股票啦网 www.gupiaola.com 2020年10月26日报道：超级周来临！十九届五中全会今天召开 全球最大IPO周四打新 A股如何走？

上周港股等外场销售市场总体上涨，但A股却延续调整，周五更是尾盘跳水；新的一周开端，A股将会如何走呢？本周是一个“超级大事”周，十九届五中全会今天在北京召开，超级巨无霸蚂蚁集团周四开端打新……都是影响销售市场的重大事件。

周末以及本周影响销售市场的重大消息

1、十九届五中全会今天召开

据新华社消息，今日股市分析预测师讲解中共中心政治局9月28日召开会议。会议决策，中国共产党第十九届中心委员会第五次全体会议于10月26日至29日在北京召开。

中信证券(06030)研报指出，十九届五中全会商量的“十四五”规划，将是扩大内需战略提出后的首个五年规划，还是全方位建成小康社会后的首个五年规划，如何在危机中育新机、于变局中开新局值得关心。该机构认为，人口现行政策、资本销售市场革新、区域战略、土地革新、收入分配、粮食安全、国防军队、产业现行政策、生态环保等或将成为亮点。

2、蚂蚁集团本周四申购，超级巨无霸正式登场

备受关心的蚂蚁集团将在10月29日进行网上网下申购，估计最快将于11月上旬登陆科创板。该股网上发行6683万股，网上单一账户申购上限317000股，今日股市分析预测师讲解网上顶格申购需配置沪市市值317万元。其A股股票代码为688688，申购代码为787688。

此次，蚂蚁集团将A+H两地上市，若A股超额配售挑选权全额行使，则其A股发行总股数将由16.7亿股扩至19.2亿股，其中网上发行规模约3亿多股。据此推算，蚂蚁集团的申购上限或为31.7万股(“绿鞋”后)，即顶格申购需配沪市市值317万元。引入“绿鞋”机制后，蚂蚁集团的申购中签率会比引入“绿鞋”前大幅提高。

此外，根据安排，下周(10月26日至30日)，A股共有7只新股可申购，其中有3只科创板新股、两只创业板(159915)新股、1只中小板(159902)新股及1只主板新股。

马云昨日在第二届外滩金融峰会上表达，蚂蚁集团的上市定价已经完成，但他未透露上市定价的具体金额。“昨天晚上人们在上海确定了蚂蚁集团的定价，今日股市分析预测师讲解这是人类有史以来最大规模融资定价，还是五年来第一次在纽约城外完成如此大体量的定价。”

3、周小川、易纲、方星海重磅发声！人民币国际化要坚持销售市场主导，金融销售市场会更开放

中国金融四十人论坛(CF40)联合上海市黄浦区政府及各组委会成员机构召开第二届“外滩金融峰会”。周小川、易纲、方星海等嘉宾均有精彩发言。

中国金融学会会长、中国人民银行原行长周小川表达，“一带一路(502013)”并非好像个别西方國家所说是中国所设的“债务陷阱”，相反，今日股市分析预测师讲解在新冠疫情加重了很多进展中國家还本付息负担的时期，中国是积极发起和参与G20的“缓债计划”的國家之一。

中国人民银行行长易纲表达，中国经济发展深度融入全球经贸体系，是构建新进展布局的重大背景。中国是全球经贸体系的重大参与者，已成为第一大贸易国和第二大直接投资目的地，是全球价值链的重大枢纽和制造中心。2002-2019年，中国对全球经济发展增长的年均贡献率贴近30%。

证监会副主席方星海表达，要做到国内国际双循环相互促进，关键是打通循环中的各种堵点，使得两个循环都畅通起来。扩大资本销售市场开放，针对打通我国金融体系中的堵点，促进资本销售市场高质量进展，促进形成新进展布局具有重大意义。

4、陆金所马上登陆纽交所，今日股市分析预测师讲解将成今年最大中概股IPO；京东数科也要来了

金融科技独角兽“陆金所控股”估计将于北京时间10月30日在纽交所上市。据招股书，陆金所股票代码为“LU”，拟发行1.75亿股ADS，发行定价区间为美股11.5-13.5美元。据此计算，陆金所控股此次募集资金20.13亿美元到23.63亿美元。有预测师称，陆金全部望成为今年在美股上市的最大中概股IPO，而且可能是美国迄今为止最大的金融科技IPO。

此前披露的招股文件显示，陆金所业绩表现突出。2017年至2019年维持延续盈利，营收从2017年的278亿元增长至2019年的478亿元，复合增长率31.1%；同期净利润从60亿元增长至133亿元，复合增长率为48.6%。2020年上半年，陆金所净利润为73亿元。

最近，今日股市分析预测师讲解其余两大国内金融科技巨头蚂蚁集团将在A+H两地同时上市、京东数科将在科创板IPO。按照当前时间表，陆金全部望打头阵。

5、证监会、沪深交易所联合“围剿”，剑指可转债疯狂炒作！

证监会10月23日晚间，证监会起草制定了《可转换公司债(511030)券治理方法(征求意见稿)》(简称《治理方法》)，针对最近隐藏的个别可转债被过分炒作、暴涨暴跌的现象，着重解决投资者适当性治理不适应、交易制度缺少制衡、发行人与投资者权责不对等、日常监测不完备、受托治理制度缺失等问题，通过完善交易转让、投资者适当性、信息披露、可转债持有人权益保卫、赎回与回售条款等各类制度，防范交易风险，加强投资者保卫。

沪深交易所同时发声，表达将可转债交易情况纳入重点监控，实施监管和自律措施。与此同时，券商已经纷纷向投资者发出通知，要求10月26日前参与可转债申购、交易前，今日股市分析预测师讲解应签署新的风险揭示书，否则无法参与交易。

6、人民银行法再迎大修，央行法定职责大扩容，检查处罚手段进一步丰富，数字人民币也有提及

10月23日，央行公布《中华人民共和国中国人民银行法(修订草案征求意见稿)》(下称“修订草案”)，现向社会开展为期一个月的公布征求意见。这是人民银行法自1995年颁布实施以来的第二次大修，上一次修订還是十余年前。

对比现行的人民银行法，修订草案对央行的法定职责进行了极大的扩围，将现行的央行13项法定职责扩充至19项。此外，还丰富了监管措施，新增现场检查措施，针对金融销售市场违法成本低的问题，加大对金融违法行为的处罚力度。值得注意的是，鉴于央行目前正在进行数字人民币钻研试点，为前瞻性地防范将来数字人民币推广后潜在的风险，今日股市分析预测师讲解修订草案明确，人民币包含实物形式和数字形式，任何单位和个人不得制作、发售数字代币。

8、本周1108亿市值限售股解禁，环比上升151%

数据显示，本周(10月26日—10月30日)共有64家公司限售股继续解禁，合计解禁量104.96亿股，按10月23日收盘价计算，解禁市值为1108.74亿元。

从解禁市值看来，今日股市分析预测师讲解解禁市值靠前三位的是：渝农商行(601077)(228.58亿元)、财通证券(601108)(156.66亿元)、合盛硅业(603260)(152.4亿元)。

从解禁占比看来，解禁占比靠前三位的是：广宇进展(000537)(72.47%)、京华激光(603607)(61.8%)、赛诺医疗(688108)(58.51%)。

头部大券商最新研判

1、中信证券(06030)：预测短暂修正，今日股市分析预测师讲解静待两事件落地

本周基础面相关数据的披露引发了前期过高预测的短暂修正，流动性预测的扰动诱发了投资者聚合调仓行为，流动性的弱平稳又放大了投资者行为产生的波动。

11月初两事件落地后，销售市场将重启基础面延续改善促进的中期慢涨行情。

首先，本周宏观经济发展数据落地但不及预测，投资端的前景引发复苏斜率放缓担忧，今日股市分析预测师讲解同时部分机构重仓股披露的三季报无法延续超预测，导致此前过高的基础面预测经历短暂修正。

其次，虽然货币现行政策仍然连续灵敏适度的基调，并未发生改变，但部分措辞诱发了销售市场惯性思维，导致了聚合调仓行为。

最终，11月初两个关键事件进入落地期，增量资金倾向于观望，部分存量资金有兑现收益动机，另一部分存量资金则转战可转债销售市场，整个销售市场处于流动性的弱平稳情况，投资者调仓行为的影响被放大并引发了销售市场肯定波动。

人们估计在经历短暂的预测修正和11月初两事件落地后，今日股市分析预测师讲解销售市场将重启基础面延续改善促进的中期慢涨行情。

配置上，人们连续对顺周期和低估值版块的推选，关键包含受益于全球经济发展复苏和弱美元的有色金属(512400)和化工，受益于国内消费修复的酒店、白酒、家电、汽车、家居等细分行业，以及绝对估值低且已经相对充分消化利空因素的金融版块，包含保险和银行。此外，重点关心“十四五”主题催化的相关细分行业。

2、海通策略：四季度销售市场行情较好中短期大金融地产(512640)更优

行情趋势上，历史统计显示11月-次年2月指数上涨概率高、平均收益为正，今日股市分析预测师讲解即便牛市向熊市转换，Q4也很难暴跌。

结构上，四季度简单再平稳，背景是前期行情分化突出、年底资金博弈，这次催化剂为经济发展复苏+金改。

资金面+基础面双轮驱动的牛市3浪仍在，中短期后周期的大金融地产(512640)更优，科技是转型升级牛的中长期主线。

3、广发策略：当前销售市场“估值降维”深化演绎意见配置三条主线

A股大盘的核心矛盾——“较高的估值水平使销售市场对贴现率的敏感度上升，今日股市分析预测师讲解而盈利驱动衔接不上”在本周更为凸显。中国经济发展复苏领先全球但A股最近表现相较海外销售市场偏弱的关键原因在于贴现率的不同——海外坚持低利率而中国利率延续处于较高水平而且股票供给量较大。人们自9月下旬以来增加的“估值降维深化配置”两条线索：一是交互限制进一步放开的休闲服务；二是库存消化及外需延续改善的汽车(及零部件)、家电等在最近获得突出超额收益。

4、中金：关心业绩，维持耐心

在节后势场快速反弹后，上周销售市场表现再度偏弱，人们认为可能是受到包含美国大选前全球资金观望心绪浓厚、海外疫情反复、投资者预测现行政策偏紧以及部分上涨幅度大、预测大、估值不低的股票业绩低于预测等综合因素的影响。

人们认为上述因素依然是短期的、临时的。目前通胀压迫较小，现行政策正常化回归并不意味着流动性大幅的紧缩；销售市场在最近回调后估值压迫突出缓解；人们认为后续销售市场行情有望紧紧围绕经济发展增长与企业基础面展开，今日股市分析预测师讲解销售市场中期向好因素并未改变，当前背景下意见维持耐心。

5、华泰策略：机构抱团二次松动后的A股交易模式

上周蚂蚁集团公布发行方案+金融界论坛重提“总闸门”带来流动性预测压迫，风格再平稳行情趋势突出，前期强势的白马股整体杀跌反映临近年底机构抱团效应再次松动，但对比7-9月机构抱团首次松动，此次调仓方向或有差异。短期A股或依次经历会后交易(五年规划意见公布)→选情交易(大选靴子落地)→春季躁动，风险偏好有望逐级提升。

上周北向资金净流出140亿，连续7日净流出；上周新成立股票+偏股型基金361亿份，处于年内偏高位水平；上周融资净买入54亿，两融成交占比8.6%，均环比下滑突出；上周产业资本净减持113亿，减持规模环比扩大。海外疫情(美国日增病例创新高)、争议大选(拜登民调优势从10%降至8%)、财政局悬崖(财政局纾困难产)三大风险短期或再次导致外资波动，而高位AH溢价亦制约外资流入幅度；据Bloomberg，今日股市分析预测师讲解蚂蚁集团计划融资350亿美元，对应逾200亿人民币A股打新规模，短期资金面不算富裕。

6、国君策略：盈利超预测驱动销售市场波动向上

短期下滑风险关键包含全球疫情二次蔓延，美国大选等，但人们更需要关心上行风险：金融、地产版块的年底行情。短时间内疫情二次蔓延导致海外销售市场波动，美国大选不确定性增加可能带来A股波动加大。

同时，仍需关心上行风险：向金融、地产等低估值、稳盈利版块切换的可能。一方面上述版块的估值性价比优势突出，今日股市分析预测师讲解最近销售市场表现已经体现机构风格再平稳的意愿；另一方面延续修复的盈利预测有望催化年底实现估值切换，二者合力之下人们需关心金融、地产版块的年底行情。

从近20年A股日历效应看，第四季度金融、地产、交运、公用等低估值、抵御性版块跑赢销售市场概率较高。银行版块Q3盈利数据仍将承压，但销售市场已经充分反应消极预测， 3季报落地有望使金融地产(512640)版块展开向上行情。