利率会不会隐藏进一步下调明日股市行情分析预测最新。无风险利率下降是将来A股大盘能够走牛的一个很重大的条件。

申万宏源(00218)钻研所所长周海晨则对2021年持相对慎重好的态度，“总体而言，人们针对长期是好的，基于目前结构性估值還是较为高的，明年销售市场有较多不确定性，要战术性地关心销售市场潜在的一些波动。”

今年以来，医药、券商、光伏、军工、白酒、半导体材料(512480)等热门赛道都相继有过一波行情。那么，当前这些版块的估值贵不贵，还能不能买？关于估值高還是低，黄燕铭对几个热门行业进行了评价预测明日股市行情分析预测最新。针对医药股，他认为今年大家预测相对打的较为满，灵魂走到前面，而脚步还没有跟上，目前灵魂要等一等，等着脚步跟上来，销售市场才会有新的预测产生。而科技股之前还是预测打得相对较高，随着客观事实的变化，人们的预测还会进行不断的修正，不排解对科技又有一些新的调整，或者提高预测。

海通证券(06837)钻研所所长路颖表达，谈估值高不高，一个是要自上而下看销售市场处在历史的什么位置、“我自己做过十四五年的行业预测师，也记得当年有的公司市盈率四五十倍了仿佛挺贵的，但回头看来还照样涨。新经济发展火起来之后，有些传统的百货股市盈率已经很低了，可是還是没人关心。”总体高不高还要看销售市场不同版块的对比，结构上相对高不高。她表达，现在投资者关心最多的话题之一是估值的两极分化。从中长期看来，投资者对经济发展和销售市场预测相对较为好，但短期看来，销售市场很有可能会有一个短期修整、估值结构的再平稳、中长期好的成长性强的公司再次上涨的过程。

公募策略：四季度销售市场存表现空间

《投资快报》记者关心到，最近公募基金继续公布四季度策略，关于后势的预判，相比机构钻研人员的慎重态度，公募基金业总体相较好很多，但强调重视结构和估值明日股市行情分析预测最新。

“四季度前期权益销售市场波动风险较大。”博时基金公布的2020年第四季度宏观策略报告表达，大类资产方面，行情趋势上经济发展延续修复、社融渐渐触顶但估计回落相对温顺、国内革新现行政策和战略布局仍然对风险资产有支撑。与此同时，不确定性在短时间内对风险偏好形成扰动。从股债风险溢价、股市赚钱效应以及信用风险调整后的收益率衡量的销售市场性价比等交易因子看，股市系统性的相对收益弱化，结构和产业驱动比宏观驱动更加重大。

上投摩基础金总体上认为，四季度股市存表现空间。“目前经济发展处于确定性复苏中，盈利延续改善是促进销售市场上行的重大力道。流动性层面，宽信用的连续将支持经济发展复苏的行情趋势，但大水漫灌概率较低，销售市场提估值阶段已经过去明日股市行情分析预测最新。四季度销售市场核心变量是基础面。综合看来，基础面上行行情趋势在强化，国内外需求共振有利于销售市场进入盈利促进的上行行情趋势中。在中国经济发展延续复原背景下，伴随十一长假、‘双十一’等节庆的提振，中国景气复苏动能有望加快，叠加央行对流动性的延续呵护，参照近20年中国指数9-12月上涨幅度表现，四季度中国股市延续存有表现空间。”

“总体而言，A股在四季度将摆脱先抑后扬的行情。短期波动上行，中期好看待。”招商基金概括道，总体仍以蓄势主导，国内外的销售市场风险偏好可能提前隐藏上行。从中期角度看，虽然不同版块间均已隐藏不同程度的修复，但A股当前估值仍不算贵。目前看国内经济发展仍处于修复过程之中，将来海外不确定性逐步落地后，销售市场风险偏好仍有提升空间。从当前的估值水平看，截至10月9日沪深300指数、中证500(512500)指数的PE(按过去四个季度业绩计算)估值水平分别处于2005年至今的65%、48%分位水平。

其它，最近科技等白马股的闪崩也说明销售市场四季度的风格可能再次向周期股转换。巨丰投顾称：“展望四季度至明年一季度，顺周期相关领域的企业业绩有望不同程度改善，所以当前对顺周期的关心不妨加强些明日股市行情分析预测最新。而从确定性复苏的相关行业角度，汽车、非银、建材化工等都是不错的标的。当然，新兴科技还是关心的对象，如新能源车(501057)、数字经济发展等。”