股票啦 www.gupiaola.com 2020年10月23日报道：私募聚焦基础面主线

上市公司三季报正在密锣紧鼓披露之中，私募机构也在迎战三季报行情。私募人士表达，意见回归基础面，进行价值投资。关心确定性高、赛道长的细分行业中，历史业绩连续性好、治理层优秀、抗风险能力强的龙头公司。

私募积极迎战

随着三季报继续披露，私募机构也在不断地通过三季报验证此前的投资和推断。深圳一私募人士告知中国证券报记者：“今年以来相当多上市公司业绩都受到了疫情的影响，但随着经济发展全方位复苏，不少公司业绩也在反转，三季报的数据将是验证人们推断的一个重大依据。2020股市分析预测同时，这还可以跟调研情况相结合，为接下来的投资指明路径。”

成恩资本总裁王璇表达：“A股当前投资风格分化突出，波动加剧，题材性热点延续性差，回归价值基础面投资是势不可挡。三季报行情值得紧密关心。”

一些三季报业绩预喜的股票其实早就获得了资金的青睐，特别是叠加热门概念的股票。如英可瑞(300713)从9月底至今，短短10余个交易日，最高上涨幅度超过1倍。

部分周期行业向好

从三季报业绩预告数据看来，颇显好。2020股市分析预测兴业证券表达，三季报业绩预告显示，周期相关行业业绩增速多数由负转正，成长相关行业增速再次上升。

不过，需要注意的是，三季报业绩预喜并不肯定意味着股价的上涨。数据显示，当前不少生猪生产企业三季报业绩都极为喜人，但股价行情却并不好。例如，正邦科技(002157)估计今年前三季度净利润为54.17亿元-56.17亿元，同比大增10679.87%-11077.85%，但公司股价自9月以来，累计下滑逾30%。

对此，榕树投资钻研部主管李仕鲜介绍，虽然最近披露的农林牧渔行业业绩数据都较为不错，生猪生产企业普遍释放利润，但股价并未有大幅上涨。关键原因是周期类行业的投资逻辑关键是股价先行，而利润滞后兑现，销售市场针对本轮生猪生产企业释放利润早已有所预测。本轮猪周期始于2018年6月，猪价总体上涨幅度较大，相关企业的股价普遍有数倍上涨幅度。在养殖利润高企的背景下，生猪产能必定会快速上升，而需求则难以坚持去年同期水平，这意味着猪周期开端步入下滑阶段。

回归基础面

星石投资表达，四季度A股核心驱动力仍是中国经济发展复苏，相关销售市场共识正在形成。从下半年行情看来，科技版块隐藏滞涨，而一部分顺周期行业股票已经有所表现，表明销售市场投资者针对顺周期行业正在逐步达成共识。2020股市分析预测该机构称，从下周起，三季报将开端步入披露高峰期，将进一步印证经济发展基础面的超预测上行。投资者可以寻觅基础面强劲、受益于经济发展复苏的顺周期成长股，关键以周期、消费行业(510630)主导，重点关心有色金属(512400)、高端装备、可选消费(159936)和交通运输版块。

针对三季报行情，王璇表达，将重点关心两类股票。一是反转类股票，所在行业确定性高、赛道长、空间大(如新能源汽车)，基础面因疫情扰动隐藏临时性“打断”后，三季报能够重新回到原来增长通道、基础面优秀的标的。二是连续类股票，因疫情催化隐藏业绩加快增长的细分行业(如生物医药(512290)、数据中心、云计算)，三季报再次坚持高速增长的标的。