股票啦网 www.gupiaola.com 2020年10月18日报道：聚焦三季报亮点方向

文章要点

人们在2020年度策略《拥抱权益时代》，“四重奏”奠定对2020年销售市场基础基调。节奏上，4月以来，《蓝筹搭台，成长唱戏》等系列报告强调今日股市预测分析，看好销售市场，上证综指实现20%上涨幅度，创业板(159915)指完成50%上涨幅度。7月初《降低斜率，拉长时间》、“持久战”等提醒销售市场进入波动期。

三季报业绩预告显喜，周期性行业转正，成长再次提升，深圳示范区、成渝双城经济发展圈建设等，马上召开的“十四五”规划等现行政策暖风频出，有利于提升销售市场结构性机会亮点和心绪。诚然，欧洲疫情、美国大选等不确定性因素仍在扰动，总体销售市场最近紧紧围绕着内外部环境积极变化，风险偏好提升窗口期，有助于销售市场改变前期较为低迷的心绪，提升投资者风险偏好。投资者关心“十四五”、三季报景气向上的方向是值得投资者重视的机会。中长期看，A股和中国资产向好的行情趋势并未改变，波动布局，长牛整固，中枢抬升，行情趋势未变，爱惜权益时代。

三季报业绩预告，周期相关行业增速多由负转正，成长相关行业增速再次上升。总体关键版块 ，总体A股2020Q3的估计单季度利润增速为64.62%，较已披露企业2020Q2的单季增速54.17%小幅回升，比全体A股-12.47%的增速有较大提升。主板、中小板(159902)、创业板(159915)企业2020Q3的估计单季利润增速分别为64.94%、73.73%、42.19%，主板三季度单季度利润增速较二季度大幅回升，中小创单季度利润增速较二季度下滑。创业板(159915)剔除温氏后单季估计利润增速为74.33%，较只剔除温氏的全体创业板(159915)企业2020Q2的46.12%有较大提升。分行业看来，2020Q3单季利润增速靠前五的行业是机械、汽车、电力设备、电子、家电，利润增速分别为598.5%、537.0%、194.8%、174.8%、162.3%。与2020Q2相比，周期版块的石油石化、煤炭、钢铁、化工、交通运输、有色金属(512400)等行业三季度单季度增速由负转正，成长领域的电力设备、电子、国防军工、机械、计算机(512720)等行业的三季度单季增速都较二季度有所提升。2020Q3单季利润增速居后五的行业是商贸零售、纺织服装、通信、房地产(512200)、有色金属(512400)，利润增速分别为-88.7%、-78.5%、-24.9%、-21.1%、7.2%。

双循环相关现行政策密集颁布，再次聚焦“十四五”规划相关机会。深圳示范区、成渝双城经济发展圈等中长期经济发展进展方向愈发清楚。其次，10月26日马上召开的十九届五中全会关于“十四五”规划相关产业现行政策值得投资者重视，阶段性提升投资者风险偏好，对相关产业现行政策支持版块较为有利。1)在能源安全领域加大新能源，如风电、光伏等新能源运用维度。2)科技竞争领域，如半导体材料(512480)、软件设计、高端设备等方面。3)内循环和内外“双循环”中，内需增长、新型城镇化、经济发展圈建设今日股市预测分析，顺着要素销售市场化革新中的户籍制度革新等。在内外双循环中，顺着开放、吸引外商，促进中国经济发展转型升级等方向，可能给投资者带来的机会。4)以新冠肺炎疫情为契机，在医疗基础设施建设、公共卫生等方面迎来产业现行政策支持。

1) 把握以“十四五”关键现行政策受益方向，新能源(光伏、风电、新能源车(501057))、军工、半导体材料(512480)等。经过了贴近3个月的调整后，科技成长相关版块阶段性凸显肯定性价比。叠加产业现行政策和“十四五”相关规划颁布在即，科技成长有望迎来风险偏好提升窗口期。在当前位置，从结构和局部性动身，像光伏、军工等优质细分赛道，景气向上的周期成长股，中报业绩改善较为突出的方向，筹码结构分布合理的值得重点关心。其次，“十四五”规划有望受益，迎来现行政策催化，如半导体材料(512480)链条、新能源车(501057)链条等值得重点关心。大创新的科技创新是本轮长牛机会的主线。

2)周期制造，把握补库存，经济发展复苏主线。顺着经济发展从“通缩”转向基础面“复苏”，部分行业进入补库存周期，特殊是当前处于库存周期底部区域的中游原材料、工业品，如汽车、造纸、机械等中游制造业，化工、建材、有色等中游原材料。PPI改善+补库存的“量”、“价”齐升的布局是对这些种类盈利改善较好的阶段。

风险提醒：中美博弈超预测加大今日股市预测分析，美股二次探底。