股票啦网 www.gupiaola.com 2020年10月11日报道：把握“十四五”窗口期

人们在2020年度策略《拥抱权益时代》，“四重奏”奠定对2020年销售市场基础基调。节奏上，4月以来，《蓝筹搭台，成长唱戏》等系列报告强调，看好销售市场，上证综指实现20%上涨幅度，创业板(159915)指完成50%上涨幅度。7月初《降低斜率，拉长时间》、“持久战”等提醒销售市场进入波动期。

虽然外部欧、美存有二次疫情等担忧，美国全方位刺激方案搁浅，全球经济发展复苏放缓。但制造业、服务业等数据亦进一步验证中国自身经济发展仍在延续复原，这将有利于促进上市公司三季报正增长，基础面得到较好提升明日股市分析预测最新。其次，最近外部中美之间隐藏边际改善迹象，英特尔、AMD复原为华为供货，“國家重视”再次凸显國家对资本销售市场的重视，十九届五中全会关于“十四五”规划召开在即，相关产业现行政策有望颁布，此举有利于提升销售市场风险偏好。

总体销售市场最近紧紧围绕着内外部环境积极变化，风险偏好提升窗口期，有助于销售市场改变前期较为低迷的心绪，提升投资者风险偏好，迎来金色十月。投资者关心“十四五”、三季报景气向上的方向是值得投资者重视的机会。中长期看，A股和中国资产向好的行情趋势并未改变，波动布局，长牛整固，中枢抬升，行情趋势未变，爱惜权益时代。

美国刺激计划搁浅，全球经济发展复苏放缓。中美关系边际改善，助推投资者心绪。最近欧美销售市场隐藏较大幅度调整，关键来自于销售市场针对美国高管、欧洲等二次疫情隐藏的担忧。叠加特朗普在社交媒体称其暂停了一切刺激方案的谈判，并在大选获胜前不会签署任何刺激方案。只情愿谈论一些针对性小型计划，如250亿美元用于航空业薪资救助，1350亿美元用于小型企业的薪资保卫计划。此举让全球销售市场对经济发展复苏产生疑问，特殊是美国经济发展复苏的延续性表达担忧。可是从短期投资者心绪和销售市场风险偏好而言，中美边际上隐藏的一些缓和现象，如英特尔、AMD复原为华为供货等现象，使得投资者心绪会有所提升。

“國家重视”的资本销售市场长牛再迎重磅催化剂。人们在2020年度策略《拥抱权益时代》中谈到以國家重视、居民配置、机构配置、全球配置的“四重奏”。2020年10月9日，国务院公布《关于进一步提高上市公司质量的意见》，这是继2014年5月9日《关于进一步促进资本销售市场健康进展的若干意见》，时隔7年再次颁布如此重磅，凸显國家针对资本销售市场进展的重视，也进一步验证了在这经济发展转型的关键窗口期，资本销售市场的重大性明日股市分析预测最新。此举有利于阶段性提升销售市场风险偏好，中长期看有利于A股逐步展示出美股化特征，让长牛走的更顺畅。

产业现行政策密集颁布，聚焦“十四五”规划相关机会。从现行政策展望看来，10月底召开的十九届五中全会关于“十四五”规划相关产业现行政策值得投资者重视，阶段性提升投资者风险偏好，对相关产业现行政策支持版块较为有利。1)在能源安全领域加大新能源，如风电、光伏等新能源运用维度。2)科技竞争领域，如半导体材料(512480)、软件设计、高端设备等方面。3)内循环和内外双循环中，对内的内需增长、新型城镇化、经济发展圈建设，顺着要素销售市场化革新中的户籍制度革新等。在内外双循环中，顺着开放、吸引外商，促进中国经济发展转型升级等方向，可能给投资者带来的机会。4)以新冠肺炎疫情为契机，可能在医疗基础设施建设、公共卫生等方面迎来产业现行政策支持。

1)把握以“十四五”关键现行政策受益方向，新能源(光伏、风电、新能源车(501057))、军工、半导体材料(512480)等。经过了贴近3个月的调整后，科技成长相关版块阶段性凸显肯定性价比。叠加产业现行政策和“十四五”相关规划颁布在即，科技成长有望迎来风险偏好提升窗口期。在当前位置，从结构和局部性动身，像光伏、军工等优质细分赛道，景气向上的周期成长股，中报业绩改善较为突出的方向，筹码结构分布合理的值得重点关心。其次，“十四五”规划有望受益，迎来现行政策催化，如半导体材料(512480)链条、新能源车(501057)链条等值得重点关心。大创新的科技创新是本轮长牛机会的主线。

2)周期制造，把握补库存，经济发展复苏主线。顺着经济发展从“通缩”转向基础面“复苏”，部分行业进入补库存周期，特殊是当前处于库存周期底部区域的中游原材料、工业品，如汽车、造纸、机械等中游制造业，化工、建材、有色等中游原材料明日股市分析预测最新。PPI改善+补库存的“量”、“价”齐升的布局是对这些种类盈利改善较好的阶段。

风险提醒：中美博弈超预测加大，美股二次探底。