股票啦 www.gupiaola.com 2020年10月18日报道：再次看多后势 “十四五”规划将是阶段性主线

核心观点

回首：2月4日《洗净铅华，科技再起》明确推断科技是阶段性主线。3月1日《全球剧震，A股将领先摆脱冲击》强调外部压迫下A股自身韧性。3月18日以来，股市分析预测数学连续公布多篇《底部区域》系列报告，强调“当前已是底部区域”、“价格比时间重大”。5月推断科技再起。6月中期策略全销售市场唯独一家明确看好创业板(159915)并做出3000点推断。7月在销售市场一片风格切换呼声中，连续公布多篇《大分化时代》报告，坚定认为大分化再次、科技消费仍是两大主线。

展望：再次看多后势，“十四五”规划将是阶段性主线

1、外部风险逐步消化。首先，最近美欧疫情反弹，进一步强化全球宽松预测。人们一直强调，极度宽松的货币现行政策是今年海外销售市场最重大的支撑力道。其次，从当前看来，虽然欧美疫情隐藏反复，股市分析预测数学但已难以动摇全球经济发展复苏的大行情趋势。较为类似6月国内疫情隐藏反复时的情况。同时，11月3日美国总统大选结局落地在即。从当前看来，特朗普第一次答辩失利，以及第二次答辩因疫情取消，令拜登在选战中的优势进一步扩大。而拜登此前曾宣布将取消对华关税，若其当选，有望缓解销售市场针对中美贸易摩擦延续升级的消极预测。

2、与此同时，国内现行政策利好将出，“十四五”规划将成为阶段性主线。

一方面，参考历史经验，五年规划公布前后势场表现大多向好，并带来短期的销售市场热点和结构性机会。五年规划对A股产生较大影响的短期时间段关键有二：一是公布制定五年规划的《意见》前后，股市分析预测数学一般在五年规划前一年的10月；二是五年规划《纲要》的正式公布，一般在五年规划第一年的3月。人们将五年规划前一年的9-11月定义为“酝酿期”，将五年规划第一年的2-4月定义为“公布期”。统计“十一五”到“十三五”的六次影响较大的时间段，指数五次上涨。具体到行业版块，酝酿期内受益行业表现更是突出占优。

另一方面，此次“十四五”规划特别重大，肩负着我国加快经济发展转型升级、打赢科技持久战的历史使命。当前我国经济发展进展，特别是高科技产业的创新升级面临着前所未有的外部制约。而下一个五年将成为我国突破科技枷锁、实现经济发展转型升级的关键性时间窗口。也因此，此次“十四五”规划也将肩负历史使命，成为将来我国经济发展转型升级、打赢科技持久战的关键性纲领。

因此，在外部风险渐渐消化，股市分析预测数学内部现行政策预测升温之下，人们再次看好后势。

3、从中长期看来，资本销售市场建设加快，叠加机构资金延续流入，再次看好机构牛、结构牛。人们从去年以来便一直强调，当前A股大盘正处于一个由散户直接持股向间接持股转变，居民资金通过公募基金、保险等产品间接增配权益资产，机构增量资金延续入市的行情趋势性进程中。最近监管层延续促进资本销售市场基础制度建设，为机构资金入市打造优异的销售市场环境。与此同时，9月偏股基金发行规模仍近1000亿。因此中长期内，在宏观流动性不会隐藏系统性收紧，同时资本销售市场建设加快，机构增量延续入市、股市流动性富余之下，再次看好机构牛、结构牛。

投资策略：关心“十四五”规划相关投资机会

——关心“十四五”现行政策预测较高的风电、电动车、军工、半导体材料(512480)等版块。

——中长期，股市分析预测数学科技+消费仍是销售市场主线。

——景气角度：关心新能源汽车、光伏、半导体材料(512480)、消费电子、嬉戏、黄金。

风险提醒：1、疫情进展超预测；2、宏观经济发展超预测波动。