股票啦 www.gupiaola.com 2020年10月25日报道：预测销售市场短暂修正 波动布局下爱惜每一次回调机会

本周沪深指数累计下挫1.75%明天股市行情分析预测行情，下周A股将如何运作？人们汇总了各大机构的最新投资策略，供投资者参考。

中信证券(06030)：预测销售市场短暂修正 静待两事件落地

将来两周，随着科创板新增IPO和美国大选两个事件继续落地，销售市场会进入延续两个月的内外部扰动真空期明天股市行情分析预测行情，投资者关心的重心会重回经济发展和上市公司基础面行情趋势。在经历了预测的短暂修正后，基础面延续改善将再次驱动增量资金入场，从而突破当前流动性的弱平稳布局，A股将重启中期慢涨行情趋势。

配置上，人们连续对顺周期和低估值版块的推选，关键包含受益于全球经济发展复苏和弱美元的有色金属(512400)和化工，受益于国内消费修复的酒店、白酒、家电、汽车、家居等细分行业，以及绝对估值低且已经相对充分消化利空因素的金融版块，包含保险和银行。此外，重点关心“十四五”主题催化的相关细分行业。

国君策略：波动布局之下 爱惜每一次回调机会

销售市场调整已经较充分反应流动性收紧等风险，消费与出口接棒投资成为复苏动能明天股市行情分析预测行情，盈利超预测将驱动销售市场波动向上，科技+可选消费(159936)为配置重点，关心金融地产(512640)年底机会。波动布局之下，爱惜每一次的回调机会。

华西策略：白马股频现闪崩是大盘调整贴近尾声的信号

从中期看来，大型IPO上市冲击不太可能对销售市场带来系统性影响。其它一方面明天股市行情分析预测行情，当前白马股的调整关键原因還是由于估值偏高，业绩不及预测。回首A股历史上的“抱团取暖”，隐藏最强势、最优质公司补跌的现象，往往是大盘调整贴近尾声的一大标志。

人们认为销售市场革新预测促进风险偏好的中期逻辑并未被破坏，虽然销售市场受到短期因素的扰动，可是随着利空因素的消退，销售市场仍将重回正轨。行业重点关心：新能源车(501057)、食品饮料、汽车、大金融、地产等，主题意见关心：军工、消费电子、国企改(501020)革、数字货币、燃料电池等。

方正策略：再论金融股崛起

全A非金融二季度业绩边际显著改善，估计大金融三季度业绩边际改善的行情趋势最为突出，经济发展复苏将带动大金融景气延续上行。最近全球金融股特别是美股和港股金融版块突出跑赢明天股市行情分析预测行情，共振初现，核心在于银行股的带动效应，背景是银行资产减值压迫显著下降，业绩反转。

国内金融股低估值、低持仓优势突出，叠加年初至今大幅跑输，四季度金融股有望迎来补涨，同时考虑到近年来低估值金融股在年末年初的表现，金融版块有望迎来估值、业绩、催化剂的三重共振，配置价值凸显。

国盛策略：“十四五”规划将迎关键窗口

针对外部风险，美国大选之后有望逐步消化。国内方面明天股市行情分析预测行情，下周10月26日至10月29日十九届五中全会召开，将钻研制定关于“十四五”规划和2035年远景目的的意见。有望为销售市场提供新的催化。统计“十一五”到“十三五”的六次影响较大的时间段，指数五次上涨。具体到行业版块，酝酿期内受益行业表现更是突出占优。

投资策略：关心“十四五”规划相关投资机会，现行政策预测较高的风电、电动车、军工、半导体材料(512480)等版块。中长期，科技+消费仍是销售市场主线。

粤开策略：产业、供需到要素的循序渐进 “十四五”主线下的结构性机会

三季度经济发展数据显示国民经济发展连续稳定复原态势，有助于销售市场心绪进一步夯实；三季度业绩预告预喜率较二季度全方位提升明天股市行情分析预测行情，盈利复苏有望延续；其它下周重大会议马上召开，短期而言“十四五”规划意见的公布对销售市场总体的行情而言并无明确影响，但从中长期看来现行政策方向将引领各细分领域的投资方向，将对后续销售市场形成支撑。

配置方向上重点关心三季报业绩确定性较高的版块，如电气设备、农林牧渔、国防军工、非银金融，及现行政策指引下科技、消费及金融领域的结构性机会。

天风策略：货币还会收缩吗？信用还能扩张吗？兼论当前A股大盘

10月以来的A股大盘结构上看来明天股市行情分析预测行情，关键是Q4日历效应下，受益于经济发展预测改善、估值较低的家电、保险、股份行等表现不错。估计这些方向四季度再次取得相对收益。

另一方面，景气度大幅上行的方向，短期都有较大幅度调整，可是展望2021年，业绩爆发依然是抵御“货币紧平稳、信用逐步见顶、微观资金面趋弱”的重大方向，因此，人们再次意见在调整中布局Q3业绩能够兑现，而且景气行情趋势能够连续到明年的方向：比如军工上游、光伏、新能源车(501057)、消费电子、工程机械、汽车零配件、生产线设备。

广发策略：“估值降维”延续的时间与空间？

何时突破“青黄不接”？可以跟踪疫苗进展、美国大选、及A股三季报对盈利修复的指向线索。当前销售市场“估值降维”深化演绎明天股市行情分析预测行情，再次意见配置：1、Q3以来景气修复提速的可选消费(159936)/服务(汽车、休闲服务、家电)；2、需求改善配合产能/库存周期领先启动的制造业(通用机械、化工如塑料/橡胶)；3、科技及高端制造(161037)内循环(新能源、苹果链消费电子)。